Edgar Filing: BANCO SANTANDER CHILE

Unassociated Document

FORM 6-K

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

Report of Foreign Issuer

Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of

the Securities Exchange Act of 1934

Commission File Number: 001-14554

Banco Santander Chile

Santander Chile Bank

(Translation of Registrant’s Name into English)

Bandera 140

Santiago, Chile

(Address of principal executive office)

Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover of Form 20-F or Form 40-F:

Form 20-F

Form 40-F

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(1):

Yes

Indicate by check mark if the registrant is submitting the Form 6-K in paper as permitted by Regulation S-T Rule 101(b)(7):

Yes

Indicate by check mark whether by furnishing the information contained in this Form, the Registrant is also thereby furnishing the information to the Commission pursuant to Rule 12g3-2(b) under the Securities Exchange Act of 1934:

Yes

If “Yes” is marked, indicate below the file number assigned to the registrant in connection with Rule 12g3-2(b): N/A

Table of Contents

Item
1.		1Q110 Earnings Release (Chilean Bank GAAP)
2.		Financial Statements in Spanish as of March 31, 2011
3.		Translation of Material Events

SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

	BANCO SANTANDER-CHILE

	By:	/s/
	Name:	Juan Pedro Santa María
	Title:	General Counsel

Date: May 20, 2011

FIRST QUARTER 2011

EARNINGS REPORT

INDEX

SECTION		PAGE

SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS		2

SECTION 2: BALANCE SHEET ANALYSIS		6

SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT		9

SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS		16

SECTION 5: SHARE PERFORMANCE		17

ANNEX 1: BALANCE SHEET		18

ANNEX 2: QUARTERLY INCOME STATEMENTS		19

ANNEX 3: QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION		20

CONTACT INFORMATION
Robert Moreno		Santiago, Chile
Manager, Investor Relations Department		Tel: (562) 320-8284
Banco Santander Chile		Fax: (562) 671-6554
Bandera 140 Piso 19		Email: rmorenoh@santander.cl
		Website: www.santander.cl

SECTION 1: SUMMARY OF RESULTS

Pre-tax net income increases 2.6% YoY in 1Q11

In 1Q11, net income attributable to shareholders1 totaled Ch$116,298 million (Ch$0.62 per share and US$1.33/ADR2). On a pre-tax basis, net income increased 2.6% compared to 1Q10 (from now on YoY). Compared to 4Q10 (from now on QoQ), pre-tax net income increased 25.6% mainly as a result of a one-time charge of Ch$39,800 million recognized in 4Q10. After tax net income fell 2.4% YoY mainly as a result of the higher statutory corporate tax rate that increased to 20% in 2011.

Strong loan growth in the quarter.

Santander Chile Loan Market Share (%)

	Santander Chile: Market Share, %
	Market Share		Chg. YoY (bp)
	March 11, %		as of 3/11
Loans		21.6		+130
Individual		25.1		+60
- Consumer and Credit		27.7		+140
- Mortgage		23.7		+0
Companies*		19.4		+180

In 1Q11, total loans increased 7.1% QoQ and 19.4% YoY. Higher yielding retail loans, which include loans to individuals and small and middle-sized companies - increased 3.1% QoQ and 16.4% YoY in 1Q11. In the middle market, loans increased 8.3% QoQ and 22.5% YoY. This segment was positively affected by economic growth, especially the rise in investment levels. Corporate lending increased 35.9% QoQ and 37.3% YoY. This rise was due, in part, to the increase in loans to Chilean blue chip corporations. Loan market share in March 2011, the latest figure available, reached 21.6% and has increased 130 bp in the last twelve months. Notable has been the increase of our consumer loan market share that increased 140 basis points to 27.7% YoY.

Record growth of core deposits

Customer deposits increased 10.7% in the quarter, led by a record 12.1% QoQ and 40.7% rise in core deposits (non-institutional deposits). In the quarter, the Bank focused on increasing its core deposit base in line with growth of the loan book. The Bank’s loan to deposit ratio (measured as loans minus marketable securities that fund mortgage portfolio over total deposits) improved to 96.9% as of March 2011 from 99.8% as of December 2010 and 104.3% as of March 2010. As of March 2011, 74% of the Bank’s deposits were core.

1 The results in this report are unaudited.

2 Earnings per ADR was calculated using the observed exchange rate of Ch$482.08 per US$. As of March 31, 2010.

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Operating income net of provisions and costs* increases 14.1% QoQ and 11.0% YoY in 1Q11

Operating income, net of provisions and costs
(Ch$ million)	1Q11		YoY Chg.			QoQ Chg.
Net interest income	228,683			(0.3	)%		(1.4	)%
Provision expense**	(48,674	)		(31.9	)%		(22.5	)%
Net interest income, net of provision expense	180,009			14.0	%		6.5	%
Fee income	71,389			14.5	%		2.5	%
Financial transactions, net	26,193			(11.4	)%		33.2	%
Operating expenses	(115,688	)		11.2	%		(0.6	)%
Gross income, net of provisions & costs	161,903			11.0	%		14.1	%

* Excludes other operating income and expenses

** Provision expense excludes the one-time charge of Ch$39,800 million recognized in 4Q10.

Operating income, net of provisions and costs, an indicator or recurring revenue generation increased a solid 14.1% QoQ and 11.0% YoY in 1Q11. This was led by a 6.5% QoQ and 14.0% YoY increase in net interest income, net of provisions. The Central Bank continued to tighten monetary policy in the quarter and boosted short-term interest rates 75 basis points to 4.00%. As the Bank’s liabilities have a shorter duration than assets, they re-price more quickly than assets in a rising interest rate environment. This explains, in part, the 1.4% QoQ and 0.3% YoY decrease in net interest income in 1Q11.

The decline in net interest income was also due to the normalization of credit margins to pre-crisis levels as asset quality has improved across the board in the Chilean economy. This has positively affected provision expenses. Provision expense in the quarter decreased 22.5% QoQ and 31.9% YoY, offsetting the negative effect on margins of higher funding costs. The net interest margin net of provisions reached 4.0% in 1Q11 compared to 3.9% in 4Q10 and 4.0% in 1Q10. The NPL ratio improved to 2.47% of total loans from 2.66% in 4Q10 and 2.74% in 1Q10. The coverage ratio of total NPLs (loan loss reserves over non-performing loans) reached 118.2% as of March 31, 2011 compared to 115.6% as of December 31, 2010 and 97.4% as of March 31, 2010. The Banks on-going efforts in 2009 and 2010 of improving credit scoring models, boosting coverage and improving collection efforts of early non-performance at the branch level has also been a driver of the lower provision expense and higher coverage ratios.

Fee income was up 2.5% QoQ and 14.5% YoY as product usage and cross-selling indicators continued to improve in the quarter. The number of checking accounts increased 13.9% YoY, credit cards +18.1% YoY and Debit cards grew 9.8% YoY. Purchases with Santander Chile’s credit cards increased 31.6% YoY in monetary terms. Greater commercial activity in retail banking also boosted fees, especially in insurance brokerage, stock brokerage, asset management and fees from credit and debit cards.

Operating expenses in 1Q11 decreased 0.6% QoQ and increased 11.2% YoY. The efficiency ratio reached 37.5% in 1Q11. The QoQ decrease in personnel expenses was mainly due to seasonal factors and no significant variation in headcount. The 13.0% YoY increase in personnel expenses was mainly due greater commercial activity in various business segments, especially retail banking. Administrative expenses were up 5.1% QoQ and 9.6% YoY. This rise was in line with the significant expansion of business activity in the quarter. At the same time, the Bank, in anticipation of a more positive economic environment forecast for the coming years, has been investing in technology and alternative distribution channels. In 2011, the Bank expects to open approximately 25 branches and has already begun an important investment program in CRM technology, client service and new credit scoring models for SMEs. These projects should drive stronger revenue growth while increasing productivity.

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ROE reaches 25.0% in 1Q11. Core capital at 10.2%.

With these results, the Bank’s ROAE, reached 25% (25.5% post-dividend). The Bank currently has one of the highest ROEs and capitalization levels in the Chilean financial system. Voting common shareholders’ equity is the sole component of our Tier I capital and represented 10.68% of risk-weighted assets. The BIS ratio reached 14.18% as of March 31, 2011. On April 27, 2011, the Bank paid its annual dividend of Ch$1.52/share, 10.6% more than in 2010 and equivalent to 60% of 2010 earnings attributable to shareholders. At the record date in Chile, the dividend yield was 3.7%. The Bank has not issued shares since 2002 and dividends per share have increased for the last five years in a row.

Dividends per share (Ch$)

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Banco Santander Chile: Summary of Quarterly Results

	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Net interest income		228,683			231,865			229,398			(0.3	)%		(1.4	)%
Fee income		71,389			69,637			62,351			14.5	%		2.5	%
Core revenues		300,072			301,502			291,749			2.9	%		(0.5	)%
Financial transactions, net		26,193			19,661			29,573			(11.4	)%		33.2	%
Provision expense1		(48,674	)		(102,637	)		(71,489	)		(31.9	)%		(52.6	)%
Operating expenses		(115,688	)		(116,380	)		(103,999	)		11.2	%		(0.6	)%
Operating income, net of provisions and costs		161,903			102,146			145,834			11.0	%		58.5	%
Other operating & Non-op. Income		(45,605	)		(8,274	)		(26,730	)		70.6	%		451.2	%
Net income attributable to shareholders		116,298			93,872			119,104			(2.4	)%		23.9	%
Net income/share (Ch$)		0.62			0.50			0.63			(2.4	)%		23.9	%
Net income/ADR (US$)2		1.33			1.11			1.25			6.6	%		20.4	%
Total loans3		16,774,368			15,657,557			14,043,570			19.4	%		7.1	%
Customer funds		15,866,754			14,683,342			14,344,713			10.6	%		8.1	%
Shareholders’ equity		1,905,690			1,831,798			1,683,104			13.2	%		4.0	%
Net interest margin		5.1	%		5.4	%		5.8	%
Efficiency ratio		37.5	%		34.8	%		32.9	%
Return on average equity4		25.0	%		20.8	%		28.6	%
NPL5 / Total loans		2.5	%		2.7	%		2.7	%
Coverage NPLs6		118.2	%		115.6	%		97.4	%
PDLs/ Total loans		1.29	%		1.32	%		1.40	%
Coverage PDLs7		226.33	%		233.10	%		190.48	%
Risk index8		2.92	%		3.08	%		2.67	%
BIS ratio		14.1	%		14.5	%		14.7	%
Branches		506			504			498
ATMs		2,017			2,018			1,856
Employees		11,115			11,001			11,155

Beginning in January 2011, new provisioning guidelines defined by the Superintendency of Banks (SBIF) - the industry supervisor - for loans analyzed on an individual basis came into effect. This encompasses mainly large commercial, leasing and factoring loans. These regulations had an initial cost of implementation of Ch$39,800 million. As per indications of the SBIF, this one time effect was recognized in December 2010 as an Other operating expenses in the income statement and as a Non-credit provision in the Bank’s Liabilities. As stated in the 4Q10 Earnings Report, the SBIF also indicated that in 2011, this liability must be shifted to Loan loss reserves in the Balance Sheet and Provision Expenses in the Income Statement with no impact to net income. The Bank also reclassified Ch$ 1,302 million in provisions for off balance sheet contingent loans recognized as other operating expenses and as a Non-credit provision in the Bank’s liabilities in March 2010 figures, also with no impact on net income.

2.	The change in earnings per ADR may differ from the change in earnings per share due to the exchange rate. Earnings per ADR was calculated using an exchange rate of Ch$482.08 per US$.

3.	Excludes interbank loans.

4.	Annualized quarterly Net income attributable to shareholders / Average equity attributable to shareholders.

5.	NPLs: Non-performing loans; full balance of loans with one installment 90 days or more overdue.

6.	Loan loss allowances / NPLs.

7.	PDLs: Past due loans; all loan installments that are more than 90 days overdue.

8.	Risk Index: Loan loss allowances / Total loans; measures the percentage of loans the Bank’s must provision for given its internal models and the Superintendency of Banks guidelines.

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SECTION 2: BALANCE SHEET ANALYSIS

LOANS

Strong loan growth in all segments and products

Loans	Quarter ended,						% Change
(Ch$ million)	Mar-11		Dec-10		Mar-10		Mar. 11 / 10			Mar. 11 / Dec. 10
Total loans to individuals1		8,652,205		8,407,416		7,411,686		16.7	%		2.9	%
Total loans to individuals1		8,652,205		8,407,416		7,411,686		16.7	%		2.9	%
Consumer loans		2,815,118		2,700,791		2,303,983		22.2	%		4.2	%
Residential mortgage loans		4,758,712		4,651,136		4,219,733		12.8	%		2.3	%
SMEs		2,467,951		2,375,192		2,143,885		15.1	%		3.9	%
Total retail lending		11,120,156		10,782,608		9,555,571		16.4	%		3.1	%
Institutional lending		352,593		331,153		313,079		12.6	%		6.5	%
Middle-Market & Real estate		3,562,558		3,288,107		2,907,944		22.5	%		8.3	%
Corporate		1,757,732		1,293,321		1,279,965		37.3	%		35.9	%
Total loans 2		16,774,368		15,657,557		14,043,570		19.4	%		7.1	%

1. Includes consumer loans, residential mortgage loans and other loans to individuals.

2. Total loans gross of loan loss allowances. Total loans include other non-segmented loans and exclude interbank loans.

In 1Q11, total loans increased 7.1% QoQ and 19.4% YoY. In 1Q11, Chile’s economy is forecast to grow by over 10% in 1Q11. In 2011, GDP is expected to grow close to 6.5% led by a strong increase in private investment and consumption levels. Unemployment figures have also been better than expected as well as wage growth. This has boosted the Bank’s credit activity in all segments.

Higher yielding retail loans – which include loans to individuals and small and middle-sized companies, SMEs - increased 3.1% QoQ (16.4% YoY) in 1Q11.

-	Consumer loans increased 4.2% QoQ increase and 22.2% YoY. This positive evolution was driven by credit cards loans that expanded 7.1% QoQ (38.7% YoY) as the Bank’s market share in the credit card business continues to rise.

-	Residential mortgage loans increased 2.3% QoQ (12.8% YoY), as long-term rates remained attractive and demand for purchasing housing continues to rise.

-	Lending to SMEs (defined as companies that sell less than Ch$1,200 million per year) increased 3.9% QoQ (15.1% YoY), reflecting the strength of economic growth and the Bank’s focus on this high yielding segment.

In the middle market, which is comprised of companies with annual sales greater than Ch$1,200 million increased 8.3% QoQ (22.5% YoY). This segment was positively affected by economic growth, especially the rise in investment levels.

Corporate lending (companies with sale over Ch$10,000 million or that are part of a large foreign or local economic group) increased 35.9% QoQ (37.3% YoY). This rise was due, in part, to the increase in loans to Chilean blue chip corporations in line with the strong expansion of investment in the local economy. In this segment, the Bank competes not only with Chilean lender, but also with international banks, including other units of Grupo Santander. The Banks international funding costs are currently lower than many high-grade European and U.S. banks, permitting us to participate more actively in this segment. This should permit the Bank not only to increase its lending business, but also, to enhance even further its highly profitable non-lending businesses with these companies.

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FUNDING

Core deposits grow 12.1% QoQ and 40.7% YoY

Funding	Quarter ended,									% Change
(Ch$ million)	Mar-11			Dec-10			Mar-10			Mar. 11 / 10			Mar. 11 / Dec. 10
Demand deposits		4,315,563			4,236,434			3,890,230			10.9	%		1.9	%
Time deposits		8,408,818			7,258,757			6,818,939			23.3	%		15.8	%
Total deposits		12,724,381			11,495,191			10,709,169			18.8	%		10.7	%
Mutual funds		3,142,373			3,188,151			3,635,544			(13.6	)%		(1.4	)%
Total customer funds		15,866,754			14,683,342			14,344,713			10.6	%		8.1	%
Loans to deposits1		96.9	%		99.8	%		104.3	%

1. (Loans - marketable securities that fund mortgage portfolio) / (Time deposits + demand deposits).

Customer funds increased 8.1% in the quarter led by a 10.7% rise in total deposits. Demand deposits in the period increased 1.9% and time deposits were up 15.8% in the same period. Deposit growth was led by a 12.1% QoQ and 40.7% rise in core deposits (non-institutional time deposits). In the quarter, the Bank focused on increasing its core deposit base in line with growth of the loan book. The Bank’s loan to deposit ratio (measured as loans minus marketable securities that fund mortgage portfolio over total deposits) improved to 96.9% as of March 2011 from 99.8% as of December 2010 ands 104.3% as of March 2010. As of March 2011, 74% of the Bank’s deposits were core deposits. As short-term interest rates went up in the quarter, the Bank proactively increased its cheaper core deposit base. Going forward, as short-term interest rates continue to rise, demand deposit growth should decelerate and time deposit growth should continue to accelerate.

* Demand deposits + Non-institutional time deposits.

Mutual funds under management decreased 1.4% QoQ. This was mainly due to negative mark-to-market effects on fixed income funds as short-term interest rates increased. The Bank also proactively shifted client funds from money market funds to time deposits.

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SHAREHOLDERS’ EQUITY AND REGULATORY CAPITAL

ROAE of 25.0% achieved in 1Q11. BIS ratio at 13.9% and Tier I at 10.6%

Shareholders' Equity	Quarter ended,									Change %
(Ch$ million)	Mar-11			Dec-10			Mar-10			Mar. 11 / 10			Mar. 11 / Dec. 10
Capital		891,303			891,303			891,303			0.0	%		0.0	%
Reserves		51,539			51,539			51,539			(0.0	)%		(0.0	)%
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		(12,697	)		(5,180	)		(32,620	)		(61.1	)%		145.1	%
Retained Earnings:		975,545			894,136			772,882			26.2	%		9.1	%
Retained earnings previous periods		1,037,283			560,128			818,885			26.7	%		85.2	%
Net income		116,298			477,155			119,104			(2.4	)%		(75.6	)%
Provision for mandatory dividend		(178,036	)		(143,147	)		(165,107	)		7.8	%		24.4	%
Equity attributable to shareholders		1,905,690			1,831,798			1,683,104			13.2	%		4.0	%
Minority Interest		34,486			31,809			29,942			15.2	%		8.4	%
Total Equity		1,940,176			1,863,607			1,713,046			13.3	%		4.1	%
ROAE		25.0	%		20.8	%		28.6	%

Shareholders’ equity totaled Ch$1,905,690 million (US$4.0 billion) as of March 31, 2011. ROAE in the quarter reached 25.0% in 1Q11 (25.5% post-dividend). Voting common shareholders’ equity is the sole component of our Tier I capital and represented 10.6% of risk-weighted assets. The BIS ratio reached 14.1% as of March 31, 2011.

On April 27, 2011, the Bank paid its annual dividend of Ch$1.52/share, 10.6% more than in 2010 and equivalent to 60% of 2010 earnings attributable to shareholders. At the record date in Chile, the dividend yield was 3.7%.

Capital Adequacy	Quarter ended,									Change %
(Ch$ million)	Mar-11			Dec-10			Mar-10			Mar. 11 / 10			Mar. 11 / Dec. 10
Tier I		1,905,690			1,831,799			1,683,103			13.2	%		4.0	%
Tier II		642,221			672,099			599,353			7.2	%		(4.4	)%
Regulatory capital		2,547,912			2,503,898			2,282,455			11.6	%		1.8	%
Risk weighted assets		18,013,990			17,245,265			15,513,732			16.1	%		4.5	%
Tier I (Core capital) ratio		10.6	%		10.6	%		10.8	%
BIS ratio		14.1	%		14.5	%		14.7	%

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SECTION 3: ANALYSIS OF QUARTERLY INCOME STATEMENT

NET INTEREST INCOME

Positive commercial trends partially offset by negative impact of rising rates on Net interest income

Net Interest Income / Margin	Quarter							Change %
(Ch$ million)		1Q11		4Q10		1Q10			1Q11 / 1Q10		1Q 11 / 4Q10
Interest income		378,417		367,381		321,238			17.8	%	3.0	%
Interest expense		(149,734	)	(135,516	)	(91,840	)		63.0	%	10.5	%
Net interest income		228,683		231,865		229,398			(0.3	)%	(1.4	)%
Average interest-earning assets		17,866,010		17,176,435		15,776,237			13.2	%	4.0	%
Average loans		16,150,015		15,470,132		13,879,173			16.4	%	4.4	%
Interest earning asset yield1		8.5	%	8.6	%	8.1	%
Cost of funds2		3.2	%	3.2	%	2.2	%
Net interest margin (NIM)3		5.1	%	5.4	%	5.8	%
Net interest margin net of provisions4		4.0	%	3.9	%	4.0	%
Avg. equity + non-interest bearing demand deposits / Avg. interest earning assets		34.3	%	34.1	%	33.9	%
Quarterly inflation rate5		0.57	%	0.54	%	0.27	%
Avg. Central Bank reference rate		4.00	%	3.25	%	0.50	%
Avg. 10 year Central Bank yield (real)		3.09	%	3.01	%	3.14	%

1. Interest income divided by interest earning assets

2. Interest expense divided by interest bearing liabilities + demand deposits

3. Net interest income divided by average interest earning assets annualized.

4. Net interest income net of provision expenses divided by interest earning assets. Excludes one-time provision expense of Ch$39.8bn in 4Q10.

5. Inflation measured as the variation of the Unidad de Fomento in the quarter.

Net interest income decreased 1.4% QoQ and 0.3% YoY. The Net interest margin in 1Q11 reached 5.1% compared to 5.4% in 4Q10 and 5.8% in 1Q10. Compared to 4Q10 and 1Q10, the decline in net interest income and margin was mainly due to higher short-term interest rates. The Central Bank increased short-term interest rates 75 basis points to 4.00% QoQ and 350 basis points in the last twelve months. The Bank’s liabilities have a shorter duration than assets and, therefore, re-price more quickly in a rising interest rate environment. This has increased funding costs as reflected in the 10.5% QoQ and 63.0% YoY rise in interest expense. Going forward, we expect rates to continue to rise. However, this negative effect on spreads should be partially compensated by:

(i)

improved asset quality. The Bank’s net interest margin net of provision expense reached 4.0% in 1Q11 compared to 3.9% in 4Q10 and 4.0% in 1Q10. Net interest income net of provision expense increased 6.5% QoQ and 13.1% YoY. As a result, the increase in funding costs has been offset by the decrease in provision expense;

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(ii)

stabilization of the Bank’s funding costs. The Bank’s cost of funds increased 100 bp YoY to 3.2% in 1Q11, although this rise was lower than the rise in market rates. QoQ the Bank’s cost of funds remained stable as the Bank increased its cheaper core deposit base in the quarter (See Section 2: Funding) and continued to extend the duration of its institutional funding base in order to minimize negative impacts of rising short-term rates on our net interest margin. The ratio of average equity plus average demand deposits also improved to 34.3% in 1Q11 compared to 34.1% in 4Q10 and 33.9% in 1Q10;

(iii)

loan growth and yields; The Bank’s interest earning asset yields (interest income divided by average interest earning assets) have been gradually rising. In 1Q11, interest earning asset yields increased by 40 basis points YoY to 8.5% as our interest earning assets incorporate the rising interest rates; and

(iv)

the positive impact on margins of higher inflation forecast for the rest of 2011, as the Bank has more assets than liabilities linked to inflation.

