FWP

Issuer Free Writing Prospectus

Filed Pursuant to Rule 433

Dated June 12, 2013

Relating to Preliminary Prospectus Supplement Dated June 10, 2013

and Prospectus Dated June 7, 2013

Registration Nos. 333-187692 and 333-187692-01 through -06

FirstEnergy Ohio PIRB Special Purpose Trust 2013

Issuing Entity

 

CEI Funding LLC   OE Funding LLC   TE Funding LLC

Issuers of the Phase-In-Recovery Bonds

The Cleveland Electric Illuminating Company

Ohio Edison Company     The Toledo Edison Company

Sponsors, Sellers, Initial Servicers and Depositors

PRICING TERM SHEET

$444,922,000

Pass-Through Trust Certificates

 

Tranche1

   Expected
Weighted
Average Life
(Years)2
     Principal
Amount
Offered
     Certificate
Interest
Rate
    Price to
Public
    Underwriting
Discounts

and
Commissions
    Proceeds  to
Issuing
Entity
(Before
Expenses)
    Scheduled
Final
Distribution
Date
     Final
Maturity
Date
 

A-1

     1.60       $ 111,971,000         0.679     99.9999     0.50     99.4999     1/2017         1/2019   

A-2

     5.07       $ 70,468,000         1.726     99.9954     0.50     99.4954     1/2020         1/2022   

A-3

     13.70       $ 262,483,000         3.450     99.9979     0.50     99.4979     1/2034         1/2036   

The total price to the public is $444,913,134. The total amount of the underwriting discounts and commissions is $2,224,610. The total amount of proceeds to the issuing entity after underwriting discounts and commissions and before deduction of expenses is $442,688,524.

 

Expected Ratings:*    “AAAsf” / “Aaa(sf)” / “AAA(sf)” by Fitch, Moody’s and S&P, respectively.
Trade Date:    June 12, 2013
Settlement Date:    June 20, 2013

 

* A securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to withdrawal at any time.
It is expected that delivery of the certificates will be made on or about June 20, 2013, which is the sixth business day (T+6) following the date of the prospectus supplement. Under Rule 15c6-1 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended, trades in the secondary market generally are required to settle in three business days (T+3), unless the parties to any such trade expressly agree otherwise. Accordingly, purchasers who wish to trade the certificates on the date of the prospectus supplement or the next business day will be required to specify an alternate settlement cycle at the time of any such trade to prevent a failed settlement. Purchasers of the certificates who wish to trade the certificates on the date of the prospectus supplement or the next business day should consult their own advisors.

 

1  Each tranche pays sequentially.
2  The weighted average lives assume a closing date of June 20, 2013.


Interest Payment Dates:

   January 15 and July 15, commencing January 15, 2014

 

     Tranche A-1   Tranche A-2   Tranche A-3

Reference Benchmark:

   EDFS   interpolated swaps   interpolated swaps

Benchmark Yield:

   0.429%   1.327%   2.750%

Reoffer Spread:

   25 bps   40 bps   70 bps

Reoffer Yield:

   0.679%   1.727%   3.450%

Net Proceeds (%):

   99.4999%   99.4954%   99.4979%

Net Proceeds ($):

   $111,411,033   $70,112,418   $261,165,073

CUSIP:

   33766Q AA5   33766Q AB3   33766Q AC1

ISIN:

   US33766QAA58   US33766QAB32   US33766QAC15

 

Joint Bookrunning Managers:   

Citigroup Global Markets Inc.

Goldman, Sachs & Co.

Credit Agricole Securities (USA) Inc.

Co-Managers:   

Barclays Capital Inc.

Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated

RBS Securities Inc.

CEI Funding LLC, OE Funding LLC, TE Funding LLC, The Cleveland Electric Illuminating Company, Ohio Edison Company and The Toledo Edison Company, on behalf of FirstEnergy Ohio PIRB Special Purpose Trust 2013 (the “Issuing Entity”), have filed a registration statement (including a prospectus and prospectus supplement) (Registration Nos. 333-187692 and 333-187692-01 through -05) with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) for the offering to which this communication relates. Before you invest, you should read the prospectus and prospectus supplement in that registration statement and the most recent versions of other documents filed with the SEC by or on behalf of the Issuing Entity for more complete information about the Issuing Entity and this offering. You may get these documents for free by visiting EDGAR on the SEC website at www.sec.gov. You can also obtain copies of the registration statement from the SEC upon payment of prescribed charges, or you can examine the registration statement free of charge at the SEC’s offices at 100 F Street, N.E., Washington, D.C. 20549. Alternatively, we, Citigroup Global Markets Inc. or any dealer participating in the offering will arrange to send you the prospectus and prospectus supplement if you request it by calling Citigroup Global Markets Inc. toll free at 1-877-858-5407.