PROVISION FOR LOAN LOSSES

Asset quality improves in the quarter. Coverage of NPLs reaches 118.2%

Provision for loan losses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Gross provisions		(131	)		(53,746	)		(27,303	)		(99.5	)%		(99.8	)%
Charge-offs		(54,178	)		(55,815	)		(52,158	)		3.9	%		(2.9	)%
Gross provisions and charge-offs		(54,309	)		(109,561	)		(79,461	)		(31.7	)%		(50.4	)%
Loan loss recoveries		5,635			6,924			7,972			(29.3	)%		(18.6	)%
Net provisions for loan losses1		(48,674	)		(102,637	)		(71,489	)		(31.9	)%		(52.6	)%
Total loans2		16,774,368			15,657,557			14,043,570			19.4	%		7.1	%
Loan loss reserves1		489,034			481,581			375,366			30.3	%		1.5	%
Non-performing loans3 (NPLs)		413,775			416,739			385,211			7.4	%		(0.7	)%
Risk Index4		2.92	%		3.08	%		2.67	%
NPL / Total loans		2.47	%		2.66	%		2.74	%
Coverage ratio of NPLs5		118.2	%		115.6	%		97.4	%

Provision for loan losses and loan loss reserves for 1Q10 includes a reclassification of Ch$1,302 million of provisions for off-balance sheet contingent loans from Other operating expenses and Other Provisions to Loan loss reserves and Provision Expenses. 4Q10 Provision for loan losses and loan loss reserves includes a reclassification of Ch$39,800 million of provisions for commercial loans recognized in line with the change in provisioning models for commercial loans analyzed on an individual basis. This charge was reclassified from Other operating expenses and Other Provisions to Loan loss reserves and Provision Expenses.

2.	Excludes interbank loans.

3.	NPL: Non-performing loans; full balance of loans with one installment 90 days or more overdue.

4.	Risk Index: Loan loss reserves / Total loans; measures the percentage of loans the Bank’s must provision for given its internal models and the Superintendency of Banks guidelines.

5.	Loan loss reserves / NPLs.

Asset quality improved in the quarter. The NPL ratio improved to 2.47% of total loans from 2.66% in 4Q10 and 2.74% in 1Q10. The coverage ratio of total NPLs (loan loss reserves over non-performing loans) also improved and reached 118.2% as of March 31, 2011 compared to 115.6% as of December 31, 2010 and 97.4% as of March 31, 2010.

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Provision expense in the quarter decreased 52.6% QoQ and 31.9% YoY in 1Q11. The QoQ declines was mainly due to the Ch$39,800 million in one-time provision expenses recognized in 4Q10 as a result of the change in provisioning methodology for commercial loans analyzed on an individual basis. Excluding this charge, QoQ provision expense decreased 22.5%. As asset quality improved in the quarter as economic growth and employment levels rebounded sharply in the year. The Banks on-going efforts in 2009 and 2010 of improving credit scoring models, boosting coverage and improving collection efforts of early non-performance at the branch level has also been a driver of the lower provision expense and higher coverage ratios.

By loan product, provision expense was as follows:

Net provisions by segment	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Commercial loans1,2		(4,683	)		(57,605	)		(23,231	)		(79.8	)%		(91.9	)%
Residential mortgage loans		(5,222	)		(6,356	)		(5,197	)		0.5	%		(17.8	)%
Consumer loans2		(38,769	)		(38,676	)		(43,061	)		(10.0	)%		0.2	%
Net provisions for loan losses		(48,674	)		(102,637	)		(71,489	)		(31.9	)%		(52.6	)%

1.	4Q10 figures includes Ch$39,800 million as a result of the

2.	Includes net provision expenses for interbank loans.

3.	Includes provision reversal for contingent loans, which is included in Other operating income in 3Q10.

The Bank expects, as the Chilean economy strengthens, to see a rise in consumer and SME lending. This expected rise in retail lending is being complemented with continuous investments and improvements in the Bank’s credit scoring models in order to maintain an adequate balance between loan growth and risk levels.

Note: Reclassifications of Provisions in Income Statement and Balance Sheet

It is important to point out that such provisions are not expected to be reflected in the Bank's financial statements prepared in accordance with IFRS and filed with the U.S. Securities and Exchange Commission in our 2010-20F because such provisions are not expected to relate to incurred losses.

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NET FEE INCOME

Solid growth of fees

Fee Income	Quarter							Change %
(Ch$ million)	1Q11		4Q10			1Q10		1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Collection fees		15,488		16,764			13,812		12.1	%		(7.6	)%
Credit, debit & ATM card fees		14,786		14,677			14,351		3.0	%		0.7	%
Asset management		10,953		10,841			9,391		16.6	%		1.0	%
Checking accounts & lines of credit		10,178		10,273			11,265		(9.6	)%		(0.9	)%
Insurance brokerage		8,815		10,032			5,106		72.6	%		(12.1	)%
Guarantees, pledges and other contingent operations		5,818		5,501			5,829		(0.2	)%		5.8	%
Fees from brokerage and custody of securities		3,262		2,698			1,906		71.1	%		20.9	%
Other Fees		2,089		(1,149	)		691		202.3	%		—	%
Total fees		71,389		69,637			62,351		14.5	%		2.5	%

Net fee income was up 2.5% QoQ and 14.5% YoY as product usage and cross-selling indicators continued to improve in the quarter. The number of checking accounts increased 13.9% YoY, credit cards +18.1% YoY and Debit cards grew 9.8% YoY.

Greater commercial activity in retail banking also boosted insurance related fees. Collection fees in 1Q11 increased 12.1% YoY and fees from our insurance brokerage subsidiary increased 72.6% YoY. Greater demand for insurance has driven insurance brokerage fees. The QoQ decline in these products is mainly due to seasonal factors. Going forward, regulatory changes may limit the growth of insurance related fees.

Fees from the brokerage and custody of securities grew 20.9% QoQ and 71.1% YoY. These fees were driven by increased stock brokerage income. Fees from asset management increased 1.0% QoQ and 16.6% YoY. Mutual funds under management decreased 1.4% QoQ and 13.6% YoY, but equity funds, which generate higher management fees, continued to expand in the quarter, driving fee income.

Fees from credit, debit and ATM cards increased 0.7% QoQ and 3.0% YoY. Purchases with Santander Chile’s credit cards increased 31.6% YoY in monetary terms. This positive growth in usage and number of cards was partially offset by the increase in fee expenses related to our co-branding programs.

This positive evolution of fees in the quarter was offset by a fall in non-usage related fees such as checking account fees that decreased 0.9% QoQ and 9.6% YoY.

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NET RESULTS FROM FINANCIAL TRANSACTIONS

Positive evolution of client treasury activities

Results from Financial Transactions*	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Net income from financial operations		49,375			(13,191	)		52,092			(5.2	)%		(474.3	)%
Net foreign exchange income		(23,182	)		32,852			(22,519	)		2.9	%		(170.6	)%
Net results from financial transactions		26,193			19,661			29,573			(11.4	)%		33.2	%

These results mainly include the mark-to-market of the available for sale investment portfolio, realized and unrealized gains of financial investments held for trading, the interest revenue generated by the held for trading portfolio, gains or losses from the sale of charged-off loans and the mark-to-market of derivatives. The results recorded as Exchange differences, net mainly includes the translation gains or losses of assets and a liability denominated in foreign currency.

Net results from financial transactions, which include the sum of the net income from financial operations and net foreign exchange income totaled a gain of Ch$26,193 million in 1Q11. In order to comprehend more clearly these line items, we present them by business area in the table below.

Results from Financial Transactions	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Santander Global Connect and other client activities		16,040			13,585			13,029			23.1	%		18.1	%
Market-making		9,028			1,560			6,304			43.2	%		478.7	%
Client treasury services		25,068			15,145			19,333			29.7	%		65.5	%
Proprietary trading		2,971			(1,018	)		7,067			(58.0	)%		(391.8	)%
Sale of loans and charged-off loans		1,081			8,375			(43	)		—	%		(87.1	)%
Financial Management (ALCO) and other results		(2,927	)		(2,841	)		3,216			—	%		3.0	%
Non-client treasury services		1,126			4,516			10,240			(89.0	)%		(75.1	)%
Net results from financial transactions		26,193			19,661			29,573			(11.4	)%		33.2	%

1. Santander Global Connect is the Bank’s commercial platform for selling treasury products to our clients.

The Bank’s Client treasury services continued to generate positive results in 1Q11, totaling Ch$25,068 million and increasing 65.5% QoQ and 29.7% YoY. This was driven by a rises in our market making business and better results from Santander Global Connect, our commercial platform for selling treasury products to clients. More than 70% of income generated with our corporate and middle market clients comes from recurring non-lending activities.

These results were partially offset by lower results in Non-client treasury services. In the quarter, interest rates continued to rise, negatively affecting our proprietary trading and Financial Management (ALCO). The Financial Management Division manages the structural interest rate risk, the structural position in inflation-indexed assets and liabilities, shareholders’ equity and liquidity. The aim of the Financial Management Division is to inject stability and recurrence into the net interest income of commercial activities and to ensure that we comply with internal and regulatory limits regarding liquidity, regulatory capital, reserve requirements and market risk. Results were also affected by lower gains from the sale of charged-off loans in the quarter.

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OPERATING EXPENSES AND EFFICIENCY

Stable QoQ evolution of costs. Investing to grow.

Operating Expenses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Personnel expenses		(62,841	)		(65,344	)		(55,589	)		13.0	%		(3.8	)%
Administrative expenses		(39,502	)		(37,600	)		(36,053	)		9.6	%		5.1	%
Depreciation and amortization		(13,340	)		(13,176	)		(12,341	)		8.1	%		1.2	%
Impairment		(5	)		(260	)		(16	)		(68.8	)%		(98.1	)%
Operating expenses		(115,688	)		(116,380	)		(103,999	)		11.2	%		(0.6	)%
Efficiency ratio1		37.5	%		34.8	%		32.9	%

1.	Operating expenses / Operating income. Operating income = Net interest income + Net fee income+ Net results from Financial transactions + Other operating income and expenses.

Operating expenses in 1Q11 decreased 0.6% QoQ and increased 11.2% YoY. The efficiency ratio reached 37.5% in 1Q11.

The QoQ decrease in personnel expenses was mainly due to seasonal factors and no significant variation in headcount. The 13.0% YoY increase in personnel expenses was mainly due greater commercial activity in various business segments, especially retail banking and as a result, variable incentives to commercial teams have increased. Headcount as of March 31 2011 totaled 11,115 personas and did not vary YoY.

Administrative expenses were up 5.1% QoQ and 9.6% YoY. This was also mainly due to greater commercial activity which increased marketing and general expenses. Branch rent expenses also increased as the Bank in 2010 sold 43 branches, which it now rents. At the same time, the Bank, in anticipation of a more positive economic environment forecast for the coming years, has been investing in technology and alternative distribution channels. The higher inflation also fueled administrative cost growth as 2/3 of operating expenses are linked to inflation. In 2011, the Bank expects to open approximately 25 branches and has already begun an important investment program in CRM technology, client service and new credit scoring models for SMEs. These projects should drive stronger revenue growth while increasing productivity.

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OTHER INCOME AND EXPENSES

Other Income and Expenses	Quarter									Change %
(Ch$ million)	1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
Other operating income		2,550			22,824			5,738			(55.6	)%		(88.8	)%
Other operating expenses1		(20,613	)		(9,989	)		(10,927	)		88.6	%		106.4	%
Other operating income, net		(18,063	)		12,835			(5,189	)		248.1	%		—	%
Income attributable to investments in other companies		575			(4	)		120			379.2	%		—	%
Income tax		(26,501	)		(18,927	)		(21,760	)		21.8	%		40.0	%
Income tax rate		18.4	%		16.5	%		15.5	%

1.	The one-time charge of Ch$39,800 million recognized by the Bank in 4Q10 as part of the modification of provisioning models for commercial loans was reclassified to provision expense. See Provision Expense.

Other operating income, net, totaled Ch$-18,063 million in 1Q11. Other operating income totaled Ch$2,550 million and decreased 88.8% QoQ and 55.6% YoY. The QoQ decline was mainly due to the Ch$17,986 million gain recognized in 4Q10 from the sale of 27 branches. Compared to 1Q10 the 55.6% decline in other operating income was mainly due to a Ch$4,045 million gain recognized in 1Q10 from the reversal of provisions for non-credit contingencies. Other operating expenses totaled Ch$20,613 million and increased 106.4% QoQ and 88.6% YoY. Higher other operating expense in 1Q11 was mainly due to higher provisions for non-credit contingencies, which totaled Ch$6,883 million in 1Q11, and higher expenses related to repossessed assets. These totaled Ch$4,774 million in 1Q11 compared to Ch$3,282 million in 1Q10.

Income tax increased 40.0% QoQ and 21.8% YoY. The statutory corporate tax rate in Chile in 2010 was 17%. In 2011, it will be 20% as part of the plan to finance the post-earthquake reconstruction efforts. In 2012, the statutory corporate tax rate will decline to 18.5% and in 2013, it will return to 17%. The Bank’s effect tax rate tends to be below the statutory rate, since for tax purposes, the Bank still recognizes a loss from the price level restatement of its capital.

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SECTION 4: CREDIT RISK RATINGS

International ratings

The Bank has credit ratings from three leading international agencies.

Moody’s		Rating
Foreign currency bank deposits		Aa3
Senior bonds		Aa3
Subordinated debt		A1
Bank Deposits in Local Currency		Aa3
Bank financial strength		B-
Short-term deposits		P-1

Standard and Poor’s (Outlook Positive)		Rating
Long-term Foreign Issuer Credit		A+
Long-term Local Issuer Credit		A+
Short-term Foreign Issuer Credit		A-1
Short-term Local Issuer Credit		A-1

Fitch		Rating
Foreign Currency Long-term Debt		AA-
Local Currency Long-term Debt		AA-
Foreign Currency Short-term Debt		F1+
Local Currency Short-term Debt		F1+
Individual rating		B

Local ratings:

Our local ratings, the highest in Chile, are the following:

Local ratings	Fitch Ratings	Feller Rate
Shares	Level 2	1CN1
Short-term deposits	N1+	Level 1+
Long-term deposits	AAA	AAA
Mortgage finance bonds	AAA	AAA
Senior bonds	AAA	AAA
Subordinated bonds	AA	AA+
Outlook	Stable	Stable

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SECTION 5: SHARE PERFORMANCE

As of March 2011

Ownership Structure:

ADR price (US$) 1Q11
03/31/11:			86.75
Maximum (1Q11):			93.75
Minimum (1Q11):			76.06

Market Capitalization: US$15,737 million

P/E 12 month trailing*:	15.9
P/BV (03/31/11)**:	3.96
Dividend yield***:	3.7	%

*	Price as of March 31 / 12mth Earnings

**	Price as of March 31 / Book value as of 3/31/11

***	Based on closing price on record date of last dividend payment.

Average daily traded volumes 1Q11

US$ million

Local share price (Ch$) 1Q11
03/31/11:			40.05
Maximum (2010):			43.65
Minimum (2010):			35.63

Dividends:
Year paid	Ch$/share		% of previous year earnings
2006:		0.83		65	%
2007:		0.99		65	%
2008:		1.06		65	%
2009:		1.13		65	%
2010:		1.37		60	%
2011:		1.52		60	%

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ANNEX 1: BALANCE SHEET

Unaudited Balance Sheet	Mar-11			Mar-11			Dec-10			Mar-10			Mar. 11 / 10			Mar. 11 / Dec. 10
	US$ths			Ch$mn									% Chg.
Assets
Cash and balances from Central Bank		4,688,602			2,238,573			1,762,198			1,526,810			46.6	%		27.0	%
Funds to be cleared		1,222,373			583,622			374,368			345,521			68.9	%		55.9	%
Financial assets held for trading		561,215			267,952			379,670			877,884			(69.5	)%		(29.4	)%
Investment collateral under agreements to repurchase		25,213			12,038			170,985			3,679			227.2	%		(93.0	)%
Derivatives		2,948,868			1,407,937			1,624,378			1,465,832			(3.9	)%		(13.3	)%
Interbank loans		119,160			56,893			69,672			47,738			19.2	%		(18.3	)%
Loans, net of reserves for loan losses		34,108,981			16,285,333			15,175,975			13,668,205			19.1	%		7.3	%
Available-for-sale financial assets		3,478,366			1,660,746			1,473,980			1,572,839			5.6	%		12.7	%
Held-to-maturity investments		-			-			-			-
Investments in other companies		16,381			7,821			7,275			7,095			10.2	%		7.5	%
Intangible assets		153,859			73,460			77,990			72,290			1.6	%		(5.8	)%
Fixed assets		317,778			151,723			154,985			179,981			(15.7	)%		(2.1	)%
Current tax assets		28,070			13,402			12,499			4,649			188.3	%		7.2	%
Deferred tax assets		292,598			139,701			117,964			103,186			35.4	%		18.4	%
Other assets		1,376,429			657,176			640,937			572,371			14.8	%		2.5	%
Total Assets		49,337,893			23,556,377			22,042,876			20,448,080			15.2	%		6.9	%

Liabilities and Equity
Demand deposits		9,038,775			4,315,563			4,236,434			3,890,230			10.9	%		1.9	%
Funds to be cleared		836,094			399,193			300,125			197,908			101.7	%		33.0	%
Investments sold under agreements to repurchase		341,454			163,027			294,725			762,703			(78.6	)%		(44.7	)%
Time deposits and savings accounts		17,611,934			8,408,818			7,258,757			6,818,939			23.3	%		15.8	%
Derivatives		2,767,678			1,321,428			1,643,979			1,358,323			(2.7	)%		(19.6	)%
Deposits from credit institutions		3,577,642			1,708,145			1,584,057			2,005,763			(14.8	)%		7.8	%
Marketable debt securities		9,311,765			4,445,902			4,190,888			2,872,100			54.8	%		6.1	%
Other obligations		360,607			172,172			166,289			174,497			(1.3	)%		3.5	%
Current tax liabilities		4,187			1,999			1,293			74,440			(97.3	)%		54.6	%
Deferred tax liability		38,806			18,528			5,441			1,650			1022.9	%		240.5	%
Provisions		533,798			254,862			235,953			265,070			(3.9	)%		8.0	%
Other liabilities		851,532			406,564			261,328			313,411			29.7	%		55.6	%
Total Liabilities		45,274,272			21,616,201			20,179,269			18,735,034			15.4	%		7.1	%
					-
Equity					-
Capital		1,866,799			891,303			891,303			891,303			0.0	%		0.0	%
Reserves		107,946			51,539			51,539			51,539			0.0	%		0.0	%
Unrealized gain (loss) Available-for-sale financial assets		(26,593	)		(12,697	)		(5,180	)		(32,620	)		(61.1	)%		145.1	%
Retained Earnings:		2,043,240			975,545			894,136			772,882			26.2	%		9.1	%
Retained earnings previous periods		2,172,548			1,037,283			560,128			818,885			26.7	%		85.2	%
Net income		243,582			116,298			477,155			119,104			(2.4	)%		(75.6	)%
Provision for mandatory dividend		(372,889	)		(178,036	)		(143,147	)		(165,107	)		7.8	%		24.4	%
Total Shareholders' Equity		3,991,392			1,905,690			1,831,798			1,683,104			13.2	%		4.0	%
Minority Interest		72,230			34,486			31,809			29,942			15.2	%		8.4	%
Total Equity		4,063,621			1,940,176			1,863,607			1,713,046			13.3	%		4.1	%
Total Liabilities and Equity		49,337,893			23,556,377			22,042,876			20,448,080			15.2	%		6.9	%

Figures in US$ have been translated at the exchange rate of Ch$477.45

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ANNEX 2: QUARTERLY INCOME STATEMENTS

Unaudited Quarterly Income Statement	1Q11			1Q11			4Q10			1Q10			1Q11 / 1Q10			1Q 11 / 4Q10
	US$ths.			Ch$mn									% Chg.
Interest revenue		792,579			378,417			367,381			321,238			17.8	%		3.0	%
Interest expense		(313,612	)		(149,734	)		(135,516	)		(91,840	)		63.0	%		10.5	%
Net interest income		478,967			228,683			231,865			229,398			(0.3	)%		(1.4	)%
Fee income		191,094			91,238			90,837			79,159			15.3	%		0.4	%
Fee expense		(41,573	)		(19,849	)		(21,200	)		(16,808	)		18.1	%		(6.4	)%
Net fee income		149,521			71,389			69,637			62,351			14.5	%		2.5	%
Net income from financial operations		103,414			49,375			(13,191	)		52,092			(5.2	)%		(474.3	)%
Net foreign exchange income		(48,554	)		(23,182	)		32,852			(22,519	)		2.9	%		(170.6	)%
Total financial transactions, net		54,860			26,193			19,661			29,573			(11.4	)%		33.2	%
Other operating income		5,341			2,550			22,824			5,738			(55.6	)%		(88.8	)%
Operating profit before loan losses		688,690			328,815			343,987			327,060			0.5	%		(4.4	)%
Provision expense		(101,946	)		(48,674	)		(102,637	)		(71,489	)		(31.9	)%		(52.6	)%
Total operating income net of interest, fee and provision expenses		586,744			280,141			241,350			255,571			9.6	%		16.1	%
Personnel expenses		(131,618	)		(62,841	)		(65,344	)		(55,589	)		13.0	%		(3.8	)%
Administrative expenses		353,180			(39,502	)		(37,600	)		(36,053	)		9.6	%		5.1	%
Depreciation and amortization		(27,940	)		(13,340	)		(13,176	)		(12,341	)		8.1	%		1.2	%
Impairment		(10	)		(5	)		(260	)		(16	)		(68.8	)%		(98.1	)%
Operating expenses		(242,304	)		(115,688	)		(116,380	)		(103,999	)		11.2	%		(0.6	)%
Other operating expenses		(43,173	)		(20,613	)		(9,989	)		(10,927	)		88.6	%		106.4	%
Total operating expenses		(285,477	)		(136,301	)		(126,369	)		(114,926	)		18.6	%		7.9	%
Net operating income		301,267			143,840			114,981			140,645			2.3	%		25.1	%
Income attributable to investments in other companies		1,204			575			(4	)		120			379.2	%		--	%
Net income before taxes		302,471			144,415			114,977			140,765			2.6	%		25.6	%
Income tax		(55,505	)		(26,501	)		(18,927	)		(21,760	)		21.8	%		40.0	%
Net income from ordinary activities		246,966			117,914			96,050			119,005			(0.9	)%		22.8	%
Net income discontinued operations		0			0			0			0
Net income attributable to:
Minority interest		3,385			1,616			2,178			(99	)		-1732.3	%		(25.8	)%
Net income attributable to shareholders		243,582			116,298			93,872			119,104			(2.4	)%		23.9	%

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ANNEX 3: QUARTERLY EVOLUTION OF MAIN RATIOS AND OTHER INFORMATION

	Mar-10			Jun-10			Sep-10			Dec-10			Mar-11
(Ch$ millions)
Loans
Consumer loans		2,303,983			2,404,128			2,554,884			2,700,791			2,815,118
Residential mortgage loans		4,219,733			4,360,496			4,498,799			4,651,136			4,758,712
Commercial loans		7,519,854			7,817,843			8,178,336			8,305,630			9,200,538
Total loans		14,043,570			14,582,467			15,232,019			15,657,557			16,774,368
Allowance for loan losses		(375,366	)		(387,624	)		(428,833	)		(481,581	)		(489,034	)
Total loans, net of allowances		13,668,204			14,194,843			14,803,186			15,175,976			16,285,334

Loans by segment
Individuals		7,411,686			7,715,031			8,035,617			8,407,416			8,652,205
SMEs		2,143,885			2,210,170			2,301,536			2,375,192			2,467,951
Total retail lending		9,555,571			9,925,201			10,337,153			10,782,608			11,120,156
Institutional lending		313,079			330,980			340,274			331,153			352,593
Middle-Market & Real estate		2,907,944			2,983,741			3,160,681			3,288,107			3,562,558
Corporate		1,279,965			1,347,855			1,406,210			1,293,321			1,757,732

Customer funds
Demand deposits		3,890,230			4,168,884			3,991,732			4,236,434			4,315,563
Time deposits		6,818,939			7,193,376			7,155,213			7,258,757			8,408,818
Total deposits		10,709,169			11,362,260			11,146,945			11,495,191			12,724,381
Mutual funds (Off balance sheet)		3,635,544			3,510,479			3,305,683			3,188,151			3,142,373
Total customer funds		14,344,713			14,872,739			14,452,628			14,683,342			15,866,754
Loans / Deposits1		104.3	%		99.8	%		100.9	%		99.8	%		96.9	%

Average balances
Avg. interest earning assets		15,776,237			15,816,902			16,463,951			17,176,435			17,866,010
Avg. loans		13,879,173			14,291,144			14,874,816			15,470,132			16,150,015
Avg. assets		20,737,995			20,741,836			20,915,047			21,841,681			22,679,590
Avg. demand deposits		3,678,104			4,107,978			4,005,565			4,056,105			4,271,464
Avg equity		1,665,977			1,644,453			1,712,967			1,801,866			1,857,339
Avg. free funds		5,344,081			5,752,431			5,718,532			5,857,971			6,128,803

Capitalization
Risk weighted assets		15,513,732			16,210,259			16,739,710			17,245,265			18,013,990
Tier I (Shareholders' equity)		1,683,103			1,665,326			1,757,340			1,831,799			1,831,802
Tier II		599,353			627,608			672,740			672,099			672,096
Regulatory capital		2,282,455			2,292,934			2,430,080			2,503,898			2,503,898
Tier I ratio		10.8	%		10.3	%		10.5	%		10.6	%		10.6	%
BIS ratio		14.7	%		14.1	%		14.5	%		14.5	%		14.1	%

Profitability & Efficiency
Net interest margin		5.8	%		6.1	%		5.7	%		5.4	%		5.1	%
Efficiency ratio		32.9	%		35.3	%		33.8	%		34.8	%		37.5	%
Avg. Free funds / interest earning assets		33.9	%		36.4	%		34.7	%		34.1	%		34.3	%
Return on avg. equity		28.6	%		33.8	%		29.3	%		20.8	%		25.0	%
Return on avg. assets		2.3	%		2.7	%		2.4	%		1.7	%		2.1	%

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	Mar-10			Jun-10			Sep-10			Dec-10			Mar-11
Asset quality
Non-performing loans (NPLs)2		385,211			415,556			407,831			416,739			413,775
Past due loans3		197,060			200,524			207,530			206,601			216,072
Expected loss4		375,366			387,624			428,833			481,581			489,034
NPLs / total loans		2.74	%		2.85	%		2.68	%		2.66	%		2.47	%
PDL / total loans		1.40	%		1.38	%		1.36	%		1.32	%		1.29	%
Coverage of NPLs (Loan loss allowance / NPLs)		97.44	%		93.28	%		105.15	%		115.56	%		118.19	%
Coverage of PDLs (Loan loss allowance / PDLs)		190.5	%		193.3	%		206.6	%		233.1	%		226.3	%
Expected loss (Loan loss allowances / Loans)		2.67	%		2.66	%		2.82	%		3.08	%		2.92	%
Cost of credit (prov. expense / loans)		2.04	%		1.50	%		2.17	%		2.62	%		1.16	%

Network
Branches		498			499			500			504			506
ATMs		1,856			1,871			1,914			2,018			2,017
Employees		11,155			11,133			11,049			11,001			11,115

Market information (period-end)
Net income per share (Ch$)		0.63			0.74			0.67			0.50			0.62
Net income per ADR (US$)		1.25			1.41			1.42			1.11			1.33
Stock price		34.4			35.7			45.1			42.3			40.1
ADR price		68.2			67.1			96.6			93.4			86.8
Market capitalization (US$mn)		12,373			12,168			17,512			16,946			15,734
Shares outstanding		188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1			188,446.1
ADRs (1 ADR = 1,039 shares)		181.4			181.4			181.4			181.4			181.4

Other Data
Quarterly inflation rate5		0.27	%		0.97	%		0.65	%		0.54	%		0.57	%
Avg. overnight interbank rate (nominal)		0.40	%		0.51	%		1.76	%		2.90	%		3.44	%
Avg. 10 year Central Bank yield (real)		3.14	%		3.04	%		2.82	%		3.01	%		3.09	%
Avg. 10 year Central Bank yield (nominal)		6.41	%		6.42	%		6.07	%		6.12	%		6.67	%
Observed Exchange rate (Ch$/US$) (period-end)		526.29			543.09			485.23			468.37			482.08

1 Ratio = Loans - marketable securities / Time deposits + demand deposits

2 Capital + future interest of all loans with one installment 90 days or more overdue.

3 Total installments plus lines of credit more than 90 days overdue

4 Based on internal credit models and SBIF guidelines. Banks must have a 100% coverage of expected loss

5 Calculated using the variation of the Unidad de Fomento (UF) in the period

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C0NTENIDO

Estados Financieros Intermedios Consolidados

ESTADOS INTERMEDIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS	3
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS	4
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES	5
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO	6
ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO	7

Notas a los Estados Intermedios Financieros Consolidados

NOTA N°01 - PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS:	9
NOTA N°02 - CAMBIOS CONTABLES:	35
NOTA N°03 - HECHOS RELEVANTES: .	38
NOTA N°04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO:	39
NOTA N°05 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO:	43
NOTA N°06 - INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACIÓN:	44
NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES:	45
NOTA N°08 - ADEUDADO POR BANCOS:	51
NOTA N°09 - CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES:	52
NOTA N°10 - INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN:	57
NOTA N°11 - INTANGIBLES:	58
NOTA N°12 - ACTIVO FIJO:	60
NOTA N°13 - IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS:	63
NOTA N°14 - OTROS ACTIVOS:	66
NOTA N°15 - DEPÓSITOS Y OTRAS CAPTACIONES:	67
NOTA N°16 - INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES:	68
NOTA N°17 - VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS:	73
NOTA N°18 - OTROS PASIVOS:	75
NOTA N°19 - CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS:	76
NOTA N°20 - PATRIMONIO:	78
NOTA N°21 - REQUERIMIENTOS DE CAPITAL (BASILEA):	81
NOTA N°22 - INTERES NO CONTROLADOR (MINORITARIOS):	83
NOTA N°23 - INTERESES Y REAJUSTES:	85
NOTA N°24 - COMISIONES:	87
NOTA N°25 - RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS:	88
NOTA N°26 - RESULTADO NETO DE CAMBIO:	88
NOTA N°27 - PROVISIONES POR RIESGO DE CRÉDITO:	89
NOTA N°28 - REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL:	90
NOTA N°29 - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN:	91
NOTA N°30 - DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DETERIOROS:	92
NOTA N°31 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES:	93
NOTA N°32 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS:	95
NOTA N°33 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS:	99
NOTA N°34 - HECHOS POSTERIORES:	102

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS

Por los períodos terminados al

		Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
		2011			2010
	NOTA	MM$			MM$

ACTIVOS
Efectivo y depósitos en bancos	5		2.238.573			1.762.198
Operaciones con liquidación en curso	5		583.622			374.368
Instrumentos para negociación	6		267.952			379.670
Contratos de retrocompra y préstamos de valores			12.038			170.985
Contratos de derivados financieros	7		1.407.937			1.624.378
Adeudado por bancos	8		56.893			69.672
Créditos y cuentas por cobrar a clientes	9		16.285.333			15.175.975
Instrumentos de inversión disponibles para la venta	10		1.660.746			1.473.980
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento	10		-			-
Inversiones en sociedades			7.821			7.275
Intangibles	11		73.460			77.990
Activo fijo	12		151.723			154.985
Impuestos corrientes	13		13.402			12.499
Impuestos diferidos	13		139.701			117.964
Otros activos	14		657.176			640.937
TOTAL ACTIVOS			23.556.377			22.042.876

PASIVOS
Depósitos y otras obligaciones a la vista	15		4.315.563			4.236.434
Operaciones con liquidación en curso	5		399.193			300.125
Contratos de retrocompra y préstamos de valores			163.027			294.725
Depósitos y otras captaciones a plazo	15		8.408.818			7.258.757
Contratos de derivados financieros	7		1.321.428			1.643.979
Obligaciones con bancos			1.708.145			1.584.057
Instrumentos de deuda emitidos	16		4.445.902			4.190.888
Otras obligaciones financieras	16		172.172			166.289
Impuestos corrientes	13		1.999			1.293
Impuestos diferidos	13		18.528			5.441
Provisiones			254.862			235.953
Otros pasivos	18		406.564			261.328

TOTAL PASIVOS			21.616.201			20.179.269

PATRIMONIO

Atribuible a tenedores patrimoniales del Banco:			1.905.690			1.831.798
Capital			891.303			891.303
Reservas			51.539			51.539
Cuentas de valoración			(12.697	)		(5.180	)
Utilidades retenidas			975.545			894.136
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores			1.037.283			560.128
Utilidad (pérdida) del ejercicio			116.298			477.155
Menos: Provisión para dividendos mínimos			(178.036	)		(143.147	)
Interés no controlador	22		34.486			31.809

TOTAL PATRIMONIO			1.940.176			1.863.607

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO			23.556.377			22.042.876

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS

Por los períodos terminados al

		Por el período terminado al 31 de Marzo de
		2011			2010
	NOTA	MM$			MM$

RESULTADOS OPERACIONALES

Ingresos por intereses y reajustes	23		378.417			321.238
Gastos por intereses y reajustes	23		(149.734	)		(91.840	)

Ingreso neto por intereses y reajustes			228.683			229.398

Ingresos por comisiones	24		91.238			79.159
Gastos por comisiones	24		(19.849	)		(16.808	)

Ingreso neto de comisiones			71.389			62.351

Utilidad neta de operaciones financieras	25		49.375			52.092
Utilidad de cambio neta	26		(23.182	)		(22.519	)
Otros ingresos operacionales	31		2.550			5.738

Total Ingresos operacionales			328.815			327.060

Provisiones por riesgo de crédito	27		(48.674	)		(71.489	)

INGRESO OPERACIONAL NETO			280.141			255.571

Remuneraciones y gastos del personal	28		(62.841	)		(55.589	)
Gastos de administración	29		(39.502	)		(36.053	)
Depreciaciones y amortizaciones	30		(13.340	)		(12.341	)
Deterioro	12		(5	)		(16	)
Otros gastos operacionales	31		(20.613	)		(10.927	)

Total Gastos operacionales			(136.301	)		(114.926	)

RESULTADO OPERACIONAL			143.840			140.645

Resultado por inversiones en sociedades			575			120

Resultado antes de impuesto a la renta			144.415			140.765

Impuesto a la renta	13		(26.501	)		(21.760	)

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO			117.914			119.005

Atribuible a:
Tenedores patrimoniales del Banco			116.298			119.104
Interés no controlador	22		1.616			(99	)

Utilidad por acción atribuible a tenedores patrimoniales del Banco:
(expresada en pesos)
Utilidad básica			0.617			0.632
Utilidad diluida			0.617			0.632

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los períodos terminados al

		Por el período terminado al 31 de Marzo de
		2011			2010
	NOTA	MM$			MM$

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO			117.914			119.005

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Instrumentos de inversión disponibles para la venta	10		(7.682	)		7.578
Coberturas de flujo de efectivo	7		(1.494	)		(14.645	)

Otros resultados integrales antes de impuesto a la renta			(9.176	)		(7.067	)

Impuesto a la renta relacionado con otros resultados integrales	13		1.837			1.201

Total de otros resultados integrales			(7.339	)		(5.866	)

RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO			110.575			113.139

Atribuible a :
Tenedores patrimoniales del Banco			108.782			113.288
Interés no controlador	22		1.793			(149	)

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Por los períodos terminados al 31 de Marzo de 2011 y 2010

			RESERVAS					CUENTAS DE VALORACION								UTILIDADES RETENIDAS
	Capital		Reservas y otras utilidades retenidas		Fusión de sociedades bajo control común			Instrumentos de Inversión disponibles para la venta			Coberturas de flujo de efectivo			Impuesto a la renta		Utilidades retenidas de ejercicios anteriores			Utilidades del ejercicio			Provisión para dividendo mínimo			Total atribuible a tenedores patrimoniales			Interés no controlador			Total Patrimonio
	MM$		MM$		MM$			MM$			MM$			MM$		MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldos al 31 de Diciembre de 2009		891.303		53.763		(2.224	)		(29.132	)		(3.162	)		5.490		440.401			431.253			(129.376	)		1.658.316			29.799			1.688.115
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-		-			-			-			-		431.253			(431.253	)		-			-			-			-
Primera aplicación del Capítulo B3		-		-		-			-			-			-		(52.662	)		-			-			(52.662	)		-			(52.662	)
Saldos al 01 de Enero de 2010		891.303		53.763		(2.224	)		(29.132	)		(3.162	)		5.490		818.992			-			(129.376	)		1.605.654			29.799			1.635453
Aumento o disminución de capital y reservas		-		-		-			-			-			-		-			-			-			-			-			-
Dividendos/retiros realizados		-		-		-			-			-			-		-			-			-			-			-			-
Otros movimientos patrimoniales		-		-		-			-			-			-		(107	)		-			-			(107	)		292			185
Provisiones para dividendos mínimos		-		-		-			-			-			-		-			-			(35.731	)		(35.731	)		-			(35.731	)
Subtotales		-		-		-			-			-			-		(107	)		-			(35.731	)		(35.838	)		292			(35.546	)
Otros resultados integrales		-		-		-			7.638			(14.645	)		1.191		-			-			-			(5.816	)		(50	)		(5.866	)
Resultado del ejercicio		-		-		-			-			-			-		-			119.104			-			119.104			(99	)		119.005
Subtotales		-		-		-			7.638			(14.645	)		1.191		-			119.104			-			113.288			(149	)		113.139
Saldos al 31 de Marzo de 2010		891.303		53.763		(2.224	)		(21.494	)		(17.807	)		6.681		818.885			119.104			(165.107	)		1.683.104			29.942			1.713.046

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		891.303		53.763		(2.224	)		(18.341	)		11.958			1.203		560.128			477.155			(143.147	)		1.831.798			31.809			1.863.607
Distribución resultado ejercicio anterior		-		-		-			-			-			-		477.155			(477.155	)		-			-			-			-
Saldos al 01 de Enero de 2011		891.303		53.763		(2.224	)		(18.341	)		11.958			1.203		1.037.283			-			(143.147	)		1.831.798			31.809			1.863.607
Aumento o disminución de capital y reservas		-		-		-			-			-			-		-			-			-			-			-			-
Dividendos/retiros realizados		-		-		-			-			-			-		-			-			-			-			-			-
Otros movimientos patrimoniales		-		-		-			-			-			-		-			-			-			-			884			884
Provisión para dividendos mínimos		-		-		-			-			-			-		-			-			(34.889	)		(34.889	)		-			(34.889	)
Subtotales		-		-		-			-			-			-		-			-			(34.889	)		(34.889	)		884			(34.005	)
Otros resultados integrales		-		-		-			(7.896	)		(1.494	)		1.873		-			-			-			(7.517	)		177			(7.340	)
Resultado del ejercicio		-		-		-			-			-			-		-			116.298			-			116.298			1.616			117.914
Subtotales		-		-		-			(7.896	)		(1.494	)		1.873		-			116.298			-			108.781			1.793			110.574

Saldos al 31 de Marzo de 2011		891.303		53.763		(2.224	)		(26.237	)		10.464			3.076		1.037.283			116.298			(178.036	)		1.905.690			34.486			1.940.176

Período	Resultado atribuible a tenedores patrimoniales		Destinado a reservas o utilidades retenidas		Destinado a dividendos		Porcentaje distribuido			N° de acciones		Dividendo por acción (en pesos)
	MM$		MM$		MM$		%

Año 2009 (Junta Accionistas Abril 2010)		431.253		172.501		258.752		60	%		188.446.126.794		1,373

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los períodos terminados al

		Al 31 de Marzo de
		2011			2010
	NOTA	MM$			MM$

A – FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN:
UTILIDAD CONSOLIDADA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA			144.415			140.765
Cargos (abonos) a resultados que no significan movimiento de efectivo			(231.425	)		(237.590	)
Depreciaciones y amortizaciones	30		13.340			12.341
Deterioro de activo fijo	12		5			16
Provisiones por activos riesgosos	27		54.309			79.462
Provisión ajuste a valor de mercado de inversiones	-		(10.133	)		(29.927	)
Utilidad por inversiones en sociedades	-		(575	)		(120	)
Utilidad en venta de bienes recibidos en pago	31		1.651			864
Provisiones por bienes recibidos en pago	31		525			1.417
Utilidad en venta de participación en otras sociedades	31		-			-
Utilidad en venta de activos fijos	31		(731	)		(148	)
Castigo de bienes recibidos en pago	31		3.458			1.147
Ingresos netos por intereses	23		(228.683	)		(229.398	)
Ingresos netos comisiones	24		(71.389	)		(62.351	)
Otros cargos (abonos) a resultado que no significan movimientos de efectivo			324			(2.719	)
Cambios en los activos y pasivos por impuestos diferidos	13		6.474			(8.174	)
Aumento/disminución de activos y pasivos de operación			664.763			(447.878	)
Disminución (aumento) de créditos y cuentas por cobrar a clientes	-		(1.129.597	)		(332.990	)
Disminución (aumento) de inversiones financieras	-		(99.368	)		208.302
Disminución (aumento) por contratos de retrocompra (activos)	-		158.947			(14.861	)
Disminución (aumento) de adeudados por bancos	-		12.778			(24.368	)
Disminución de bienes recibidos o adjudicados en pago	-		10.203			3.714
Aumento de acreedores en cuentas corrientes	-		(32.607	)		257.057
Aumento (disminución) de depósitos y otras captaciones a plazo	-		1.154.731			(345.565	)
Aumento (disminución) de obligaciones con bancos del país	-		-			(26.301	)
Aumento de otras obligaciones a la vista o a plazo	-		64.972			25.034
Aumento (disminución) de obligaciones con bancos del exterior	-		123.782			(18.199	)
Disminución de obligaciones con el Banco Central de Chile	-		(163	)		(628	)
Aumento (disminución) por contratos de retrocompra (pasivos)	-		(131.697	)		(384.789	)
Aumento (disminución) de otros pasivos de corto plazo	-		3.885			15.118
Aumento neto de otros activos y pasivos	-		39.766			(100.436	)
Emisión de letras de crédito	-		-			-
Rescate de letras de crédito	-		(24.350	)		(23.873	)
Emisión de bonos corrientes	-		334.690			112.346
Rescate de bonos corrientes y pago de intereses	-		(101.030	)		(7.748	)
Intereses y reajustes percibidos	-		377.177			245.673
Intereses y reajustes pagados	-		(142.252	)		(76.169	)
Dividendos recibidos de inversiones en sociedades	-		8			214
Comisiones percibidas	24		91.238			79.159
Comisiones pagadas	24		(19.849	)		(16.808	)
Impuesto a la renta	13		(26.501	)		(21.760	)
Total flujos originados por actividades operacionales			577.753			(544.703	)

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

ESTADOS INTERMEDIOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por los períodos terminados al

		Al 31 de Marzo de
		2011			2010
	NOTA	MM$			MM$

B – FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION:
Adquisiciones de activos fijos	12		(4.209	)		(1.127	)
Enajenaciones de activos fijos	-		2.650			669
Adquisiciones de inversiones en sociedades	-		-			-
Enajenaciones de inversiones en sociedades	-		-			-
Adquisiciones de activos intangibles	11		(4.042	)		(1.980	)
Total flujos originados por actividades de inversión			(5.601	)		(2.438	)

C – FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Originados por actividades de financiamiento de tenedores patrimoniales	-		24.846			(9.864	)
Aumento de otras obligaciones	-		-			-
Emisión de bonos subordinados	-		34.400			-
Rescate de bonos subordinados y pago de intereses	-		(9.554	)		(9.864	)
Dividendos pagados	-		-			-
Originados por actividades de financiamiento de los intereses no controlador	-		-			-
Aumento de capital	-		-			-
Dividendos y/o retiros pagados	-		-			-
Total flujos originados por actividades de financiamiento			24.846			(9.864	)

D – VARIACION EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE DURANTE EL PERIODO	-		(10.438	)		(4.690	)

E – EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPO DE CAMBIO	-		596.998			(557.005	)

F – SALDO INICIAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE	-		1.836.442			2.236.118

SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE	5		2.423.002			1.674.423

	Al 31 de Marzo de
Conciliación de provisiones para Estado Consolidado de Flujo de Efectivo	2011			2010
	MM$			MM$

Provisiones por riesgo crédito para Estado de Flujo de Efectivo		54.309			79.462
Recuperación de créditos castigados		(5.635	)		(7.973	)
Gasto por provisiones por riesgo crédito		48.674			71.489

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N° 01 - PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS:

Información Corporativa

Banco Santander Chile (ex–Banco Santiago) es una sociedad anónima bancaria, organizada bajo las leyes de la República de Chile, domiciliada en calle Bandera N°140, piso 1, que provee una amplia gama de servicios bancarios generales a sus clientes, que son desde personas a grandes corporaciones. Banco Santander Chile y sus afiliadas (conjuntamente referidas más adelante como “Banco” o “Banco Santander Chile”) ofrecen servicios bancarios comerciales y de consumo, además de otros servicios, incluyendo factoring, recaudaciones, leasing, valores y corretaje de seguros, fondos mutuos y administración de fondos de inversión e inversiones bancarias.

Con fecha 18 de Julio de 2002 se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de Banco Santiago, cuya acta se redujo a escritura pública con fecha 19 de Julio de 2002, en la Notaría de Santiago de doña Nancy de la Fuente Hernández, en la cual se acordó la fusión de Banco Santander Chile con Banco Santiago, mediante la incorporación del primero a este último, adquiriendo éste los activos y pasivos de aquel, y se acordó además la disolución anticipada de Banco Santander Chile y el cambio de nombre de Banco Santiago a Banco Santander Chile. Dicho cambio fue autorizado por Resolución N° 79 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, dictada con fecha 26 de Julio del 2002, publicada en el Diario Oficial el día 01 de Agosto de 2002 e inscrita a fojas 19.992 número 16.346 del año 2002 en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago.

Además de las reformas a los estatutos anteriormente enunciados, éstos han sido modificados en diversas oportunidades, siendo la última modificación la acordada en Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de Abril de 2007, cuya acta se redujo a escritura pública el 24 de Mayo de 2007 en la Notaría de Nancy de la Fuente Hernández. Esta reforma se aprobó por Resolución N° 61 del 6 de Junio de 2007 de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Un extracto de ella y de la resolución se publicaron en el Diario Oficial del 23 de Junio de 2007 y se inscribieron en el Registro de Comercio de 2007 a fojas 24.064 número 17.563 del citado Conservador.