Expected Amortization Schedule3

Outstanding Bond Principal Balances

CEI Funding LLC

 

Semiannual

Payment Date

   Tranche A-1
Balance
     Tranche A-2
Balance
     Tranche A-3
Balance
 

Tranche Size

   $ 72,503,000       $ 56,383,000       $ 103,160,000   

Date

        

Closing Date

   $ 72,503,000       $ 56,383,000       $ 103,160,000   

1/2014

     58,305,317         56,383,000         103,160,000   

7/2014

     42,387,863         56,383,000         103,160,000   

1/2015

     32,703,861         56,383,000         103,160,000   

7/2015

     23,434,114         56,383,000         103,160,000   

1/2016

     14,004,184         56,383,000         103,160,000   

7/2016

     4,719,440         56,383,000         103,160,000   

1/2017

     —           51,664,204         103,160,000   

7/2017

     —           42,379,769         103,160,000   

1/2018

     —           32,943,866         103,160,000   

7/2018

     —           23,634,345         103,160,000   

1/2019

     —           14,105,397         103,160,000   

7/2019

     —           4,728,780         103,160,000   

1/2020

     —           —           98,431,982   

7/2020

     —           —           89,143,349   

1/2021

     —           —           79,551,522   

7/2021

     —           —           70,421,318   

1/2022

     —           —           67,936,584   

7/2022

     —           —           65,548,132   

1/2023

     —           —           63,074,912   

7/2023

     —           —           60,631,354   

1/2024

     —           —           58,125,770   

7/2024

     —           —           55,605,530   

1/2025

     —           —           53,013,250   

7/2025

     —           —           50,404,820   

1/2026

     —           —           47,722,827   

7/2026

     —           —           45,023,137   

1/2027

     —           —           42,248,311   

7/2027

     —           —           39,454,185   

1/2028

     —           —           36,583,294   

7/2028

     —           —           33,691,447   

1/2029

     —           —           30,721,149   

7/2029

     —           —           27,728,180   

1/2030

     —           —           24,655,016   

7/2030

     —           —           21,557,406   

1/2031

     —           —           18,377,795   

7/2031

     —           —           15,171,903   

1/2032

     —           —           11,882,143   

7/2032

     —           —           8,564,201   

1/2033

     —           —           5,160,458   

7/2033

     —           —           1,726,567   

1/2034

     —           —           —     

7/2034

     —           —           —     

1/15/2035

     —           —           —     

7/2035

     —           —           —     

 

3  May not total due to rounding.


OE Funding LLC

 

Semiannual

Payment Date

   Tranche A-1
Balance
     Tranche A-2
Balance
     Tranche A-3
Balance
 

Tranche Size

   $ 35,690,000       $ 10,202,000       $ 123,612,000   

Date

        

Closing Date

   $ 35,690,000       $ 10,202,000       $ 123,612,000   

1/2014

     22,811,220         10,202,000         123,612,000   

7/2014

     8,025,370         10,202,000         123,612,000   

1/2015

     5,977,864         10,202,000         123,612,000   

7/2015

     4,279,375         10,202,000         123,612,000   

1/2016

     2,568,633         10,202,000         123,612,000   

7/2016

     855,106         10,202,000         123,612,000   

1/2017

     —           9,347,183         123,612,000   

7/2017

     —           7,639,593         123,612,000   

1/2018

     —           5,934,136         123,612,000   

7/2018

     —           4,228,985         123,612,000   

1/2019

     —           2,523,264         123,612,000   

7/2019

     —           831,598         123,612,000   

1/2020

     —           —           122,779,605   

7/2020

     —           —           121,138,425   

1/2021

     —           —           119,481,165   

7/2021

     —           —           117,738,548   

1/2022

     —           —           113,700,157   

7/2022

     —           —           109,638,027   

1/2023

     —           —           105,524,817   

7/2023

     —           —           101,398,577   

1/2024

     —           —           97,247,384   

7/2024

     —           —           92,994,684   

1/2025

     —           —           88,698,524   

7/2025

     —           —           84,298,355   

1/2026

     —           —           79,852,183   

7/2026

     —           —           75,299,416   

1/2027

     —           —           70,698,012   

7/2027

     —           —           65,987,335   

1/2028

     —           —           61,225,298   

7/2028

     —           —           56,351,217   

1/2029

     —           —           51,422,957   

7/2029

     —           —           46,379,785   

1/2030

     —           —           41,279,518   

7/2030

     —           —           36,061,372   

1/2031

     —           —           30,783,112   

7/2031

     —           —           25,383,903   

1/2032

     —           —           19,921,457   

7/2032

     —           —           14,334,884   

1/2033

     —           —           8,681,842   

7/2033

     —           —           2,901,386   

1/2034

     —           —           —     

7/2034

     —           —           —     

1/2035

     —           —           —     

7/2035

     —           —           —     


TE Funding LLC

 