Por medio de esta última reforma Banco Santander Chile, de acuerdo con sus estatutos y a lo aprobado por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, también podrá usar los nombres Banco Santander Santiago o Santander Santiago o Banco Santander o Santander.

a) Bases de preparación

Los presentes Estados Financieros Intermedios Consolidados han sido preparados de acuerdo al Compendio de Normas Contables emitido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), organismo fiscalizador que de acuerdo al Artículo 15 de la Ley General de Bancos establece que, de acuerdo a las disposiciones legales, los bancos deben utilizar los criterios contables dispuestos por esa Superintendencia y en todo aquello que no sea tratado por ella si no se contrapone con sus instrucciones, deben ceñirse a los criterios contables de general aceptación, que corresponden a las normas técnicas emitidas por el Colegio de Contadores de Chile AG. (aprobadas por el Consejo Nacional en su sesión del 21 de Diciembre de 2009, emitiendo actualizaciones a los Boletines Técnicos N°79 y N°80), coincidentes con los estándares internacionales de contabilidad e información financiera (IFRS, por sus siglas en inglés) acordados por el International Accounting Standards Board (IASB). En caso de existir discrepancias entre los principios contables y los criterios contables emitidos por la SBIF (Compendio de Normas Contables) primarán estos últimos.

Las notas a los Estados Financieros contienen información adicional a la presentada en los Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados, en los Estados Intermedios Consolidados de Resultados, Estados Intermedios Consolidados de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio y en los Estados Consolidados de Flujos de Efectivo. En ellas se suministra descripciones narrativas o desagregación de tales estados en forma clara, relevante, fiable y comparable.

b) Bases de preparación de los Estados Financieros Intermedios Consolidados

Los Estados Financieros Intermedios Consolidados, comprenden los estados financieros separados (individuales) del Banco y de las diversas sociedades que participan en la consolidación al 31 de Marzo de 2011, 31 de Diciembre de 2010 y al 31 de Marzo de 2010, e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogenizar las políticas contables y criterios de valoración, aplicados por el Banco, de acuerdo a las normas establecidas por el Compendio de Normas Contables emitido por la SBIF.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Entidades controladas (dependientes)

Se consideran “controladas” aquellas sociedades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer control, capacidad que se manifiesta, en general, aunque no únicamente por la propiedad, directa o indirecta, de al menos el 50% de los derechos sociales de las entidades participadas, aún siendo inferior o nulo este porcentaje si, como consecuencia de acuerdos con accionistas de las mismas, se otorga al Banco dicho control. Se entiende por control el poder de influir significativamente sobre las políticas financieras y operativas de una entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Los estados financieros de las sociedades dependientes son consolidados con los del Banco mediante el método de integración global (línea a línea). De acuerdo a esto, todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas se eliminan a través del proceso de consolidación.

Adicionalmente, la participación de terceros en el patrimonio del Banco Consolidado es presentado como “Interés no controlador” en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado. Su participación en las utilidades del año es presentada como “Utilidad atribuible a interés no controlador” en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

La siguiente tabla muestra las entidades sobre las cuales el Banco tiene la capacidad de ejercer control, por lo tanto forman parte del perímetro de consolidación:

	Porcentaje de participación
	Al 31 de Marzo de						Al 31 de Diciembre de						Al 31 de Marzo de
	2011								2010				2010
Sociedades dependientes	Directo %		Indirecto %		Total %		Directo %		Indirecto %		Total %		Directo %		Indirecto %		Total %

Santander Corredora de Seguros Limitada		99,75		0,01		99,76		99,75		0,01		99,76		99,75		0,01		99,76
Santander S.A. Corredores de Bolsa		50,59		0,41		51,00		50,59		0,41		51,00		50,59		0,41		51,00
Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos		99,96		0,02		99,98		99,96		0,02		99,98		99,96		0,02		99,98
Santander Agente de Valores Limitada (ex-Santander S.A. Agente de Valores)		99,03		-		99,03		99,03		-		99,03		99,03		-		99,03
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		99,64		-		99,64		99,64		-		99,64		99,64		-		99,64
Santander Servicios de Recaudación y Pagos Limitada		99,90		0,10		100,00		99,90		0,10		100,00		99,90		0,10		100,00

Entidades de Propósito Especial

De acuerdo a la normativa vigente, el Banco debe analizar constantemente su perímetro de consolidación, teniendo presente que el criterio fundamental a considerar es el grado de control que posea el Banco sobre una determinada entidad y no su porcentaje de participación en el patrimonio.

Específicamente, según lo estipulado por la Norma Internacional de Contabilidad N°27 “Estados Financieros Consolidados y Separados” (NIC 27) y el Standard Interpretations Comittee N°12 “Consolidación – Entidades de Propósito Especial” (SIC 12) emitidas por el IASB, el Banco debe evaluar la existencia de Entidades de Propósito Especial (EPE), las cuales deben ser incluidas en el perímetro de consolidación, siendo sus principales características las siguientes:

·	Las actividades de la EPE han sido dirigidas, en esencia, en nombre de la entidad que presenta los Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados y de acuerdo a sus necesidades específicas de negocio.

·	Se poseen los poderes de decisión necesarios para obtener la mayoría de los beneficios de las actividades de esas entidades y los derechos para obtener la mayoría de los beneficios u otras ventajas de dichas entidades.

·	En esencia, la entidad retiene para sí, la mayoría de los riesgos inherentes a la propiedad o residuales a la EPE o a sus activos, con el fin de obtener los beneficios de sus actividades.

Esta evaluación, está basada en métodos y procedimientos que tienen en consideración los riesgos y beneficios retenidos por el Banco, para lo cual se toman en consideración todos los elementos relevantes entre los que se encuentran las garantías otorgadas o las pérdidas asociadas al cobro de los correspondientes activos que retiene el Banco. Producto de esta evaluación, el Banco concluyó que ejercía control sobre las siguiente entidades, que por lo tanto forman parte del perímetro de consolidación:

Santander Gestión de Recaudación y Cobranza Limitada.

Multinegocios S.A.

Servicios Administrativos y Financieros Limitada.

Fiscalex Limitada.

Multiservicios de Negocios Limitada.

Bansa Santander S.A.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Entidades asociadas

Las entidades asociadas son aquellas entidades sobre las que el Banco tiene capacidad para ejercer una influencia significativa, aunque no control o control conjunto. Habitualmente, esta capacidad se manifiesta en una participación igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad y se valorizan por el “método de participación”.

Las siguientes entidades son consideradas “Entidades asociadas”, en las cuales el Banco tiene participación y son reconocidas a través del método de participación:

	Porcentaje de participación
	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de
	2011		2010		2010
Entidades asociadas	%		%		%
Redbank S.A.		33,43		33,43		33,43
Transbank S.A.		32,71		32,71		32,71
Centro de Compensación Automatizado		33,33		33,33		33,33
Sociedad Interbancaria de Depósito de Valores S.A.		29,28		29,28		29,28
Cámara Compensación de Alto Valor S.A.		11,52		11,52		11,52
Administrador Financiero del Transantiago S.A.		20,00		20,00		20,00
Sociedad Nexus S.A.		12,90		12,90		12,90

Inversiones en otras sociedades

En este rubro son presentadas aquellas entidades en las cuáles el Banco no posee control ni influencia significativa. Estas participaciones son presentadas al valor de compra (costo histórico).

c) Interés no controlador

El interés no controlador representa la porción de las pérdidas y ganancias y los activos netos, de los cuales, directa o indirectamente, el Banco no es dueño. Es presentado separadamente dentro del Estado Intermedio Consolidado de Resultados, y dentro del patrimonio en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, separadamente del patrimonio de los accionistas.

En el caso de las Entidades de Propósito Especial, el 100% de sus Resultados y Patrimonios es presentado en interés no controlador, debido a que el Banco solamente tiene control sobre éstas, pero no posee participación.

d) Segmentos de operación

El Banco revela por separado la información sobre cada uno de los segmentos de operación que:

haya identificado

ii.

exceda de los umbrales cuantitativos fijados de un segmento

Con frecuencia, los segmentos de operación con características económicas similares muestran un rendimiento financiero a largo plazo que es similar. Pueden agregarse dos o más segmentos de operación en uno sólo cuando la agregación resulte coherente con el principio básico de la Norma Internacional de Información Financiera N°8 “Segmentos de Operación” (NIIF 8) y los segmentos tengan características económicas parecidas y sean similares en cada uno de los siguientes aspectos:

la naturaleza de los productos y servicios;

ii.

la naturaleza de los procesos de producción;

iii.

el tipo o categoría de clientes a los que se destinan sus productos y servicios;

iv.

los métodos usados para distribuir sus productos o prestar servicios; y

si fuera aplicable, la naturaleza del marco normativo, por ejemplo, bancario, de seguros, o de servicios públicos.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

El Banco informa por separado sobre cada uno de los segmentos de operación que alcance alguno de los siguientes umbrales cuantitativos:

Sus ingresos de las actividades ordinarias informados, incluyendo tanto las ventas a clientes externos como las ventas o transferencias ínter segmentos, son iguales o superiores al 10 por ciento de los ingresos de las actividades ordinarias combinadas, internos y externos, de todos los segmentos de operación.

ii.

El importe de sus resultados informados es, en términos absolutos, igual o superior al 10 por ciento del importe que sea mayor entre (i) la ganancia combinada informada por todos los segmentos de operación que no hayan presentado pérdidas; y (ii) la pérdida combinada informada por todos los segmentos de operación que hayan presentado pérdidas.

iii.	Sus activos son iguales o superiores al 10 por ciento de los activos combinados de todos los segmentos de operación.

Los segmentos de operación que no alcancen ninguno de los umbrales cuantitativos se podrán considerar segmentos sobre los que debe informarse, en cuyo caso se revelará la información separada sobre los mismos, si la dirección estima que ella podría ser útil para los usuarios de los Estados Intermedios.

La información relativa a otras actividades de negocio de los segmentos de operación sobre los que no deba informarse se combina y se revela dentro de la categoría “Otros”.

De acuerdo con lo presentado, los segmentos del Banco se derivaron considerando que un segmento de operación es un componente de una unidad que:

i.	Contrata actividades de negocio de las cuales puede ganar ingresos e incurrir en gastos (incluyendo ingresos y gastos de transacciones con otros componentes de la misma entidad);

ii.	Sus resultados operacionales son regularmente revisados por el administrador de la entidad, quien toma decisiones acerca de los recursos designados al segmento y evalúa su rendimiento y

iii.	en relación con el cual se dispone de información financiera diferenciada.

e) Moneda funcional y de presentación

El Banco, de acuerdo a la aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad N°21 “Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera” (NIC 21), ha definido como moneda funcional y de presentación el Peso Chileno, que es la moneda del entorno económico primario en el cual opera el Banco, además obedece a la moneda que influye en la estructura de costos e ingresos.

Por lo tanto, todos los saldos y transacciones denominados en otras monedas diferentes al Peso Chileno son considerados como “moneda extranjera”.

f) Transacciones en moneda extranjera

De acuerdo con la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”, la corrección monetaria es aplicada solamente cuando la moneda funcional de la entidad es una moneda correspondiente a una economía hiperinflacionaria (entendida como una economía con 100% de inflación en 3 años). De acuerdo a la realidad de la economía chilena, ésta no cumple los requerimientos previamente descritos, por lo tanto, no es necesario para el Banco aplicar corrección monetaria.

Por otra parte, el Banco otorga préstamos y recibe depósitos en montos denominados en monedas extranjeras, principalmente en Dólares Americanos. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, solamente mantenidos por el Banco, son convertidos a Pesos Chilenos al tipo de cambio de mercado publicado por Reuters a las 1:30 p.m. del último día hábil del mes, el cual asciende a $ 477,45 por US$ 1 al 31 de Marzo de 2011 ($ 467,95 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2010 y $ 524,75 por US$ 1 al 31 de Marzo de 2010). Las filiales contabilizan sus posiciones en moneda extranjera al tipo de cambio observado informado por el Banco Central de Chile definido al cierre de las operaciones del último día hábil del mes, el cual asciende a $ 482,08 por US$ 1 al 31 de Marzo de 2011 ($ 468,01 por US$ 1 al 31 de Diciembre de 2010 y por $ 526,29 por US$ 1 al 31 de Marzo de 2010). Considerando que el uso de estos tipos de cambios no causa diferencias significativas, se ha mantenido tales criterios en los Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados.

El monto de las ganancias y pérdidas netas de cambio incluye el reconocimiento de los efectos de las variaciones en el tipo de cambio que tienen activos y pasivos denominados en monedas extranjeras y las ganancias o pérdidas por cambio de actuales y futuras transacciones tomadas por el Banco.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

g) Definiciones y clasificaciones de instrumentos financieros

i. Definiciones

Un “Instrumento financiero” es cualquier contrato que aumenta un activo financiero de una entidad y, simultáneamente, un pasivo financiero o instrumento de capital de otra entidad.

Un “Instrumento de capital” o de “patrimonio neto” es un ente jurídico que evidencia una participación residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.

Un “Derivado financiero” es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.

Los “Instrumentos financieros híbridos” son contratos que incluyen simultáneamente un contrato principal diferente de un derivado junto con un derivado financiero, denominado derivado implícito, que no es individualmente transferible y que tiene el efecto de que algunos de los flujos de efectivo del contrato híbrido varían de la misma manera que lo haría el derivado implícito considerado aisladamente.

ii. Clasificación de los activos financieros a efectos de valoración

Los activos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a efectos de su gestión y valoración.

Los activos financieros se incluyen a efectos de su valoración en alguna de las siguientes carteras:

Cartera de instrumentos para negociación (a valor razonable con cambios registrados en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados): Activos financieros adquiridos con el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios. Dentro de esta agrupación se encuentra la cartera de instrumentos para negociación y los contratos de derivados financieros que no se consideran de cobertura contable.

Cartera de instrumentos de inversión disponibles para la venta: Valores representativos de deuda no clasificados como “inversión hasta el vencimiento”, “inversiones crediticias” o “a valor razonable con cambios en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados”. Los instrumentos de inversión disponibles para la venta son reconocidos inicialmente al costo, el cual incluye los costos de transacción, y son posteriormente ajustados a su valor razonable según los precios de mercado o valorizaciones obtenidas del uso de modelos internos cuando corresponda. Las utilidades o pérdidas no realizadas originadas por el cambio en su valor razonable son reconocidas con cargo o abono a cuentas patrimoniales (“cuentas de valoración”). Cuando estas inversiones son enajenadas o se deterioran, el monto de los ajustes a valor razonable acumulados en patrimonio son traspasados al Estado Intermedio Consolidado de Resultados y se informa bajo “Utilidad neta de operaciones financieras”.

Cartera de instrumentos de inversión hasta el vencimiento: Valores representativos de deuda, que se negocien en un mercado activo, que tienen una fecha de vencimiento precisa y dan lugar a pagos en fecha y por cuantías fijas o predeterminables y sobre los que se tiene la intención y capacidad demostrada de mantenerlos hasta el vencimiento. Las inversiones hasta el vencimiento se registran a su valor de costo más intereses y reajustes devengados, menos las provisiones por deterioro constituidas cuando su monto registrado es superior al monto estimado de recuperación.

Inversiones crediticias (créditos y cuentas por cobrar a clientes o adeudado por bancos): Corresponden al financiamiento concedido a terceros, de acuerdo con la naturaleza del mismo, sea cual sea la naturaleza del prestatario y la forma de financiamiento concedido. Se incluyen créditos y cuentas por cobrar a clientes, adeudado por bancos e incluso las operaciones de arrendamiento financiero en las que el Banco actúa como arrendador.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

iii. Clasificación de activos financieros a efectos de presentación

Los activos financieros se incluyen, a efectos de su presentación, según su naturaleza en los Estados Intermedios Financieros Consolidados, en las siguientes partidas:

Efectivo y depósitos en bancos: Este rubro comprende el dinero en efectivo, las cuentas corrientes y los depósitos a la vista en el Banco Central de Chile y en otras entidades financieras del país y del exterior. Los montos colocados en operaciones overnight se seguirán informando en este rubro y en las líneas o ítems que correspondan. Si no se indica un ítem especial para esas operaciones, ellas se incluirán junto con las cuentas que se informan.

-	Operaciones con liquidación en curso: Este rubro comprende los valores de los documentos en canje y los saldos por operaciones realizadas que, de acuerdo con lo pactado, se difiere el pago de transacciones de compraventa de activos o la entrega de las divisas adquiridas.

-	Instrumentos para negociación: Comprende la cartera de instrumentos financieros para negociación y las inversiones en fondos mutuos que deben ser ajustadas a su valor razonable al igual que los instrumentos adquiridos para negociación.

Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables positivos. Incluye tanto los contratos independientes, como los derivados que deben y pueden ser separados de un contrato anfitrión, sean estos de negociación o de cobertura contable, tal como se muestra en la Nota 08 de los Estados de Situación Financiera Consolidados.

Derivados de negociación: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos.

Derivados de cobertura: incluye el valor razonable a favor del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos designados como instrumentos de cobertura contable.

-	Adeudado por bancos: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones con bancos del país y del exterior, incluido el Banco Central de Chile, distintas de las que se reflejan en los rubros anteriores.

Créditos y cuentas por cobrar a clientes: Corresponden a las colocaciones por préstamos, son activos financieros no derivados con cobros fijos o determinados que no se encuentran cotizados en un mercado activo y que el Banco no tiene intención de vender inmediatamente o en el corto plazo. Cuando el Banco es el arrendador en un contrato de arrendamiento y, transfiere substancialmente todos los riesgos y beneficios incidentales sobre el activo arrendado, la transacción se presenta dentro de las colocaciones por préstamos.

Instrumentos de inversión: Son clasificados en dos categorías: inversiones hasta el vencimiento e instrumentos disponibles para la venta. La categoría de inversiones hasta el vencimiento incluye sólo aquellos instrumentos en que el Banco tiene la capacidad e intención de mantenerlos hasta su fecha de vencimiento. Los demás instrumentos de inversión se consideran como disponibles para la venta.

iv. Clasificación de pasivos financieros a efectos de valoración

Los pasivos financieros se presentan agrupados, en primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a efectos de su gestión y valoración.

Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su valoración en alguna de las siguientes carteras:

Cartera de negociación (a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias): Pasivos financieros emitidos con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten sus precios, los derivados financieros que no se consideran de cobertura contable y los pasivos financieros originados por la venta en firme de activos financieros adquiridos temporalmente o recibidos en préstamo (“posiciones cortas de valores”).

-	Pasivos financieros a costo amortizado: Pasivos financieros que no se incluyen en ninguna de las categorías anteriores y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

v. Clasificación de pasivos financieros a efectos de presentación

Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su presentación según su naturaleza en los Estados Intermedios Financieros Consolidados, en las siguientes partidas:

Depósitos y otras obligaciones a la vista: En este rubro se incluyen todas las obligaciones a la vista, con excepción de las cuentas de ahorro a plazo, que por sus características especiales no se consideran a la vista. Se entiende que son obligaciones a la vista aquellas cuyo pago pudo ser requerido en el período, es decir, no se consideran a la vista aquellas operaciones que pasan a ser exigibles el día siguiente del cierre.

-	Operaciones con liquidación en curso: En este rubro se incluyen los saldos por operaciones de compra de activos que no se liquidan el mismo día y por venta de divisas que aún no se entregan.

-	Contratos de retrocompra y préstamos de valores: En este rubro se presentan los saldos correspondientes a las operaciones de venta de instrumentos con pacto y los préstamos de valores.

-	Depósitos y otras captaciones a plazo: En este rubro se presentan los saldos de las operaciones de captación en las cuales se ha establecido un plazo al cabo del cual se tornan exigibles.

-	Contratos de derivados financieros: En este rubro se presentan los contratos de derivados financieros con valores razonables negativos, sean estos de negociación o de cobertura contable, tal como lo demuestra la Nota 08.

Derivados de negociación: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos.

Derivados de cobertura: incluye el valor razonable en contra del Banco de los derivados designados como instrumentos de cobertura contable, incluido los derivados implícitos segregados de instrumentos financieros híbridos designados como instrumentos de cobertura contable.

-	Obligaciones con bancos: Comprende las obligaciones con otros bancos del país, con bancos del exterior o con el Banco Central de Chile y que no fueron clasificadas en alguna definición anterior.

-	Instrumentos de deuda emitidos: Comprende tres rubros según se trate de obligaciones con letras de crédito, bonos subordinados o bonos corrientes.

-	Otras obligaciones financieras: En este rubro se incluyen las obligaciones crediticias con personas distintas de otros bancos del país o del exterior o del Banco Central de Chile, correspondientes a financiamientos u operaciones propias del giro.

h) Valoración y registro de resultados de los activos y pasivos financieros

Generalmente, los activos y pasivos financieros se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción. Para los instrumentos no valorados por su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias se ajusta con los costos de transacción. Posteriormente, y con ocasión de cada cierre contable, se procede a valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

i.	Valoración de los activos financieros

Los activos financieros, excepto las inversiones crediticias y las inversiones a vencimiento se valoran a su “valor razonable” sin deducir ningún costo de transacción por su venta.

Se entiende por “valor razonable” de un instrumento financiero, en una fecha dada, el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha entre dos partes, en condiciones de independencia mutua e informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado activo, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero, se recurre para estimar su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional, teniéndose en consideración las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgo que el instrumento lleva asociado.

Todos los derivados se registran en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado por su valor razonable desde su fecha de contratación. Si su valor razonable es positivo se registrarán como un activo y si éste es negativo se registrarán como un pasivo. En la fecha de contratación se entiende que, salvo prueba en contrario, su valor razonable es igual al precio de la transacción. Los cambios en el valor razonable de los derivados desde la fecha de contratación se registran con contrapartida en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Concretamente, el valor razonable de los derivados financieros incluidos en las carteras de negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales, no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados contratados en mercados no organizados. El valor razonable de estos derivados se asimila a la suma de los flujos de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la valoración (“valor actual” o “cierre teórico”), utilizándose en el proceso de valoración métodos reconocidos por los mercados financieros: “valor actual neto” o modelos de determinación de precios de opciones, entre otros métodos.

Las “Inversiones crediticias” y la “Cartera de instrumentos de inversión hasta el vencimiento” se valoran a su “costo amortizado”, utilizándose en su determinación el método del “tipo de interés efectivo”. Por “costo amortizado” se entiende el costo de adquisición de un activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por los reembolsos de principal y la parte imputada sistemáticamente al Estado Intermedio Consolidado de Resultados de la diferencia entre el costo inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento. En el caso de los activos financieros, el costo amortizado incluye, además, las correcciones a su valor motivadas por el deterioro que hayan experimentado. En las inversiones crediticias cubiertas por operaciones de cobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura.

El “tipo de interés efectivo” es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones y costos de transacción que, por su naturaleza, formen parte de su rendimiento financiero. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

Los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva y los derivados financieros que tengan como activo subyacente estos instrumentos y se liquiden mediante entrega de los mismos se mantienen a su costo de adquisición, corregido, en su caso, por las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

Los importes por los que figuran registrados los activos financieros representan, en todos los aspectos significativos, el máximo nivel de exposición al riesgo de crédito del Banco en cada fecha de presentación de los estados financieros. El Banco cuenta, por otro lado, con garantías tomadas y otras mejoras crediticias para mitigar su exposición al riesgo de crédito, consistentes, fundamentalmente, en garantías hipotecarias, de instrumentos de capital y personales, bienes cedidos en leasing, activos adquiridos con pacto de retrocompra, préstamos de valores y derivados.

ii.	Valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se valoran generalmente a su costo amortizado, tal y como éste ha sido definido anteriormente, excepto por los pasivos financieros designados como partidas cubiertas en coberturas de valor razonable (o como instrumentos de cobertura) que se valoran a su valor razonable.

iii.	Técnicas de valoración

Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados activos comprenden deuda pública, deuda privada, acciones, posiciones cortas de valores y renta fija emitida.

En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la Administración realiza su mejor estimación del precio que el mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la mayoría de los casos datos basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en datos de mercado. Para realizar esta estimación, se utilizan diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos observables del mercado y técnicas de extrapolación.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transacción, salvo que el valor de dicho instrumento pueda ser obtenido de otras transacciones realizadas en el mercado con el mismo o similar instrumento, o valorarse usando una técnica de valoración donde las variables utilizadas incluyan sólo datos observables en el mercado, principalmente tipos de interés.

Las principales técnicas usadas, al 31 de Marzo de 2011 y 2010, por los modelos internos del Banco para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros son descritas a continuación:

En la valoración de instrumentos financieros que permiten una cobertura estática (principalmente “forwards” y “swaps”) se emplea el método del “valor presente”. Los flujos de caja futuros esperados se descuentan empleando las curvas de tipos de interés de las correspondientes divisas. Por regla general, las curvas de tipos de interés son datos observables en los mercados.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

ii.

En la valoración de instrumentos financieros que requieren una cobertura dinámica (principalmente opciones estructuradas y otros instrumentos estructurados) se emplea, normalmente, el modelo de “Black-Scholes”. En su caso, se emplean inputs observables de mercado para obtener factores tales como el bid–offer dilusivo, tipos de cambio, volatilidad, correlación entre índices y liquidez del mercado.

iii.

En la valoración de determinados instrumentos financieros afectados por el riesgo de tipo de interés, tales como los futuros sobre tipos de interés, caps y floors, se utilizan el método del valor presente (futuros) y el modelo de “Black- Scholes” (opciones “plain vanilla”). Los principales inputs utilizados en estos modelos son principalmente datos observables en el mercado, incluyendo las correspondientes curvas de tipos de interés, volatilidades, correlaciones y tipos de cambio.

El valor razonable de los instrumentos financieros que se deriva de los modelos internos anteriores tiene en cuenta, entre otros, los términos de los contratos y datos observables de mercado, que incluyen tipos de interés, riesgo de crédito, tipos de cambio, cotizaciones de materias primas y acciones, volatilidad y prepagos. Los modelos de valoración no incorporan subjetividad significativa, dado que dichas metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y su posterior comparación con el correspondiente precio negociado activamente.

iv.	Registro de resultados

Las variaciones del valor en libros de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados; diferenciándose entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y reajustes (que se registran en los rubros Ingresos por intereses y reajustes o Gastos por intereses y reajustes, según proceda); y las que correspondan a otras causas. Estas últimas se registran, por su importe neto, en el rubro Utilidad neta de operaciones financieras.

En el caso de instrumentos de negociación, los ajustes por valor razonable, resultados por interés, ajustes por tasas, tales como las ganancias/pérdidas realizadas por negociación son incluidas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”.

Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen en:

Los “Instrumentos financieros disponibles para la venta” se registran formando parte del patrimonio neto (Otros resultados integrales) consolidado del Banco hasta tanto no se produce la baja en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado del activo en el que tienen su origen, en cuyo momento se registran en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

Las partidas cargadas o abonadas a los rubros “cuentas de valoración – Activos financieros disponibles para la venta” permanecen formando parte del patrimonio neto consolidado del Banco hasta que no se produce la baja en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado del activo en el que tienen su origen, en cuyo momento se cancelan contra el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

v.	Operaciones de cobertura

El Banco utiliza los derivados financieros para las siguientes finalidades:

facilitar dichos instrumentos a los clientes que los solicitan en la gestión de sus riesgos de mercado y de crédito,

ii)

utilizarlos en la gestión de los riesgos de las posiciones propias de las entidades del Banco y de sus activos y pasivos (“derivados de cobertura”), y

iii)

para aprovechar en beneficio propio las alteraciones que experimenten estos derivados en su valor “(derivados de negociación)”.

Todo derivado financiero que no reúna las condiciones que permiten considerarlo como de cobertura se trata a efectos contables como un “derivado de negociación”.

Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:

1.	Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo:

De variaciones en el valor de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de interés y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeta la posición o saldo a cubrir (“cobertura de valores razonables”);

De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones altamente probables que se prevean llevar a cabo (“cobertura de flujos de efectivo”);

La inversión neta en un negocio en el extranjero (“cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero”).

2.	Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura, lo que implica que:

En el momento de la contratación de la cobertura se espera que, en condiciones normales, ésta actúe con un alto grado de eficacia (“eficacia prospectiva”).

Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del elemento o posición cubierto (“eficacia retrospectiva”).

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Haberse documentado adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura, siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Banco.

Las diferencias de valoración de las coberturas contables se registran según los siguientes criterios:

a.	En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos (en lo que refiere al tipo de riesgo cubierto) se reconocen directamente en la cuenta del Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera de instrumentos financieros, las ganancias o pérdidas que surgen al valorar los instrumentos de cobertura se reconocen directamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, mientras que las ganancias o pérdidas debidas a variaciones en el valor razonable del importe cubierto (atribuibles al riesgo cubierto) se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados utilizando como contrapartida los rubros “Ajustes a activos financieros por macro coberturas” o “Ajustes a pasivos financieros por macro coberturas”, según proceda.

En las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de cobertura se registra transitoriamente en el rubro de patrimonio “Ajustes por valoración – Coberturas de flujos de efectivo” hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas, registrándose entonces en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, salvo que se incluya en el costo del activo o pasivo no financiero, en el caso de que las transacciones previstas terminen en el reconocimiento de activos o pasivos no financieros. La variación de valor de los derivados de cobertura por la parte ineficaz de la misma se registra directamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

d.	Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficiente de las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se llevan directamente al Estado Intermedio Consolidado de Resultados, en “Resultado de operaciones financieras”.

Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un “derivado de negociación”. Cuando la “cobertura de valores razonables” es discontinuada, los ajustes previamente registrados en el elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el método del tipo de interés efectivo recalculado en la fecha que cesa de estar cubierto, debiendo estar completamente amortizado a su vencimiento.

Cuando se interrumpen las “coberturas de flujos de efectivo”, el resultado acumulado del instrumento de cobertura reconocido en “cuentas de valoración” de patrimonio neto (mientras la cobertura era efectiva) se continuará reconociendo en dicho capítulo hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

vi.	Derivados implícitos en instrumentos financieros híbridos

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente como derivados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se encuentren clasificados en las categorías de “Otros activos (pasivos) financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias” o como “Cartera de instrumentos para negociación”.

vii.	Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, es decir, de presentación en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado por su importe neto, sólo cuando las entidades dependientes tienen tanto el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos en los citados instrumentos, como la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

viii.

Baja de activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros está condicionado por el grado y la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios asociados a los activos que se transfieren:

Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente a terceros, caso de las ventas incondicionales, de las ventas con pacto de retrocompra por su valor razonable en la fecha de la retrocompra, de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida profundamente fuera de dinero, de las utilizaciones de activos en que las que el cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de mejora crediticia a los nuevos titulares y otros casos similares, el activo financiero transferido se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, reconociéndose simultáneamente cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

ii.

Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido, caso de las ventas de activos financieros con pacto de retrocompra por un precio fijo o por el precio de venta más un interés, de los contratos de préstamo de valores en los que el prestatario tiene la obligación de devolver los mismos o similares activos y otros casos análogos, el activo financiero transferido no se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado y se continúa valorando con los mismos criterios utilizados antes de la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación recibida, que se valora posteriormente a su costo amortizado.

Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja) como los gastos del nuevo pasivo financiero.

iii.

Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo financiero transferido – caso de las ventas de activos financieros con una opción de compra adquirida o de venta emitida que no están profundamente dentro ni fuera de dinero, de las utilizaciones en las que el cedente asume una financiación subordinada u otro tipo de mejoras crediticias por una parte del activo transferido y otros casos semejantes -, se distingue entre:

Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se da de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado y se reconoce cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido: continúa reconociéndolo en el Estado de Situación Financiera Consolidado por un importe igual a su exposición a los cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y el pasivo asociado será el costo amortizado de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su costo amortizado, o el valor razonable de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros sólo se dan de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado cuando se han extinguido los derechos sobre los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma similar, los pasivos financieros sólo se dan de baja del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

i)	Reconocimiento de ingresos y gastos

A continuación se resumen los criterios más significativos utilizados por el Banco para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, por aplicación del método de interés efectivo. Los dividendos percibidos de otras sociedades se reconocen como ingreso en el momento en que nace el derecho a percibirlos por las entidades consolidadas.

No obstante, cuando una determinada operación presenta una morosidad igual o superior a 90 días, cuando su origen corresponde a una operación refinanciada o renegociada o cuando el deudor, a juicio del Banco presenta un alto grado de riesgo de incumplimiento, los intereses y reajustes correspondientes a estas operaciones no son reconocidos en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, a menos que estos sean efectivamente percibidos.

Estos intereses y reajustes, se denominan en términos generales como “suspendidos” y son registrados en cuentas de orden, las cuales no forman parte de Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, sino que son informados como parte de la información complementaria de éstos (Nota 23).

Los dividendos recibidos de sociedades, clasificados como “Inversiones en otras sociedades” son reconocidos en resultado cuando surge el derecho de recibirlos.

ii.

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos por comisiones y honorarios son reconocidos en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados utilizando distintos criterios según sea su naturaleza. Los más significativos son:

-	Aquellos que surgen de transacciones o servicios que se prolongan a lo largo del tiempo, durante la vida de tales transacciones o servicios.

-	Aquellos que responden a un acto singular, cuando se produce el acto que los origina.

iii.

Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

iv.

Comisiones en la formalización de préstamos

Las comisiones financieras que surgen en la formalización de préstamos, fundamentalmente las comisiones de apertura o de estudio e información, son periodificadas y registradas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados a lo largo de la vida del préstamo. En el caso de las comisiones de apertura, se registra inmediatamente en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados la parte correspondientes a los costos directos relacionados incurridos en la formalización de dichas operaciones.

j) Deterioro

i. Activos financieros:

Un activo financiero es evaluado en cada fecha de presentación de los estados financieros para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro.

Un activo financiero o un grupo de activos financieros estará deteriorado, y se habrá producido una pérdida por deterioro del valor si, y solo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo (un “evento que causa la pérdida”), y ese evento o eventos causantes de la pérdida tengan un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o del grupo de activos financieros, que pueda ser estimado con fiabilidad. Podría no ser posible identificar un único evento que individualmente sea la causa del deterioro.

Una pérdida por deterioro en relación con activos financieros registrados al costo amortizado, se calcula como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo.

Una pérdida por deterioro en relación con un activo financiero disponible para la venta se calcula por referencia a su valor razonable.

Los activos financieros individualmente significativos son examinados individualmente para determinar su deterioro. Los activos financieros restantes son evaluados colectivamente en grupos que comparten características de riesgo crediticio similares.

Todas las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultado. Cualquier pérdida acumulada en relación con un activo financiero disponible para la venta reconocido anteriormente en patrimonio es transferido al resultado.

El reverso de una pérdida por deterioro ocurre solo si éste puede ser relacionado objetivamente con un evento ocurrido después de que éste fue reconocido. En el caso de los activos financieros registrados al costo amortizado y para los disponibles para la venta que son títulos de venta, el reverso es reconocido en el resultado. En el caso de los activos financieros que son títulos de renta variables, el reverso es reconocido directamente en patrimonio.

ii. Activos no financieros:

El monto en libros de los activos no financieros del Banco, excluyendo propiedades de inversión son revisados en cada fecha de presentación de los estados financieros para determinar si existen indicios de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el monto a recuperar del activo.

En relación con otros activos, las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de presentación en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se revertirá solo en la medida que el valor en libros del activo no exceda al monto en libros que habría sido determinado.

k) Activo fijo

Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario, vehículos, equipos de informática y otras instalaciones de propiedad de las entidades consolidadas o adquiridos en régimen de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarán en función de su uso:

i. Activo fijo de uso propio

El activo fijo de uso propio (que incluye, entre otros, los activos materiales recibidos por las entidades consolidadas para la liquidación, total o parcial, de activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros y a los que se prevé dar un uso continuado y propio, así como los que se están adquiriendo en régimen de arrendamiento financiero) se presenta a su costo de adquisición, menos su correspondiente amortización acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que resultan de comparar el valor neto de cada partida con su correspondiente importe recuperable.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

A estos efectos, el costo de adquisición de los activos adjudicados se asimila al importe neto de los activos financieros entregados a cambio de su adjudicación.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el costo de adquisición de los activos menos su valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

El Banco debe aplicar las siguientes vidas útiles a los bienes físicos que conformen el activo:

RUBRO	Vida Útil (Meses)

Terrenos		-
Cuadros y obras de arte		-
Bienes retirados por enajenar		-
Alfombras y cortinajes		36
Computadores y equipos periféricos		36
Vehículos		36
Software y sistemas computacionales		36
Cajeros automáticos y tele consultas		60
Máquinas y equipos en general		60
Mobiliario de oficina		60
Sistemas telefónicos y comunicación		60
Sistemas de seguridad		60
Derechos sobre líneas telefónicas		60
Sistemas de climatización		84
Instalaciones en general		120
Sistemas de seguridad (adquisiciones hasta Octubre 2002)		120
Construcciones		1.200

Con ocasión de cada cierre contable, las entidades consolidadas analizan si existen indicios de que el valor neto de los elementos de su activo material excede de su correspondiente importe recuperable, en cuyo caso, reducen el valor en libros del activo de que se trate hasta su importe recuperable y ajustan los cargos futuros por concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material, las entidades consolidadas registran la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en períodos anteriores y ajustan en consecuencia los cargos futuros en concepto de su amortización. En ningún caso la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquél que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

Asimismo, al menos al final del ejercicio, se procede a revisar las vidas útiles estimadas de los elementos del activo fijo de uso propio, de cara a detectar cambios significativos en las mismas que, de producirse, se ajustarán mediante la correspondiente corrección del cargo al Estado Intermedio Consolidado de Resultados de ejercicios futuros de la cuota de amortización en virtud de las nuevas vidas útiles.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos materiales de uso propio se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

ii. Activos cedidos en arrendamiento operativo

Los criterios aplicados para el reconocimiento del costo de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento operativo, para su amortización, para la estimación de sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus pérdidas por deterioro, coinciden con los descritos en relación con los activos fijos de uso propio.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

l) Leasing

i. Leasing financiero

Los leasing financieros son arrendamientos que transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios desde el propietario del activo arrendado al arrendatario.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que recibirán del arrendatario más el valor residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de compra del arrendatario a la finalización del contrato, se registra como un financiamiento a terceros, por lo que se incluye en el rubro “Créditos y cuentas por cobrar a clientes” del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, presentan el costo de los activos arrendados en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado según la naturaleza del bien objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, en su caso, el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos fijos de uso propio.

En ambos casos, los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan, respectivamente, al Estado Intermedio Consolidado de Resultados, en los ítems “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses”.

ii. Leasing operativo

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el costo de adquisición de los bienes arrendados en el ítem “Activo fijo”. Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados de forma lineal, en el ítem “Otros resultados operacionales”.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador, se cargan linealmente a sus cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas, en el capítulo “Otros gastos generales de administración”.

iii.

Ventas con arrendamiento posterior

En el caso de ventas a su valor razonable con arrendamiento operativo posterior, los resultados generados se registran en el momento de la venta. En el caso de arrendamiento financiero posterior, los resultados generados se amortizan a lo largo del plazo de arrendamiento.

m) Operaciones de factoring

Las operaciones de factoring se valorizan por los montos desembolsados por el Banco a cambio de las facturas u otros instrumentos de comercio representativos de crédito que el cedente entrega al Banco. La diferencia de precios entre las cantidades desembolsadas y el valor nominal real de los créditos se registra en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como ingresos por intereses, a través del método del tipo de interés efectivo, durante el período de financiamiento.

En aquellos casos en que la cesión de estos instrumentos se realiza sin responsabilidad por parte del cedente, es el Banco quien asume los riesgos de insolvencia de los obligados al pago.

n) Activos intangibles

Los activos intangibles son identificados como activos no monetarios (separados de otros activos) sin sustancia física que surge como resultado de una transacción legal o son desarrollados internamente por las entidades consolidadas. Son activos cuyo costo puede ser estimado confiablemente y por los cuales las entidades consolidadas consideran probable que sean reconocidos beneficios económicos futuros.

Los activos intangibles son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición o producción y son subsecuentemente medidos a su costo menos cualquier amortización acumulada o menos cualquier pérdida por deterioro acumulada.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Software desarrollado internamente

Los software desarrollados internamente son reconocidos como un activo intangible si, entre otros requisitos (básicamente la capacidad del Banco para usarlo o venderlo), puede ser identificado y tienen capacidad para generar beneficios económicos futuros. La estimación de la vida útil del software es de 3 años.

Los gastos en actividades de investigación son reconocidos como un gasto en el año en que estos son incurridos y no pueden ser posteriormente capitalizados.

o) Efectivo y efectivo equivalente

Para la elaboración del estado de flujo de efectivo se ha utilizado el método indirecto, en el que partiendo del resultado consolidado del Banco antes de impuestos se incorporan las transacciones no monetarias, así como de los ingresos y gastos asociados con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversión o financiamiento.

Para la elaboración del estado de flujos de efectivo se toman en consideración los siguientes conceptos:

Flujos de efectivo: las entradas y salidas de efectivo y de efectivo equivalentes, entendiendo por éstas los saldos en partidas tales como: depósitos en el Banco Central de Chile, depósitos en Bancos Nacionales, depósitos en el exterior.

ii.

Actividades operacionales: corresponden a las actividades normales realizadas por los bancos, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiamiento.

iii.

Actividades de inversión: corresponden a la adquisición, enajenación o disposición por otros medios, de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y equivalente de efectivo.

iv.

Actividades de financiamiento: Las actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades operacionales o de inversión.

p) Provisiones por riesgo de crédito

El Banco ha establecido provisiones para probables pérdidas en préstamos de acuerdo con las instrucciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y los modelos de calificación y evaluación de riesgo de crédito aprobadas por el Comité de Directores.

De acuerdo con la metodología desarrollada por el Banco, los préstamos se dividen en tres categorías:

Colocaciones de consumo,

ii.

Colocaciones para vivienda, y

iii.

Colocaciones comerciales.

Los modelos internos utilizados para calcular las provisiones se describen a continuación:

Provisiones para las evaluaciones individuales de las colocaciones comerciales

El Banco asigna una categoría de riesgo para cada deudor y sus respectivos préstamos. Además, considera los siguientes factores de riesgo en el análisis: la industria o el sector, situación del negocio, socios y administración, su situación financiera y capacidad de pago; y el comportamiento de pago.

El Banco asigna una de las siguientes categorías de riesgo de cada deudor:

Cartera en Cumplimiento Normal, la cual corresponde a deudores cuya capacidad de pago les permite cumplir con sus obligaciones y compromisos, y no se visualiza que esta condición cambie, de acuerdo a la situación económica-financiera. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías A1 hasta A6.

ii.

Cartera Subéstandar, incluye deudores con dificultades financieras o empeoramiento significativo de su capacidad de pago y sobre los que hay dudas razonables acerca del reembolso total del capital e intereses en los términos contractuales pactados, mostrando una baja holgura para cumplir con sus obligaciones financieras de corto plazo. Formaran parte de esta cartera aquellos deudores que en el último tiempo han presentado morosidades superiores a 90 días. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías B1 hasta B4.

iii.

Cartera en Incumplimiento, incluye a los deudores y sus créditos para los cuales se considera remota su recuperación, pues muestran una deteriorada o nula capacidad de pago, forman parte de esta cartera aquellos deudores con indicios evidentes de una posible quiebra, aquellos que requieren una reestructuración forzada de deudas y cualquier deudor que presente un atraso igual o superior a 90 días en el pago de intereses o capital. Las clasificaciones asignadas a esta cartera son las categorías C1 hasta C6.

Como parte del análisis individual de los deudores, el Banco clasifica a los deudores en las siguientes categorías, asignándoles los porcentajes de probabilidad de incumplimiento y de pérdida dado el incumplimiento, los cuales dan como resultado los porcentajes de pérdida esperada:

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Tipo de Cartera	Categoría del Deudor	Probabilidad de Incumplimiento (%)		Pérdida dado el Incumplimiento (%)		Pérdida Esperada (%)
	A1		0,04		90,0		0,03600
	A2		0,10		82,5		0,08250
Cartera Normal	A3		0,25		87,5		0,21875
	A4		2,00		87,5		1,75000
	A5		4,75		90,0		4,27500
	A6		10,00		90,0		9,00000
	B1		15,00		92,5		13,87500
Cartera Subestándar	B2		22,00		92,5		20,35000
	B3		33,00		97,5		32,17500
	B4		45,00		97,5		43,87500

Para la cartera en incumplimiento, el Banco debe mantener los siguientes niveles de reservas:

Clasificación	Rango de pérdida estimada	Provisión

C1	Hasta 3%		2	%
C2	Más de 3% hasta 19%		10	%
C3	Más de 19% hasta 29%		25	%
C4	Más de 29% hasta 49%		40	%
C5	Más de 49% hasta 79%		65	%
C6	Más de 79%		90	%

Para efectos de constituir las provisiones, se aplica el porcentaje asociado al rango de porcentajes de pérdida estimada sobre las colocaciones y los créditos contingentes que mantenga el mismo deudor.

Sin perjuicio de lo anterior, el Banco debe mantener un porcentaje de provisión mínimo de 0,5% sobre las colocaciones y créditos contingentes de la cartera normal.

Provisiones de evaluación grupal

Las evaluaciones grupales resultan pertinentes para abordar un alto número de operaciones cuyos montos individuales son bajos y se trate de personas naturales o de empresas de tamaño pequeño.

Los niveles de provisiones requeridas han sido determinados por el Banco, de acuerdo a la pérdida estimada de los créditos, mediante la clasificación de la cartera de colocaciones usando uno de los dos siguientes modelos:

El modelo basado en las características de los deudores y sus préstamos pendientes. Deudores y colocaciones con similares características pueden ser agrupados y a cada grupo se le asignará un nivel de riesgo.

ii.

El modelo basado en el comportamiento de un grupo de colocaciones. Colocaciones con historial de pago análogos y similares características serán agrupados y a cada grupo se le asignará un nivel de riesgo.

Las evaluaciones grupales de que se trata requieren de la conformación de grupos de créditos con características homogéneas en cuanto a tipo de deudores y condiciones pactadas, a fin de establecer, mediante estimaciones técnicamente fundamentadas y siguiendo criterios prudenciales, tanto el comportamiento de pago del grupo de que se trate como de las recuperaciones de sus créditos deteriorados y, consecuentemente, constituir las provisiones necesarias para cubrir el riesgo de la cartera.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Banco Santander Chile, utiliza metodologías de provisiones para la cartera definida como Grupal, donde incluye créditos comerciales para deudores no carterizados, créditos hipotecarios y consumo (incluyendo cuotas, tarjetas y líneas). El modelo utilizado aplica tasas de pérdidas históricas por segmento y perfil de riesgo sobre los créditos y cuentas por cobrar a clientes correspondientes a cada cartera para su respectiva constitución de provisiones.