Semiannual

Payment Date

   Tranche A-1
Balance
     Tranche A-2
Balance
     Tranche A-3
Balance
 

Tranche Size

   $ 3,778,000       $ 3,883,000       $ 35,711,000   

Date

        

Closing Date

   $ 3,778,000       $ 3,883,000       $ 35,711,000   

1/2014

     3,386,649         3,883,000         35,711,000   

7/2014

     2,796,264         3,883,000         35,711,000   

1/2015

     2,171,530         3,883,000         35,711,000   

7/2015

     1,563,247         3,883,000         35,711,000   

1/2016

     930,421         3,883,000         35,711,000   

7/2016

     319,791         3,883,000         35,711,000   

1/2017

     —           3,562,373         35,711,000   

7/2017

     —           2,938,691         35,711,000   

1/2018

     —           2,286,104         35,711,000   

7/2018

     —           1,649,500         35,711,000   

1/2019

     —           980,581         35,711,000   

7/2019

     —           332,747         35,711,000   

1/2020

     —           —           35,379,059   

7/2020

     —           —           34,738,407   

1/2021

     —           —           34,062,184   

7/2021

     —           —           33,385,713   

1/2022

     —           —           32,251,231   

7/2022

     —           —           31,134,321   

1/2023

     —           —           29,966,042   

7/2023

     —           —           28,814,852   

1/2024

     —           —           27,622,376   

7/2024

     —           —           26,433,544   

1/2025

     —           —           25,199,990   

7/2025

     —           —           23,969,371   

1/2026

     —           —           22,693,310   

7/2026

     —           —           21,419,451   

1/2027

     —           —           20,099,404   

7/2027

     —           —           18,780,800   

1/2028

     —           —           17,415,237   

7/2028

     —           —           16,050,331   

1/2029

     —           —           14,637,667   

7/2029

     —           —           13,224,848   

1/2030

     —           —           11,763,444   

7/2030

     —           —           10,301,045   

1/2031

     —           —           8,789,205   

7/2031

     —           —           7,275,501   

1/2032

     —           —           5,711,471   

7/2032

     —           —           4,144,675   

1/2033

     —           —           2,526,638   

7/2033

     —           —           904,904   

1/2034

     —           —           —     

7/2034

     —           —           —     

1/2035

     —           —           —     

7/2035

     —           —           —     


Outstanding Certificate Balances

FirstEnergy Ohio PIRB Special Purpose Trust 2013

 

Semiannual

Distribution Date

   Tranche A-1
Balance
     Tranche A-2
Balance
     Tranche A-3
Balance
 

Tranche Size

   $ 111,971,000       $ 70,468,000       $ 262,483,000   

Date

        

Closing Date

   $ 111,971,000       $ 70,468,000       $ 262,483,000   

1/2014

     84,503,186         70,468,000         262,483,000   

7/2014

     53,209,497         70,468,000         262,483,000   

1/2015

     40,853,255         70,468,000         262,483,000   

7/2015

     29,276,736         70,468,000         262,483,000   

1/2016

     17,503,237         70,468,000         262,483,000   

7/2016

     5,894,337         70,468,000         262,483,000   

1/2017

     —           64,573,760         262,483,000   

7/2017

     —           52,958,053         262,483,000   

1/2018

     —           41,164,105         262,483,000   

7/2018

     —           29,512,831         262,483,000   

1/2019

     —           17,609,242         262,483,000   

7/2019

     —           5,893,125         262,483,000   

1/2020

     —           —           256,590,647   

7/2020

     —           —           245,020,181   

1/2021

     —           —           233,094,870   

7/2021

     —           —           221,545,579   

1/2022

     —           —           213,887,973   

7/2022

     —           —           206,320,480   

1/2023

     —           —           198,565,771   

7/2023

     —           —           190,844,784   

1/2024

     —           —           182,995,530   

7/2024

     —           —           175,033,758   

1/2025

     —           —           166,911,763   

7/2025

     —           —           158,672,546   

1/2026

     —           —           150,268,321   

7/2026

     —           —           141,742,004   

1/2027

     —           —           133,045,727   

7/2027

     —           —           124,222,321   

1/2028

     —           —           115,223,829   

7/2028

     —           —           106,092,995   

1/2029

     —           —           96,781,773   

7/2029

     —           —           87,332,813   

1/2030

     —           —           77,697,977   

7/2030

     —           —           67,919,822   

1/2031

     —           —           57,950,113   

7/2031

     —           —           47,831,307   

1/2032

     —           —           37,515,070   

7/2032

     —           —           27,043,760   

1/2033

     —           —           16,368,938   

7/2033

     —           —           5,532,858   

1/2034

     —           —           —     

7/2034

     —           —           —     

1/2035

     —           —           —     

7/2035

     —           —           —