El modelo de provisiones de la cartera de consumo segmenta la cartera en cuatro grupos, constituyendo un modelo para cada uno de ellos:

Clientes normales nuevos

Clientes normales antiguos

Clientes renegociados nuevos

Clientes renegociados antiguos

Cada modelo es segmentado por perfil de riesgo, para diferenciar el riesgo de cada cartera de una manera más adecuada y ordenada. El método de perfilamiento se establece en base a un método de construcción estadístico conocido como “scorecards”, estableciendo una relación a través de una regresión logística entre variables tales como; morosidad, comportamiento externo, variables socio-demográficas, otras y una variable de respuesta que determina el riesgo del cliente, en este caso mora igual o superior a 90 días. Una vez estimados los “Scorecards” se establecen perfiles comunes relacionados a un orden lógico, bondad estadística y diferenciación de las tasas de pérdidas o vintage de castigos.

Las tasas de pérdidas se definen a través de la metodología “Vintage de Castigos Netos” (castigos netos de recuperos); es decir, se establece el período donde se maximiza o estabiliza las pérdidas de las distintas “camadas” por cada uno de los modelos.

Una vez obtenido el período de estabilización, se aplica a cada perfil de cada modelo para obtener la tasa de castigo asociada a dicho período.

En el caso de los modelos comerciales grupales e hipotecarios, se utilizan segmentos de negocio, perfiles de riesgo y tramos de morosidad, constituyendo una matriz donde se alojan las tasas de pérdidas para cada combinación de segmento, perfil, y morosidad; ya sea para la cartera comercial o hipotecaria. Las tasas de pérdidas se elaboran a través de mediciones históricas y estimaciones estadísticas dependiendo del segmento y de la cartera o producto.

Provisiones de colocaciones para vivienda y de consumo

Las provisiones de colocaciones para vivienda y de consumo están directamente relacionadas con la madurez de las colocaciones.

A todos los créditos de consumo e hipotecarios se les asigna un rating según base individual utilizando un modelo estadístico automático y sofisticado que también considera el comportamiento de crédito de los deudores. Una vez que el rating del cliente es determinado, la provisión del préstamo hipotecario o de consumo es calculada usando una categoría de riesgo y un porcentaje relacionado, el cual dependerá de su madurez.

Provisiones adicionales

Bajo las normas de la SBIF, a los bancos se les permite establecer provisiones por sobre los límites descritos anteriormente, a fin de resguardarse del riesgo de fluctuaciones económicas no predecibles que puedan afectar el entorno macroeconómico o la situación de un sector económico especifico.

Estas provisiones de acuerdo a lo establecido en el numero 10 del Capitulo B-1 del Compendio de Normas Contables de la SBIF, se informaran en el pasivo al igual que las provisiones sobre créditos contingentes.

Castigos

Por regla general, los castigos deben efectuarse cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo. Al tratarse de colocaciones, aún cuando no ocurriera lo anterior, se procederá a castigar los respectivos saldos del activo de acuerdo con lo indicado en el título II del Capítulo B-2 del Compendio de Normas Contables de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Los castigos de que se trata se refieren a las bajas en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado del activo correspondiente a la respectiva operación incluyendo, por consiguiente, aquella parte que pudiera no estar vencida si se tratara de un crédito pagadero en cuotas o parcialidades, o de una operación de leasing (no existen castigos parciales).

Los castigos se contabilizan siempre con cargo las provisiones por riesgo de crédito constituidas, de acuerdo con lo indicado en el Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables, cualquiera sea la causa por la cual se procede al castigo. Los pagos posteriores que se obtuvieran por las operaciones castigadas se reconocerán en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como Recuperaciones de créditos castigados.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Los castigos de los créditos y cuentas por cobrar se realizan sobre las cuotas vencidas, morosas y vigentes, y el plazo debe computarse desde el inicio de su mora, es decir, efectuarse cuando el tiempo de mora de una cuota o porción de crédito de una operación alcance el plazo para castigar que se dispone a continuación:

Tipo de colocación		Plazo

Créditos de consumo con o sin garantías reales		6 meses
Otras operaciones sin garantías reales		24 meses
Créditos comerciales con garantías reales		36 meses
Créditos hipotecarios para vivienda		48 meses
Leasing de consumo		6 meses
Otras operaciones de leasing no inmobiliario		12 meses
Leasing inmobiliario (comercial y vivienda)		36 meses

Cualquier renegociación de un crédito ya castigado no dará origen a ingresos, mientras la operación siga teniendo la calidad de deteriorada, debiendo tratarse los pagos efectivos que se reciban, como recuperaciones de créditos castigados.

El crédito renegociado sólo se podrá reingresar al activo si deja de tener la calidad de deteriorado, reconociendo también el ingreso por la activación como recuperación de créditos castigados.

Recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes previamente castigados

Las recuperaciones de créditos y cuentas por cobrar a clientes, previamente castigados, son registradas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados como una reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

q) Provisiones, activos y pasivos contingentes

Las provisiones son pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Estas provisiones se reconocen en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado cuando se cumplen los siguientes requisitos en forma copulativa:

Es una obligación actual como resultado de hechos pasados y,

ii.

A la fecha de los estados financieros es probable que el Banco tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y la cuantía de estos recursos puedan medirse de manera fiable.

Un activo o pasivo contingente es toda obligación surgida de hechos pasados cuya existencia quedará confirmada sólo si llegan a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Banco.

Se califican como contingentes en información complementaria lo siguiente:

Avales y fianzas: Comprende los avales, fianzas y cartas de crédito stand by a que se refiere el Capítulo 8-10 de la Recopilación Actualizada de Normas. Además, comprende las garantías de pago de los compradores en operaciones de factoraje, según lo indicado en el Capítulo 8-38 de dicha Recopilación.

ii.

Cartas de crédito del exterior confirmadas: Corresponde a las cartas de crédito confirmadas por el Banco.

iii.

Cartas de crédito documentarias: Incluye las cartas de créditos documentarias emitidas por el Banco, que aún no han sido negociadas.

iv.

Boletas de garantía: Corresponde a las boletas de garantía enteradas con pagaré a que se refiere el Capítulo 8-11 de la Recopilación Actualizada de Normas.

Cartas de garantía interbancarias: Corresponde a las cartas de garantía emitidas según lo previsto en el título II del Capítulo 8-12 de la Recopilación Actualizada de Normas.

vi.

Líneas de crédito de libre disposición: Considera los montos no utilizados de líneas de crédito que permiten a los clientes hacer uso del crédito sin decisiones previas por parte del Banco (por ejemplo, con el uso de tarjetas de crédito o sobregiros pactados en cuentas corrientes).

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

vii.

Otros compromisos de crédito: Comprende los montos no colocados de créditos comprometidos, que deben ser desembolsados en una fecha futura acordada o cursados al ocurrir los hechos previstos contractualmente con el cliente, como puede suceder en el caso de líneas de crédito vinculadas al estado de avance de proyectos de construcción o similares.

viii.

Otros créditos contingentes: Incluye cualquier otro tipo de compromiso de la entidad que pudiere existir y que puede dar origen a un crédito efectivo al producirse ciertos hechos futuros. En general, comprende operaciones infrecuentes tales como la entrega en prenda de instrumentos para garantizar el pago de operaciones de crédito entre terceros u operaciones con derivados contratados por cuenta de terceros que puedan implicar una obligación de pago y no se encuentran cubiertos con depósitos.

Las cuentas anuales consolidadas recogen todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario.

Las provisiones son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable y se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Las provisiones se clasifican en función de las obligaciones cubiertas, siendo estas las siguientes:

-	Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal.

-	Provisión para dividendos mínimos.

-	Provisiones por riesgo de créditos contingentes.

-	Provisiones por contingencias.

r) Impuesto a la renta e impuestos diferidos

El Banco reconoce, cuando corresponde, pasivos por impuestos diferidos por la estimación futura de los efectos tributarios atribuibles a diferencias entre los valores contables de los activos, pasivos y sus valores tributarios. La medición de los activos y pasivos por impuestos diferidos se efectúa en base a la tasa de impuesto que, de acuerdo a la legislación tributaria vigente, se deba aplicar en el año en que los activos y pasivos por impuestos diferidos sean realizados o liquidados. Los efectos futuros de cambios en la legislación tributaria o en las tasas de impuestos son reconocidos en los impuestos diferidos a partir de la fecha en que la ley que aprueba dichos cambios sea publicada.

s) Uso de estimaciones

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas de contabilidad y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos presentados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

En ciertos casos los principios contables generalmente aceptados requieren que los activos o pasivos sean registrados o presentados a su valor razonable. El valor razonable es el monto al cual un activo puede ser comprado o vendido, o en el caso de un pasivo podría ser incurrido o liquidado en una transacción corriente entre partes dispuestas, más que en una liquidación o venta forzada. Cuando los precios de mercado en mercados activos están disponibles han sido utilizados como base de valoración. Cuando los precios de mercado en mercados activos no están disponibles, el Banco ha estimado aquellos valores como valores basados en la mejor información disponible, incluyendo el uso de modelos internos valorización y otras técnicas de evaluación.

El Banco ha establecido provisiones para cubrirse de posibles pérdidas por préstamos de acuerdo a las regulaciones emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. Estas regulaciones requieren que para estimar las provisiones, sean éstas evaluadas regularmente tomando en consideración factores como cambios en la naturaleza y tamaño de la cartera de préstamos, tendencias en la cartera prevista, calidad crediticia y condiciones económicas que puedan afectar a la capacidad de pago de los deudores. Los incrementos en provisiones por pérdida de préstamos son presentadas como “Provisiones por riesgo de crédito” en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados. Los préstamos son castigados cuando la Administración determina que el préstamo o una parte de este no puede ser cobrado. Los castigos son registrados como una reducción de las provisiones por riesgo de crédito.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración del Banco a fin de cuantificar algunos activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

Principalmente, estas estimaciones, realizadas en función de la mejor información disponible, se refieran a:

-	Las pérdidas por deterioros de determinados activos (Notas 08, 09 y 10 y 30)

-	La vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 11, 12 y 30)

-	El valor razonable de activos y pasivos (Notas 06, 07, 10, y 33)

-	Contingencias y compromisos (Nota 19)

-	Impuestos corrientes e impuestos diferidos (Nota 13)

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

t) Activos no corrientes mantenidos para la venta

Los activos no corrientes (o grupo enajenable que comprende activos y pasivos) que se espera sean recuperados principalmente a través de ventas en lugar de ser recuperados mediante su uso continuo son clasificados como mantenidos para la venta. Inmediatamente antes de esta clasificación, los activos (o elementos de un grupo enajenable) son vueltos a medir de acuerdo con las políticas contables del Banco. A partir de ese momento, los activos (o grupo de enajenación) son medidos al menor valor entre el valor en libros y el valor razonable menos el costo de ventas.

Cualquier pérdida por deterioro en grupo de enajenación es primero asignado al goodwill y luego a los activos y pasivos restantes en base a prorrateo, excepto en el caso que ninguna pérdida haya sido registrada en los activos financieros, los activos diferidos, los activos de beneficios a los empleados y la propiedad de inversión, que siguen siendo evaluados según las políticas contables del Banco. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial de mantenidas para la venta y con ganancias y pérdidas posteriores a la revalorización, son reconocidas en el resultado. Las ganancias no son reconocidas si superan cualquier pérdida acumulativa.

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010 el Banco no ha clasificado activos no corrientes como mantenidos para la venta.

Bienes recibidos o adjudicados en pago

Los bienes recibidos o adjudicados en pago de créditos y cuentas por cobrar a clientes son registrados, en el caso de las daciones en pago, al precio convenido entre las partes o, por el contrario, en aquellos casos donde no exista acuerdo entre estas, por el monto por el cual el Banco se adjudica dichos bienes en un remate judicial.

Posteriormente, estos bienes son valorizados por el menor importe entre el valor registrado en un inicio y su valor neto de realización, el cual corresponde a su valor razonable (valor de liquidez determinado a través de una tasación independiente) menos sus respectivos costos de ventas.

A lo menos una vez al año, el Banco realiza los análisis necesarios para actualizar su determinación del costo de venta de este tipo de activos. Al 31 de Diciembre de 2010 se determinó un costo de venta (costo para mantenerlo y enajenarlo) promedio estimado de un 5,5% sobre el valor de tasación, (al 31 de Marzo de 2010, el costo de venta promedio es de 5,9% ).

En general, se estima que estos bienes serán enajenados dentro del plazo de un año contado desde su fecha de adjudicación. En cumplimiento de lo dispuesto por el artículo 84 de la Ley General de Bancos, aquellos bienes que no son vendidos dentro de dicho plazo, son castigados en una única cuota.

u) Utilidad por acción

La utilidad básica por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido a los tenedores patrimoniales del Banco entre el número promedio ponderado de las acciones en circulación durante ese período.

El beneficio diluido por acción se determina de forma similar al beneficio básico, pero el número promedio ponderado de acciones en circulación se ajusta para tener en cuenta el efecto dilusivo potencial de las opciones sobre acciones, warrants y deuda convertible.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 el Banco no posee instrumentos que generen efectos dilusivos en el patrimonio.

v) Adquisición (cesión) temporal de activos

Compras (ventas) de activos financieros bajo acuerdos de retroventa no opcional (retrocompra) a un precio fijo (“repos”) son reconocidos en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado como una cesión (recepción) financiera, basada en la naturaleza del deudor (acreedor), en los ítems “Depósitos en el Banco Central de Chile”, “Depósitos en instituciones financieras” o “créditos y cuentas por cobrar a clientes” (“Depósitos del Banco Central de Chile”, “depósitos de instituciones financieras” o “Depósitos y captaciones”).

La diferencia entre los precios de compra y venta se registra como intereses financieros durante la vida del contrato.

w) Patrimonios y fondos de inversión gestionados por el Banco

Los patrimonios administrados por las distintas sociedades que forman parte del perímetro de consolidación del Banco (Santander Asset Management S.A Administradora General de Fondos y Santander S.A. Sociedad Securitizadora) que son propiedad de terceros no se incluyen en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado. Las comisiones generadas por esta actividad se incluyen en el saldo del rubro “Ingresos por comisiones” del Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

x) Provisión dividendos mínimos

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010 el Banco presenta un saldo de pasivo acumulado (provisión) por dividendos mínimos u obligatorios. Esta provisión se realiza en base a lo estipulado en el artículo 79 la Ley de Sociedades Anónimas, coincidente con la política interna de dividendos del Banco, la cual estipula que al menos se distribuirá el 30% del resultado neto del ejercicio actual y 30% del ejercicio anterior si eso no se ha distribuido, salvo acuerdo diferente adoptado en la junta de accionistas respectiva, por la unanimidad de las acciones emitidas.

y) Beneficios al Personal

i. Retribuciones post – empleo:

De acuerdo con los convenios colectivos laborales vigentes y otros acuerdos, el banco tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de los sistemas públicos que correspondan a determinados empleados y a sus derecho habientes en los casos de jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento, las remuneraciones e indemnizaciones pendientes de pago, aportaciones a sistemas de previsión para los empleados prejubilados y las atenciones sociales post-empleo.

Los compromisos post – empleo mantenidos por el Banco con sus empleados se consideran “compromisos de aportación definida”, cuando se realizan contribuciones de carácter predeterminado (registradas en el Rubro “Remuneraciones y Gastos del Personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada) a una entidad separada, sin tener obligación legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales sino cuando la entidad separada no pudiera atender las retribuciones a los empleados relacionadas con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores. Los compromisos post – empleo que no cumplan las condiciones anteriores son considerados como “compromisos de beneficios definidos”.

Características del Plan:

Las principales características del Plan de Beneficios post – empleo impulsada por el Grupo Santander Chile son:

Orientado a los Directivos del Grupo.

El requisito general para optar a este beneficio, es estar en ejercicio de su cargo al momento de cumplir los 60 años.

El Banco tomará un seguro (fondo de ahorro) a su nombre, por el cual deberá realizar periódicamente el pago de la respectiva prima (aporte).

El Banco será el responsable de otorgar los beneficios en forma directa.

-	Planes de aportes definidos:

Los aportes efectuados por este concepto en cada ejercicio se registran en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal” del Estado Consolidado de Resultado. Las cuantías pendientes de aportar al cierre de cada ejercicio se registran, por su valor actual, en el rubro “Provisiones – Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal” del pasivo del Estado de Situación Financiera Consolidado.

-	Planes de beneficios definidos:

El Banco registra en la línea de “Provisiones por otros beneficios al personal” del pasivo del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado (o en el activo, en el rubro “Otros activos”, dependiendo del signo de la diferencia) el valor actual de los compromisos post-empleo de prestación definida, netos del valor razonable de los “activos del plan” y de las ganancias y/o pérdidas actuariales netas acumuladas no registradas, puestas de manifiesto en la valoración de estos compromisos que son diferidas en virtud del tratamiento de la denominada “banda de fluctuación”, y del “costo por los servicios pasados” cuyo registro se difiere en el tiempo, según se explica a continuación.

Se consideran “activos del plan” aquellos con los cuales se liquidarán directamente las obligaciones y reúnen las siguientes condiciones:

No son propiedad de las entidades consolidadas, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte vinculada al Banco.

Sólo están disponibles para pagar o financiar retribuciones post-empleo y no pueden retornar a las entidades consolidadas, salvo cuando los activos que quedan en dicho plan son suficientes para cumplir todas las obligaciones del plan o de la entidad relacionadas con las prestaciones de los empleados actuales o pasados o para rembolsar las prestaciones de los empleados ya pagadas por el Banco.

Si el Banco puede exigir a las entidades aseguradoras el pago de una parte o de la totalidad del desembolso requerido para cancelar una obligación por prestación definida, resultando prácticamente cierto que dicho asegurador vaya a rembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos para cancelar dicha obligación, pero la póliza de seguro no cumple las condiciones para ser un activo del plan, el Banco registra su derecho al reembolso en el activo del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado en el ítem “Otros activos” que, en los demás aspectos, se trata como un activo del plan.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Se consideran “ganancias y pérdidas actuariales” las que procedan de las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y de cambios en las hipótesis actuariales utilizadas. El Banco aplica, por planes, el criterio de la “banda de fluctuación”, por lo que registra en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados la cuantía que resulta al dividir entre cinco el importe neto de las ganancias y/o pérdidas actuariales acumuladas no reconocidas al inicio de cada ejercicio que exceda el 10% del valor actual de las obligaciones o el 10% del valor razonable de los activos al inicio del ejercicio, el mayor de los dos.

El “costo de los servicios pasados” - que tiene su origen en modificaciones introducidas en las retribuciones post-empleo ya existentes o en la introducción de nuevas prestaciones - se reconoce en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados, linealmente, a lo largo del período comprendido entre el momento en el que surgen los nuevos compromisos y la fecha en la que el empleado tenga el derecho irrevocable a recibir las nuevas prestaciones.

Las retribuciones post-empleo se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados de la siguiente forma:

El costo de los servicios del período corriente (entendido como el incremento del valor actual de las obligaciones que se origina como consecuencia de los servicios prestados en el ejercicio por los empleados) en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal”.

El costo por intereses (entendido como el incremento producido en el ejercicio del valor actual de las obligaciones como consecuencia del paso del tiempo). Cuando las obligaciones se presentan en el pasivo del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado netas de los activos afectos al plan, el costo de los pasivos que se reconocen en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados corresponde exclusivamente a las obligaciones registradas en el pasivo.

El rendimiento esperado de los activos asignados a la cobertura de los compromisos y las pérdidas y ganancias en su valor, menos cualquier costo originado por su administración y los impuestos que les afecten.

La amortización de las pérdidas y ganancias actuariales en aplicación del tratamiento de la “banda de fluctuación” y del costo de los servicios pasados no reconocidos.

ii.	Indemnizaciones por años de servicios:

Las indemnizaciones por años de servicios se registran sólo cuando éstas efectivamente se producen o cuando se dispone de un plan formal y detallado en el que se identifican las modificaciones fundamentales que se van a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar dicho plan o se haya anunciado públicamente sus principales características, o se desprendan hechos objetivos sobre su ejecución.

iii.	Beneficios basados en instrumentos de capital:

La entrega a los ejecutivos del Banco y sus afiliadas de instrumentos de capital como contraprestación a sus servicios, cuando dichos instrumentos se entregan una vez terminado un período específico de servicios, se reconoce como un gasto en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Remuneraciones y gastos del personal”, a medida que los ejecutivos prestan sus servicios durante dicho período.

Estos beneficios no generan efectos dilusivos, ya que están basados en acciones de Banco Santander S.A. (matriz de Banco Santander Chile, radicada en España).

z) Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

El Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio se presentan todos los movimientos ocurridos en el patrimonio neto, incluidos los que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio neto consolidado, agrupando los movimientos ocurridos en función de su naturaleza en las siguientes partidas:

Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores: que incluye los cambios en el patrimonio neto consolidado que surgen como consecuencia de la reexpresión retroactiva de los saldos de los estados financieros con origen en cambios en los criterios contables o en la corrección de errores.

ii.

Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge, de manera agregada, el total de las partidas registradas en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

aa) Estado Intermedio Consolidado de Resultados Integrales

En este estado se presentan los ingresos y gastos generados por el Banco como consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados del ejercicio y los otros ingresos y gastos registrados directamente en el patrimonio neto consolidado.

Por lo tanto, en este estado se presenta:

El resultado consolidado del ejercicio.

ii.

El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos transitoriamente como ajustes por valoración en el patrimonio neto consolidado.

iii.

El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos definitivamente en el patrimonio neto consolidado.

iv.

El impuesto a la renta devengado por los conceptos indicados en las letras ii) y iii) anteriores, salvo para los ajustes por valoración con origen en participaciones en empresas asociadas o multigrupo valoradas por el método de la participación, que se presentan en términos netos.

El total de los ingresos y gastos consolidados reconocidos, calculados como la suma de las letras anteriores, mostrando de manera separada el importe atribuido a la entidad dominante y el correspondiente a intereses no controlador.

ab) Nuevos pronunciamientos contables

Adopción de nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras como por el International Accounting Standards Board

A la fecha de emisión de los presentes Estados Intermedios de Situación Financiera Consolidados los nuevos pronunciamientos contables emitidos tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (“SBIF”) como por el International Accounting Standards Board, que han sido adoptados en su totalidad por el Banco, se detallan a continuación:

1)	Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

Circular N°3.503 - En Agosto de 2010 la SBIF emitió esta Circular la cual complementa y modifica las instrucciones relacionadas al Compendio de Normas Contables capítulos B-1, B-2, B-3 y C1 relacionadas con provisiones y carteras deterioradas. Los cambios aquí introducidos corresponden a nuevos textos y re- expresión de conceptos relacionados a tipos de créditos y carteras. Estas modificaciones rigen a contar del 01 de Enero del año 2011. Adicionalmente, esta circular introduce disposiciones relativas a provisiones adicionales contenidas en el N°9 del Capítulo B-1 las cuales tienen vigencia durante el año 2010. Los efectos en los estados financieros por la adopción de esta Circular se describen en Nota 2 “Cambios Contables”

Circular N°3.510 – El 8 de Octubre de 2010, la SBIF emitió esta Circular con el objeto de adecuar los formatos a las nuevas instrucciones sobre provisiones y cubrir ciertas necesidades de información con un mayor desglose, se reemplaza el Capítulo C-3, “Estados Financieros Mensuales” del Compendio de Normas Contables. Los cambios introducidos en éste Capítulo obedecen solamente a la eliminación o creación de las líneas o ítems que se indican en el Anexo a esta Circular, los que se aplicaron a contar de la información referida al 31 de Enero de 2011.

Circular N°3.518 – El 2 de Febrero de 2011, la SBIF emitió esta Circular con el objeto de complementar las instrucciones que rigen a contar de Enero de 2011 en relación a los Capítulos B-1 y B-3, con el objeto de precisar algunas instrucciones. Los cambios introducidos solo obedecen a la adición y eliminación de palabras del texto con el fin de aclarar las normas expuestas. Esta Circular no tuvo efectos significativos en estos estados financieros consolidados.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

2)	Normas Contables emitidas por el International Accounting Standards Board

Mejoras a Normas Internacionales de Información Financiera – El 06 de Mayo de 2010, el IASB emitió Mejoras a NIIF 2010, incorporando modificaciones a 7 Normas Internacionales de Información Financiera. Esta es la tercera colección de modificaciones emitidas bajo el proceso de mejoras anuales, las cuales se diseñaron para hacer necesarias, pero no urgentes, modificaciones a las NIIF. Las modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Julio de 2010 y para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Enero de 2011. La implantación de estas mejoras no tuvo un impacto significativo en los Estados Intermedios Financieros Consolidados del Banco.

Enmienda a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas – El 04 de Noviembre de 2009, el IASB emitió modificaciones a NIC 24, Revelaciones de Partes Relacionadas. La Norma revisada simplifica los requerimientos de revelación para entidades que sean, controladas, controladas conjuntamente o significativamente influenciadas por una entidad gubernamental (denominada como entidades relacionadas - gubernamentales) y aclara la definición de entidad relacionada. La Norma revisada es efectiva para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Enero de 2011. Se requiere aplicación retrospectiva. Por lo tanto, en el año de aplicación inicial, las revelaciones para los períodos comparativos necesitan ser reemitidas. La aplicación anticipada es permitida, ya sea de la totalidad de la Norma revisada o de la exención parcial para entidades relacionadas – gubernamentales. Si una entidad aplica ya sea la totalidad de la Norma o la exención parcial para un período que comience antes del 01 de Enero de 2011, se exige que se revele ese hecho. El Banco no está relacionado con una entidad gubernamental, por lo tanto las exenciones de revelación no son aplicables al Banco. Adicionalmente, los cambios en la definición de parte relacionada no generaron efecto en los Estados Intermedios Financieros Consolidados del Banco.

Enmienda a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – El 08 de Octubre de 2009, el IASB emitió una modificación a NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación, titulada Clasificación de Emisión de Derechos. De acuerdo con las modificaciones los derechos, opciones y warrants que de alguna manera cumplen con la definición del párrafo 11 de NIC 32 emitidos para adquirir un número fijo de instrumentos de patrimonio no derivados propios de una entidad por un monto fijo en cualquier moneda se clasifican como instrumentos de patrimonio siempre que la oferta sea realizada a pro-rata para todos los propietarios actuales de la misma clase de instrumentos de patrimonio no derivados propios de la entidad. La implantación de esta modificación no tuvo un impacto significativo en los Estados Intermedios Financieros Consolidados del Banco.

CINIIF 19, Extinción de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio – El 26 de Noviembre de 2009, el International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) emitió CINIIF 19, Extinción de Pasivos Financieros con Instrumentos de Patrimonio. Esta interpretación proporciona guías sobre como contabilizar la extinción de un pasivo financiero mediante la emisión de instrumentos de patrimonio. La interpretación concluyó que el emitir instrumentos de patrimonio para extinguir una obligación constituye la consideración pagada. La consideración deberá ser medida al valor razonable del instrumento de patrimonio emitido, a menos que el valor razonable no sea fácilmente determinable, en cuyo caso los instrumentos de patrimonio deberán ser medidos al valor razonable de la obligación extinguida. La implantación de esta interpretación no tuvo un impacto significativo en los Estados Intermedios Financieros Consolidados del Banco.

Enmienda CINIIF 14, NIC 19 - El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mínimo y su interacción – En Diciembre de 2009 el IASB emitió Prepago de un Requerimiento de fondeo mínimo, modificaciones a CINIIF 14 NIC 19 – El límite sobre un activo por beneficios definidos, requerimientos de fondeo mínimo y su interacción. Las modificaciones han sido realizadas para remediar una consecuencia no intencionada de CINIIF 14 donde se prohíbe a las entidades en algunas circunstancias reconocer como un activo los pagos por anticipado de contribuciones de fondeo mínimo. La implantación de esta enmienda no tuvo un impacto significativo en los Estados Intermedios Financieros Consolidados del Banco.

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NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

ii.	Nuevas normas contables e instrucciones emitidas tanto por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras como por el International Accounting Standards Board que no han entrado en vigencia al 31 de Marzo de 2011.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera así como interpretaciones de las mismas, que no eran de cumplimiento obligatorio al 31 de Marzo de 2011. Aunque en algunos casos la aplicación anticipada es permitida por el IASB, el Banco no ha realizado su aplicación a dicha fecha.

1)	Normas Contables emitidas por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

No existen normas contables emitidas por la SBIF, que deban ser aplicadas en una fecha futura y que, por tanto, deban revelarse en estos Estados Intermedios Financieros Consolidados.

2)	Normas Contables emitidas por el International Accounting Standards Board

NIIF 9, Instrumentos Financieros – El 12 de Noviembre de 2009, el International Accounting Standard Board (IASB) emitió NIIF 9, Instrumentos Financieros. Esta Norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros y es efectiva para períodos anuales que comiencen en o después del 1 de Enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. NIIF 9 especifica como una entidad debería clasificar y medir sus activos financieros. Requiere que todos los activos financieros sean clasificados en su totalidad sobre la base del modelo de negocio de la entidad para la gestión de activos financieros y las características de los flujos de caja contractuales de los activos financieros. Los activos financieros son medidos ya sea a costo amortizado o valor razonable. Solamente los activos financieros que sean clasificados como medidos a costo amortizados serán probados por deterioro. La Administración del Banco, en conformidad con lo establecido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, no aplicará está norma de forma anticipada, más aún ésta norma no será aplicada mientras la SBIF no lo disponga como estándares de uso obligatorio para todos los balances.

Enmienda a NIIF 1, Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera – El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó ciertas modificaciones a NIIF 1, específicamente:

(i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez - Estas modificaciones entregan una ayuda para adoptadores por primera vez de las NIIF al reemplazar la fecha de aplicación prospectiva del desreconicimiento de activos y pasivos financieros del ‘01 de Enero de 2004’ con ‘la fecha de transición a NIIF’ de esta manera los adoptadores por primera vez de IFRS no tienen que aplicar los requerimientos de desreconocimiento de IAS 39 retrospectivamente a una fecha anterior; y libera a los adoptadores por primera vez de recalcular las pérdidas y ganancias del ‘día 1’ sobre transacciones que ocurrieron antes de la fecha de transición a NIIF.

(ii) Hiperinflación Severa – Estas modificaciones proporcionan guías para la entidades que emergen de una hiperinflación severa, permitiéndoles en la fecha de transición de las entidades medir todos los activos y pasivos mantenidos antes de la fecha de normalización de la moneda funcional a valor razonable en la fecha de transición a NIIF y utilizar ese valor razonable como el costo atribuido para esos activos y pasivos en el estado de situación financiera de apertura bajo IFRS. Las entidades que usen esta exención deberán describir las circunstancias de cómo, y por qué, su moneda funcional se vio sujeta a hiperinflación severa y las circunstancias que llevaron a que esas condiciones terminaran.

Estas modificaciones serán aplicadas obligatoriamente para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Julio de 2011. Se permite la aplicación anticipada. La Administración del Banco considera que estas modificaciones no tendrán efectos en sus estados financieros pues no es un adoptador por primera vez de las NIIF.

Enmienda a NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – El 07 de Octubre de 2010, el International Accounting Standards Board (IASB) emitió Revelaciones – Transferencias de Activos Financieros (Modificaciones a NIIF 7 Instrumentos Financieros – Revelaciones) el cual incrementa los requerimientos de revelación para transacciones que involucran la transferencia de activos financieros. Estas modificaciones están dirigidas a proporcionar una mayor transparencia sobre la exposición al riesgo de transacciones donde un activo financiero es transferido pero el cedente retiene cierto nivel de exposición continua (referida como ‘involucramiento continuo’) en el activo. Las modificaciones también requiere revelar cuando las transferencias de activos financieros no han sido distribuidas uniformemente durante el período (es decir, cuando las transferencias ocurren cerca del cierre del período de reporte). Estas modificaciones son efectivas para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Julio de 2011. Está permitida la aplicación anticipada de estas modificaciones. Las revelaciones no son requeridas para ninguno de los períodos presentados que comiencen antes de la fecha inicial de aplicación de las modificaciones. La Administración del Banco considera que esta enmienda no tiene un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Banco.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N° 01 – PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS, continuación:

Enmienda a NIC 12, Impuesto a las ganancias – El 20 de Diciembre de 2010, el IASB publicó Impuestos diferidos: Recuperación del Activo Subyacente – Modificaciones a NIC 12. Las modificaciones establecen una exención al principio general de IAS 12 de que la medición de activos y pasivos por impuestos diferidos deberán reflejar las consecuencias tributarias que seguirían de la manera en la cual la entidad espera recuperar el valor libros de un activo. Específicamente la exención aplica a los activos y pasivos por impuestos diferidos que se originan en propiedades de inversión medidas usando el modelo del valor razonable de NIC 40 y en propiedades de inversión adquiridas en una combinación de negocios, si ésta es posteriormente medida usando el modelo del valor razonable de NIC 40. La modificación introduce una presunción de que el valor corriente de la propiedad de inversión será recuperada al momento de su venta, excepto cuando la propiedad de inversión es depreciable y es mantenida dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es consumir sustancialmente todos los beneficios económicos a lo largo del tiempo, en lugar de a través de la venta. Estas modificaciones deberán ser aplicadas retrospectivamente exigiendo una reemisión retrospectiva de todos los activos y pasivos por impuestos diferidos dentro del alcance de esta modificación, incluyendo aquellos que hubiesen sido reconocidos inicialmente en una combinación de negocios. La fecha de aplicación obligatoria de estas modificaciones es para períodos anuales que comienzan en o después del 01 de Enero de 2012. Se permite la aplicación anticipada. La Administración del Banco estima que estas modificaciones serán adoptadas en sus estados financieros para el período que comenzará el 01 de Enero de 2012. La Administración se encuentra evaluando el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.

Enmiendas a NIIF 9, Instrumentos Financieros – El 28 de Octubre de 2010, el IASB publicó una versión revisada de NIIF 9, Instrumentos Financieros. La Norma revisada retiene los requerimientos para la clasificación y medición de activos financieros que fue publicada en Noviembre de 2009, pero agrega guías sobre la clasificación y medición de pasivos financieros. Como parte de la reestructuración de NIIF 9, el IASB también a replicado las guías sobre desreconocimiento de instrumentos financieros y las guías de implementación relacionadas desde IAS 39 a NIIF 9. Estas nuevas guías concluyen la primera fase del proyecto del IASB para reemplazar la NIC 39. Las otras fases, deterioro y contabilidad de cobertura, aún no han sido finalizadas.

Las guías incluidas en NIIF 9 sobre la clasificación y medición de activos financieros no han cambiado de aquellas establecidas en NIC 39. En otras palabras, los pasivos financieros continuarán siendo medidos ya sea, a costo amortizado o a valor razonable con cambios en resultados. El concepto de bifurcación de derivados incorporados en un contrato por un activo financiero tampoco ha cambiado. Los pasivos financieros mantenidos para negociar continuarán siendo medidos a valor razonable con cambios en resultados, y todos los otros activos financieros serán medidos a costo amortizado a menos que se aplique la opción del valor razonable utilizando los criterios actualmente existentes en NIC 39.

No obstante lo anterior, existen dos diferencias con respecto a NIC 39:

La presentación de los efectos de los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo; y

La eliminación de la exención del costo para derivados de pasivo a ser liquidados mediante la entrega de instrumentos de patrimonio no transados.

La Administración del Banco, en conformidad con lo establecido por la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, no aplicará está norma de forma anticipada, sino que será adoptada en los estados financieros del Grupo para el período que comenzará el 01 de Enero de 2013. La Administración no ha tenido la oportunidad de considerar el potencial impacto de la adopción de estas modificaciones.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°02 – CAMBIOS CONTABLES:

El 12 de Agosto de 2010, se emitió Circular N°3.503 la cual incluía ciertas modificaciones sobre provisiones y cartera deteriorada incluidos en los Capítulos B-1, B-2, B-3 y C1. Dichas modificaciones comenzaron a regir a contar del 01 de Enero de 2011, excepto por las disposiciones relativas a las provisiones adicionales contenidas en el N° 9 del Capítulo B-1, las que entraron en aplicación durante el año 2010. Adicionalmente y como complemento a la Circular antes señalada se emitió carta a la gerencia N° 9 de fecha 21 de Diciembre de 2010, la cual especificaba que los ajustes como consecuencia de la aplicación de las modificaciones que comenzaron a regir a contar del 01 de Enero de 2011, podrían realizarse dentro de los tres primeros meses del año 2011, no obstante no existía impedimento para que las entidades pudiesen anticipar este reconocimiento de resguardo, en todo o parte, constituyendo mayores provisiones, transitoriamente como adicionales, con cargo a los resultados del ejercicio 2010. Al 31 de Diciembre de 2010, el Banco optó por reconocer anticipadamente los cambios señalados, lo cual originó un efecto de MM$ 39.800, en el resultado del ejercicio terminado al 31 de Diciembre de 2010.

Las reclasificaciones de stock de provisiones adicionales a provisiones efectivas individuales y de provisiones por riesgos contingentes, requeridas por las modificaciones al Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables, son las siguientes:

	Saldo de cierre al 31 de Diciembre de			Reclasificación			Saldo Pro-forma al 31 de Diciembre de
	2010						2010
Balance	MM$			MM$			MM$
Activo
Total de colocaciones		15.657.556			-			15.657.556
Provisiones colocaciones comerciales		(199.347	)		(39.343	)(*)		(238.690	)
Provisiones colocaciones para vivienda		(17.332	)		-			(17.332	)
Provisiones colocaciones de consumo		(225.559	)		-			(225.559	)
Total de provisiones		(442.238	)		(39.343	)		(481.581	)
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		15.215.318			(39.343	)		15.175.975

Pasivos
Provisiones para beneficios y remuneraciones del personal		36.016			-			36.016
Provisión para dividendos mínimos		143.147			-			143.147
Provisiones por riesgo de créditos contingentes		5.635			35.002	(**)		40.637
Provisiones por contingencias(Adicionales)		90.498			(74.345	)		16.153
Provisiones		275.296			(39.343	)		235.953

	Saldo de cierre al 31 de Marzo de			Reclasificación			Saldo Pro-forma al 31 de Marzo de
	2010						2010
Resultado	MM$			MM$			MM$

Provisiones sobre colocaciones
Provisiones para créditos y cuentas por cobrar		(77.297	)		-			(77.297	)
Provisiones para créditos contingentes		(863	)		(1.302	)		(2.165	)
Provisiones adicionales		-			-			-
Ajuste provisión mínima cartera normal		-			-			-
Recuperación de créditos castigados		7.973			-			7.973
Provisiones por riesgo de crédito		(70.187	)		(1.302	)		(71.489	)

Ingresos por bienes recibidos en pago		864			-			864
Liberación de provisiones por contingencias		4.714			(327	)		4.387
Otros ingresos		487			-			487
Otros ingresos operacionales		6.065			(327	)		5.738

Provisiones y gastos por bienes recibidos en pago		(3.282	)		-			(3.282	)
Provisiones por contingencias		(1.795	)		1.629			(166	)
Otros gastos		(7.479	)		-			(7.479	)
Otros gastos operacionales		(12.556	)		1.629			(10.927	)
Resultado neto de otros ingresos y gastos operacionales		(6.491	)		1.302			(5.189	)

Las provisiones por contingencias (adicionales) por MM$ 74.345 se reclasificaron en:

MM$ 39.800 de provisiones individuales del Capítulo B-1 del Compendio de Normas Contables, conformado por (*) MM$ 39.343 correspondiente a provisiones sobre colocaciones efectivas individuales y MM$ 457 reclasificadas a provisiones por riesgo de créditos contingente.

(**) Los MM$ 35.002 se conforman de:

i: MM$ 457 provisiones por riesgo de créditos contingentes, reclasificadas desde los $ 39.800

ii: MM$ 34.545 provisiones de líneas de créditos de libre disposición.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°02 – CAMBIOS CONTABLES, continuación:

Con el objetivo de presentar los estados financieros comparativos, el Banco ha realizado las reclasificaciones necesarias del Estado Intermedio Consolidado de Resultados referido al 31 de Marzo de 2010 de acuerdo a lo establecido en la circular N°3.503.

	Saldo de cierre al 31 de Marzo de			Reclasificación			Saldo Pro-forma al 31 de Marzo de
	2010						2010
	MM$			MM$			MM$

RESULTADOS OPERACIONALES

Ingresos por intereses y reajustes		321.238			-			321.238
Gastos por intereses y reajustes		(91.840	)		-			(91.840	)
Ingreso neto por intereses y reajustes		229.398			-			229.398

Ingresos por comisiones		79.159			-			79.159
Gastos por comisiones		(16.808	)		-			(16.808	)
Ingreso neto de comisiones		62.351			-			62.351

Utilidad neta de operaciones financieras		52.092			-			52.092
Utilidad de cambio neta		(22.519	)		-			(22.519	)
Otros ingresos operacionales		6.065			(327	)		5.738
Total Ingresos operacionales		327.387			(327	)		327.060

Provisiones por riesgo de crédito		(70.187	)		(1.302	)		(71.489	)

INGRESO OPERACIONAL NETO		257.200			(1.629	)		255.571

Remuneraciones y gastos del personal		(55.589	)		-			(55.589	)
Gastos de administración		(36.053	)		-			(36.053	)
Depreciaciones y amortizaciones		(12.341	)		-			(12.341	)
Deterioro		(16	)		-			(16	)
Otros gastos operacionales		(12.556	)		1.629			(10.927	)
Total Gastos operacionales		(116.555	)		1.629			(114.926	)

RESULTADO OPERACIONAL		140.645			-			140.645

Resultado por inversiones en sociedades		120			-			120
Resultado antes de impuesto a la renta		140.765			-			140.765
Impuesto a la renta		(21.760	)		-			(21.760	)

UTILIDAD CONSOLIDADA DEL EJERCICIO		119.005			-			119.005

Atribuible a:
Tenedores patrimoniales del Banco		119.104			-			119.104
Interés no controlador		(99	)		-			(99	)

Utilidad por acción atribuible a tenedores patrimoniales del Banco:(expresada en pesos)
Utilidad básica		0.632						0.632
Utilidad diluida		0.632						0.632

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°02 – CAMBIOS CONTABLES, continuación:

Con el objetivo de presentar los estados financieros comparativos, el Banco ha realizado las reclasificaciones necesarias del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado referido al 31 de Diciembre de 2010 de acuerdo a lo establecido en la circular N°3.503.

	Saldo de cierre al 31 de Diciembre de			Reclasificación			Saldo Pro-forma al 31 de Diciembre de
	2010						2010
	MM$			MM$			MM$

ACTIVOS
Efectivo y depósitos en bancos		1.762.198			-			1.762.198
Operaciones con liquidación en curso		374.368			-			374.368
Instrumentos para negociación		379.670			-			379.670
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		170.985			-			170.985
Contratos de derivados financieros		1.624.378			-			1.624.378
Adeudado por bancos		69.672			-			69.672
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		15.215.318			(39.343	)		15.175.975
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		1.473.980			-			1.473.980
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento		-			-			-
Inversiones en sociedades		7.275			-			7.275
Intangibles		77.990			-			77.990
Activo fijo		154.985			-			154.985
Impuestos corrientes		12.499			-			12.499
Impuestos diferidos		117.964			-			117.964
Otros activos		640.937			-			640.937
TOTAL ACTIVOS		22.082.219			(39.343	)		22.042.876

PASIVOS
Depósitos y otras obligaciones a la vista		4.236.434			-			4.236.434
Operaciones con liquidación en curso		300.125			-			300.125
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		294.725			-			294.725
Depósitos y otras captaciones a plazo		7.258.757			-			7.258.757
Contratos de derivados financieros		1.643.979			-			1.643.979
Obligaciones con bancos		1.584.057			-			1.584.057
Instrumentos de deuda emitidos		4.190.888			-			4.190.888
Otras obligaciones financieras		166.289			-			166.289
Impuestos corrientes		1.293			-			1.293
Impuestos diferidos		5.441			-			5.441
Provisiones		275.296			(39.343	)		235.953
Otros pasivos		261.328			-			261.328

TOTAL PASIVOS		20.218.612			(39.343	)		20.179.269

PATRIMONIO

Atribuible a tenedores patrimoniales del Banco:		1.831.798			-			1.831.798
Capital		891.303			-			891.303
Reservas		51.539			-			51.539
Cuentas de valoración		(5.180	)		-			(5.180	)
Utilidades retenidas		894.136			-			894.136
Utilidades retenidas de ejercicios anteriores		560.128			-			560.128
Utilidad (pérdida) del ejercicio		477.155			-			477.155
Menos: Provisión para dividendos mínimos		(143.147	)		-			(143.147	)
Interés no controlador		31.809			-			31.809

TOTAL PATRIMONIO		1.863.607			-			1.863.607

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO		22.082.219			(39.343	)		22.042.876

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NOTA N°03 - HECHOS RELEVANTES:

Al 31 de Marzo de 2011, se han registrado los siguientes hechos relevantes que han influido en las operaciones de Banco o en los estados financieros:

a) Directorio

En Sesión Ordinaria de Directorio, del día 22 de Febrero de 2011, se nombró a don Lisandro Serrano Spoerer como Director Titular ocupando el cargo dejado por la señora Claudia Bobadilla Ferrer.

b) Emisión de Bonos Bancarios año 2011

Durante el año 2011 el Banco emitió Bonos por USD 500.000.000. El detalle de las colocaciones realizadas durante el año 2011 se incluyen en Nota 16.

b.1) Bonos Corrientes año 2011

Serie	Monto		Plazo	Tasa de Emisión	Fecha de emisión	Fecha de vencimiento
Bono flotante	USD	500.000.000	5 años	Libor (3 meses) + 160 pb	19/ 01/2011	19/ 01/2016
Total	USD	500.000.000

Además en el año 2011 se colocó bono serie FE por UF 2.750.000 a 4, 5 años con tasa de emisión de 3,6% anual simple el cual se emitió el 01 de Agosto de 2010.

b.2) Bonos Subordinados año 2011

Durante el año 2011, el Banco ha emitido bonos Subordinados, de acuerdo al siguiente detalle:

Serie	Monto			Plazo	Tasa de Emisión	Fecha de Emisión	Fecha de Vencimiento
G3	UF	3.000.000	(i)	25 años	3,95% anual simple	01/07/2010	01/07/2035
Total	UF	3.000.000

(i)	Al 31 de Marzo de 2011, se han realizado colocaciones por UF 1.576.000, quedando un valor nominal sin colocar de esta serie por UF 1.424.000.

c) Venta de Sucursales

Durante el 2011 el Banco vendió una sucursal. Ver detalle de estas transacciones en Nota 30.

d) Cesión de Créditos Castigados

Durante el año 2011, Banco Santander Chile firmó acuerdos de cesión de créditos castigados con “Fondo de Inversiones Cantábrico”. Al 31 de Marzo se han realizado las siguientes ventas de carteras que se detallan a continuación:

Fecha del	Venta nominal de cartera		Precio de venta
contrato	MM$		MM$
20-01-2011		9.110		592
23-02-2011		7.576		492
23-03-2011		7.927		506

Total		24.613		1.590

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NOTA N°04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO:

El Banco administra y mide el desempeño de sus operaciones por segmentos de negocios. La información que se incluye en esta nota no es necesariamente comparable con la de otras instituciones financieras, debido a que se basa en el sistema interno de información para la gestión según los segmentos establecidos por el Banco.

Las transacciones entre segmentos se realizan bajo condiciones y términos comerciales normales. Los activos, pasivos y resultados de cada segmento incluyen ítems directamente atribuibles al segmento al que pueden asignarse con una base razonable.

El Banco se compone de los siguientes segmentos de negocios:

Individuos

a.	Santander Banefe

Atiende a individuos con ingresos mensuales de entre $150.000 y $400.000 pesos, los cuales reciben servicios por medio de Santander Banefe. Este segmento ofrece una variedad de servicios a los clientes incluyendo préstamos de consumo, tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos hipotecarios, tarjetas de débito, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

b.	Banca Personas

Atiende a individuos con ingresos mensuales mayores a $400.000 pesos. Este segmento ofrece una variedad de servicios a los clientes incluyendo préstamos de consumo, tarjetas de crédito, préstamos para automóviles, préstamos comerciales, comercio exterior, préstamos hipotecarios, tarjetas de débito, cuentas corrientes, productos de ahorro, fondos mutuos, corretaje de acciones y seguros.

PYMEs

Atiende a compañías pequeñas con ventas anuales inferiores a MM$1.200. Este segmento ofrece a sus clientes una variedad de productos que incluyen préstamos comerciales, créditos con garantía estatal, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios, cuentas corrientes, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

Institucionales

Atiende a organizaciones institucionales tales como universidades, organismos gubernamentales, municipalidades y gobiernos regionales. En este segmento se ofrece una variedad de productos, incluyendo préstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorería, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

Empresas

El segmento Empresas está compuesto por Banca Comercial y Banca Empresas, donde se encuentran como subsegmentos las empresas medianas, empresas del sector inmobiliario (Inmobiliaria) y Grandes Empresas:

Empresas

Atiende a compañías con ventas anuales sobre los MM$ 1.200 y hasta MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo préstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorería, consultoría financiera, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

b.	Inmobiliaria

Este segmento incluye todas las compañías en el sector inmobiliario que ejecutan proyectos para vender a terceros y a todas las constructoras con ventas anuales superiores a MM$ 800 sin tope. A estos clientes, en adición de ofrecerle los tradicionales servicios bancarios, se les ofrece servicios especializados para el financiamiento de proyectos principalmente residenciales, con la intención de aumentar la venta de préstamos hipotecarios.

c.	Grandes Empresas

Considera compañías con ventas anuales sobre los MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo préstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorería, consultoría financiera, banca de inversión, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

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NOTA N°04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO, continuación:

Global Banking and Markets

El segmento Global Banking and Markets se compone de:

a.	Corporativa

Compañías multinacionales extranjeras o empresas multinacionales chilenas que tienen ventas por encima de los MM$ 10.000. Este segmento ofrece una gran variedad de productos, incluyendo préstamos comerciales, leasing, factoring, comercio exterior, tarjetas de crédito, préstamos hipotecarios, cuentas corrientes, servicios transaccionales, servicios de tesorería, consultoría financiera, banca de inversión, productos de ahorro, fondos mutuos y seguros.

Tesorería

La División de Tesorería proporciona sofisticados productos financieros principalmente a compañías en el área de Banca mayorista y el segmento de Empresas. Se incluyen productos como financiamiento y captación a corto plazo, servicios de corretaje, derivados, securitización y otros productos diseñados según la necesidad. El área de Tesorería también maneja la intermediación de posiciones, así como la cartera de inversiones propias.

Actividades Corporativas (“Otros”)

Este segmento incluye Gestión Financiera, que desarrolla las funciones globales de gestión de la posición estructural de cambio, del riesgo de interés estructural de la entidad matriz y del riesgo de liquidez. Este último, a través de la realización de emisiones y utilizaciones. Así mismo se gestionan, igualmente, los recursos propios, la dotación de capital que se hace a cada unidad y el costo de financiación de las inversiones realizadas. Todo ello hace que, habitualmente, tenga aportación negativa a los resultados.

Además este segmento incorpora todos los resultados intra-segmento, todas las actividades no asignadas a un segmento o producto con clientes.

Las políticas contables de los segmentos son las mismas que las descritas en el resumen de los principios contables, y son personalizados para satisfacer las necesidades de gestión del Banco. El Banco obtiene la mayoría de sus ingresos procedentes de los ingresos por intereses, los ingresos por comisiones y los resultados por operaciones financieras. La máxima autoridad en la toma de decisiones de cada segmento se basa principalmente en los ingresos por intereses, los ingresos por comisiones y provisión de gastos para evaluar el desempeño de los segmentos, y así tomar decisiones sobre los recursos que se asignarán a éstos.

Con el fin de lograr el cumplimiento de los objetivos estratégicos establecidos por la alta dirección y adaptarse a las cambiantes condiciones de mercado, cada cierto tiempo, el Banco realiza adecuaciones en su organización, modificaciones que a su vez impactan en mayor o menor medida, en la forma en que éste se gestiona o administra. Así, la presente revelación entrega información sobre como el Banco se gestiona al 31 de Marzo de 2011. En cuanto a la información correspondiente al año anterior (2010), ésta ha sido preparada con los criterios vigentes al cierre de los presentes Estados Intermedios Financieros Consolidados con el objetivo de lograr la debida comparabilidad de cifras.

Los cuadros que se presentan a continuación, muestran el resultado del Banco por segmentos de negocios, por los periodos terminados al 31 de Marzo de 2011 y 2010 y además los saldos correspondientes a créditos y saldos de cuentas por cobrar a clientes al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010

NOTA N° 04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO, continuación:

Por el período terminado al 31 de Marzo de 2011
	Ingreso neto por intereses y reajustes			Ingreso neto de comisiones			ROF (2)		Provisiones			Gastos de apoyo (3)			Contribución neta del segmento			Créditos y Cuentas por cobrar a clientes (1)
	MM$			MM$			MM$		MM$			MM$			MM$			MM$

Segmentos
Individuos		134.330			47.151			1.000		(43.364	)		(75.629	)		63.488			8.652.205
Santander Banefe		26.657			9.696			3		(16.682	)		(6.677	)		12.997			746.708
Banca Comercial		107.673			37.455			997		(26.682	)		(68.952	)		50.491			7.905.497
PYMEs		48.377			9.726			2.523		(10.354	)		(17.351	)		32.921			2.467.951
Institucionales		5.504			640			292		401			(2.548	)		4.289			352.593

Empresas		36.910			7.033			3.461		543			(9.210	)		38.736			3.562.558
Empresas		15.836			3.135			1.787		(207	)		(5.152	)		15.399			1.456.257
Grandes Empresas		16.622			3.123			1.446		954			(3.061	)		19.084			1.567.034
Inmobiliaria		4.452			775			228		(204	)		(997	)		4.253			539.267
Total Banca Comercial		225.121			64.550			7.276		(52.774	)		(104.738	)		139.434			15.035.307

Total Global banking and markets		11.278			6.762			18.042		4.131			(7.407	)		32.807			1.757.732
Corporativa		12.597			7.062			548		4.131			(3.069	)		21.269			1.757.732
Tesorería		(1.319	)		(300	)		17.494		-			(4.338	)		11.537			-
Total Otros		(7.716	)		77			875		(31	)		(3.543	)		(10.338	)		38.346

Total Segmentos		228.683			71.389			26.193		(48.674	)		(115.688	)		161.903			16.831.385

Otros ingresos operacionales																2.550
Otros gastos operacionales																(20.613	)
Resultado por inversiones en sociedades																575
Impuesto a la renta																(26.501	)
Utilidad (pérdida) consolidada del ejercicio																117.914

(1) Corresponde a créditos y cuentas por cobrar a clientes más adeudado por bancos, sin deducir sus respectivas provisiones por insolvencia.

(2) Corresponde a la suma de la utilidad neta de operaciones financieras y la utilidad de cambio neta.

(3) Corresponde a la suma de remuneraciones y gastos del personal, gastos de administración, depreciaciones, amortizaciones y deterioro.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N° 04 - SEGMENTOS DE NEGOCIO, continuación:

	Al 31 de Marzo de 2010																	Al 31 de Diciembre de 2010
	Ingreso neto por intereses y reajustes			Ingreso neto de comisiones			ROF (2)		Provisiones			Gastos de apoyo (3)			Contribución neta del segmento			Créditos y cuentas por cobrar a clientes (1)
	MM$			MM$			MM$		MM$			MM$			MM$			MM$

Segmentos
Individuos		129.248			44.149			468		(44.176	)		(67.020	)		62.669			8.407.416
Santander Banefe		25.636			7.863			2		(14.716	)		(14.512	)		4.273			717.699
Banca Comercial		103.612			36.286			466		(29.460	)		(52.508	)		58.396			7.689.717
PYMES		47.820			8.698			1.364		(15.939	)		(15.737	)		26.206			2.374.979
Institucionales		4.680			557			639		(68	)		(2.299	)		3.509			331.153

Empresas		31.771			6.328			2.886		(10.687	)		(7.359	)		22.939			3.275.255
Empresas		14.123			2.728			1.140		(1.862	)		(3.599	)		12.531			1.348.395
Grandes Empresas		13.532			2.827			1.582		(9.463	)		(2.844	)		5.633			1.405.720
Inmobiliaria		4.116			773			164		638			(916	)		4.775			521.140
Total Banca Comercial		213.519			59.732			5.357		(70.870	)		(92.415	)		115.323			14.388.803

Total Global banking and markets		10.197			4.765			20.416		(171	)		(8.042	)		27.165			1.306.386
Corporativa		12.046			5.449			-		(171	)		(2.826	)		14.498			1.306.370
Tesorería		(1.849	)		(684	)		20.416		-			(5.216	)		12.667			16
Total Otros		5.682			(2.146	)		3.800		(448	)		(3.542	)		3.346			32.093

Total Segmentos		229.398			62.351			29.573		(71.489	)		(103.999	)		145.834			15.727.282

Otros ingresos operacionales																5.738
Otros gastos operacionales																(10.927	)
Resultado por inversiones en sociedades																120
Impuesto a la renta																(21.760	)
Utilidad (pérdida) consolidada del ejercicio																119.005

(1) Corresponde a créditos y cuentas por cobrar a clientes más adeudado por bancos, sin deducir sus respectivas provisiones por insolvencia.

(2) Corresponde a la suma de la utilidad neta de operaciones financieras y la utilidad de cambio neta.

(3) Corresponde a la suma de remuneraciones y gastos del personal, gastos de administración, depreciaciones, amortizaciones y deterioro.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°05 - EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO:

a) El detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Efectivo y depósitos en bancos
Efectivo		344.162		354.340
Depósitos en el Banco Central de Chile		1.638.696		1.312.111
Depósitos bancos nacionales		1.003		418
Depósitos en el exterior		254.712		95.329
Subtotales efectivo y depósitos en bancos		2.238.573		1.762.198

Operaciones con liquidación en curso netas		184.429		74.243

Totales efectivo y equivalente de efectivo		2.423.002		1.836.441

El nivel de los fondos en efectivo y en el Banco Central de Chile responde a regulaciones sobre encaje que el Banco debe mantener como promedio en períodos mensuales.

b) Operaciones con liquidación en curso:

Las operaciones con liquidación en curso corresponden a transacciones en que sólo resta la liquidación que aumentará o disminuirá los fondos en el Banco Central de Chile o en bancos del exterior, normalmente dentro de las próximas 24 a 48 hrs. hábiles siguientes al cierre de cada ejercicio. Estas operaciones se presentan de acuerdo al siguiente detalle:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Activos
Documentos a cargo de otros bancos (canje)		161.500		207.346
Fondos por recibir		422.122		167.022
Subtotales		583.622		374.368
Pasivos
Fondos por entregar		399.193		300.125
Subtotales		399.193		300.125

Operaciones con liquidación en curso netas		184.429		74.243

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°06 - INSTRUMENTOS PARA NEGOCIACIÓN:

El detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros para negociación es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile:
Bonos del Banco Central de Chile		250.326		247.019
Pagarés del Banco Central de Chile		1.178		68.985
Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile		4.228		7.123
Subtotales		255.732		323.127

Instrumentos de otras instituciones nacionales:
Pagarés de depósitos en bancos del país		-		-
Letras hipotecarias de bancos del país		1.341		-
Bonos de bancos del país		9.271		19.628
Bonos de otras empresas del país		1.564		11.404
Otros instrumentos emitidos en el país		-		-
Subtotales		12.176		31.032

Instrumentos de instituciones extranjeras:
Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior		-		-
Otros instrumentos del exterior		-		-
Subtotales		-		-

Inversiones en fondos mutuos:
Fondos administrados por entidades relacionadas		44		25.511
Fondos administrados por terceros		-		-
Subtotales		44		25.511

Totales		267.952		379.670

Al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre 2010 dentro del rubro“Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile” no existen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 bajo instrumentos de otras instituciones nacionales y extranjera no existen instrumentos vendidos con pacto de retrocompra a clientes e instituciones financieras.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES:

a)	El Banco al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, mantiene la siguiente cartera de instrumentos derivados:

	Al 31 de Marzo de 2011
	Monto nocional						Valor razonable
	Hasta 3 meses		Más de 3 meses a 1 año		Más de 1 año		Activos		Pasivos
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Derivados de cobertura de valor razonable
Forwards de monedas		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés		-		-		821.122		7.526		9.961
Swaps de monedas y tasas		190.980		42.971		322.757		8.338		16.985
Opciones call de monedas		-		-		-		-		-
Opciones call de tasas		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		-		-		-		-		-
Subtotales		190.980		42.971		1.143.879		15.864		26.946

Derivados de cobertura de flujo de efectivo
Forwards de monedas		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés		-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas		261.359		1.041.318		582.110		5.914		93.644
Opciones call de monedas		-		-		-		-		-
Opciones call de tasas		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		-		-		-		-		-
Subtotales		261.359		1.041.318		582.110		5.914		93.644

Derivados de negociación
Forwards de monedas		11.767.147		8.134.879		527.652		170.587		211.797
Swaps de tasas de interés		2.448.253		9.609.899		13.355.399		227.817		249.949
Swaps de monedas y tasas		1.006.611		2.240.425		10.319.363		986.419		734.021
Opciones call de monedas		29.546		85.895		764		755		1.171
Opciones call de tasas		6.532		12.963		51.877		63		1.251
Opciones put de monedas		12.600		47.328		-		174		2.457
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		176.942		-		-		344		192
Subtotales		15.447.631		20.131.389		24.255.055		1.386.159		1.200.838

Totales		15.899.970		21.215.678		25.981.044		1.407.937		1.321.428

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES, continuación:

	Al 31 de Diciembre de 2010
	Monto nocional						Valor razonable
	Hasta 3 meses		Más de 3 meses a 1 año		Más de 1 año		Activos		Pasivos
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Derivados de cobertura de valor razonable
Forwards de monedas		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés		-		-		702.306		5.827		6.464
Swaps de monedas y tasas		28.090		229.296		387.024		5.296		28.730
Opciones call de monedas		-		-		-		-		-
Opciones call de tasas		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		-		-		-		-		-
Subtotales		28.090		229.296		1.089.330		11.123		35.194

Derivados de cobertura de flujo de efectivo
Forwards de monedas		-		-		-		-		-
Swaps de tasas de interés		-		-		-		-		-
Swaps de monedas y tasas		147.872		999.792		379.859		494		120.563
Opciones call de monedas		-		-		-		-		-
Opciones call de tasas		-		-		-		-		-
Opciones put de monedas		-		-		-		-		-
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		-		-		-		-		-
Subtotales		147.872		999.792		379.859		494		120.563

Derivados de negociación
Forwards de monedas		10.374.003		6.830.128		792.254		283.722		348.152
Swaps de tasas de interés		2.671.634		7.607.192		13.475.904		204.786		250.812
Swaps de monedas y tasas		1.081.609		2.783.653		10.061.745		1.123.547		887.222
Opciones call de monedas		20.724		29.247		936		272		233
Opciones call de tasas		34.076		16.690		59.676		82		1.269
Opciones put de monedas		6.364		4.906		-		230		385
Opciones put de tasas		-		-		-		-		-
Futuros de tasas de interés		-		-		-		-		-
Otros derivados		165.208		-		-		122		149
Subtotales		14.353.618		17.271.816		24.390.515		1.612.761		1.488.222

Totales		14.529.580		18.500.904		25.859.704		1.624.378		1.643.979

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES, continuación:

b)	Coberturas

Coberturas de valor razonable:

El Banco utiliza cross currency swap, interest rate swap y call money swap para cubrir su exposición a cambios en el valor razonable del elemento cubierto atribuibles al tipo de interés. Los instrumentos de cobertura ya mencionados, modifican el costo efectivo de emisiones a largo plazo, desde un tipo de interés fijo a un tipo de interés variable disminuyendo la duración y modificando la sensibilidad a los tramos más cortos de la curva.

A continuación se presenta el detalle de los elementos cubiertos e instrumentos de cobertura bajo coberturas de valor razonable, vigentes al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, separado por plazo al vencimiento:

	Al 31 de Marzo de 2011
	Dentro de 1 año		Entre 1 y 3 años		Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$		MM$		MM$		MM$

Elemento cubierto
Bonos corporativos		-		10.265		-		-
Bonos corrientes o senior		-		334.215		369.075		208.278
Bonos subordinados		-		-		143.235		-
Créditos Corfo		-		25.000		-		-
Créditos interbancarios		186.206		-		-		-
Depósito a plazo		47.745		4.640		-		-
Letras hipotecarias		-		-		-		49.171

Totales		233.951		374.120		512.310		257.449

Instrumento de cobertura
Cross currency swap		233.951		-		273.585		49.171
Interest rate swap		-		344.480		238.725		-
Call money swap		-		29.640		-		208.278

Totales		233.951		374.120		512.310		257.449

	Al 31 de Diciembre de 2010
	Dentro de 1 año		Entre 1 y 3 años		Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$		MM$		MM$		MM$

Elemento cubierto
Bonos corporativos		-		10.061		-		-
Bonos corrientes o senior		-		374.360		358.862		49.591
Bonos subordinados		-		51.475		140.385		-
Créditos Corfo		-		25.000		-		-
Créditos interbancarios		210.591		-		-		-
Depósito a plazo		46.795		4.640		-		-
Letras hipotecarias		-		-		-		74.956

Totales		257.386		465.536		499.247		124.547

Instrumento de cobertura
Cross currency swap		257.386		46.796		265.272		74.956
Interest rate swap		-		389.100		233.975		-
Call money swap		-		29.640		-		49.591

Totales		257.386		465.536		499.247		124.547

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES, continuación:

Coberturas de flujos de efectivo:

El Banco utiliza cross currency swaps para cubrir el riesgo de variabilidad de flujos atribuibles a cambios en la tasa de interés de bonos y créditos interbancarios emitidos a tasa variable. Los flujos de efectivo sobre los cross currency swaps se encuentran igualados a los flujos de efectivo de las partidas cubiertas, y modifican flujos inciertos, por flujos conocidos derivados de un tipo de interés fijo.

A continuación se presentan los nominales de la partida cubierta para el 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, y el período donde se producirán los flujos:

	Al 31 de Marzo de 2011
	Dentro de 1año		Entre 1 y 3 años		Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$		MM$		MM$		MM$

Elemento cubierto
Créditos interbancarios		1.207.157		14.324		85.971		-
Bonos		95.490		481.845		-		-
Totales		1.302.647		496.169		85.971		-

Instrumento de cobertura
Cross currency swap		1.302.647		496.169		85.971		-
Totales		1.302.647		496.169		85.971		-

	Al 31 de Diciembre de 2010
	Dentro de 1año		Entre 1 y 3 años		Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$		MM$		MM$		MM$

Elemento cubierto
Créditos interbancarios		937.087		95.930		-		-
Bonos		210.577		283.929		-		-
Totales		1.147.664		379.859		-		-

Instrumento de cobertura
Cross currency swap		1.147.664		379.859		-		-
Totales		1.147.664		379.859		-		-

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES, continuación:

A continuación se presenta la estimación de los ejercicios donde se espera que se produzcan los flujos:

	Al 31 de Marzo de 2011
	Dentro de 1 año			Entre 1 y 3 años			Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$			MM$			MM$		MM$

Elemento cubierto
Ingresos de flujo		-			-			-		-
Egresos de flujo		(20.920	)		(16.332	)		-		-
Flujos netos		(20.920	)		(16.332	)		-		-

Instrumento de cobertura
Ingresos de flujo		20.894			16.332			-		-
Egresos de flujo		(30.889	)		(17.156	)		-		-
Flujos netos		(9.995	)		(824	)		-		-

	Al 31 de Diciembre de 2010
	Dentro de 1 año			Entre 1 y 3 años			Entre 3 y 6 años		Sobre 6 años
	MM$			MM$			MM$		MM$

Elemento cubierto
Ingresos de flujo		-			-			-		-
Egresos de flujo		(17.627	)		(5.696	)		-		-
Flujos netos		(17.627	)		(5.696	)		-		-

Instrumento de cobertura
Ingresos de flujo		17.627			5.696			-		-
Egresos de flujo		(30.044	)		(9.772	)		-		-
Flujos netos		(12.417	)		(4.076	)		-		-

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°07 - CONTRATOS DE DERIVADOS FINANCIEROS Y COBERTURAS CONTABLES, continuación:

c)	El resultado generado por aquellos derivados de flujos de efectivo cuyo efecto fue registrado en el Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio al 31 de Marzo de 2011 y 2010, se presenta a continuación:

	Al 31 de Marzo de
	2011			2010
	MM$			MM$

Bonos		(8.013	)		-
Crédito		(2.451	)		(17.087	)

Flujos netos		(10.464	)		(17.087	)

Considerando que los flujos variables, tanto del elemento cubierto como del elemento de cobertura, son espejos uno del otro, las coberturas son cercanas al 100% de eficiencia; lo que implica que todas las variaciones de valor atribuibles a componentes de tasa se netean casi por completo. Al 31 de Marzo de 2011 se llevó a resultados por ineficiencia MM$ (10) (MM$ (2) al 31 de Diciembre de 2010).

Al 31 de Marzo de 2011 el Banco registra una cobertura de flujo futuro previsto respecto de un crédito sindicado otorgado al Banco Santander Chile y estructurado Mizuho Corporate Bank/ Bank of Taiwan por MMUSD 180.

Durante el período 2010 el Banco registró una cobertura de flujo futuro previsto, respecto de un crédito sindicado otorgado al Banco Santander Chile y estructurado por Standard Chartered Bank por MMUSD 175.

d)	A continuación se presenta el resultado generado por aquellos derivados de flujos de efectivo cuyo efecto fue traspasado desde otros resultados integrales a resultados del ejercicio:

Considerando que los flujos variables, tanto del elemento cubierto como del elemento de cobertura, son espejos uno del otro, las coberturas son 100% eficientes; lo que implica que todas las variaciones de valor atribuibles a componentes de tasa se netean casi por completo.

	Al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Bonos		-		-
Crédito		-		(744	)

Resultados netos por cobertura de flujos de efectivo		-		(744	)

Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero:

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, el Banco no presenta dentro de su cartera de coberturas contables, coberturas de inversiones netas en el exterior.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°08 – ADEUDADO POR BANCOS:

a)	Al cierre de los Estados Intermedios Financieros Consolidados al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, los saldos presentados en el rubro “Adeudado por bancos”, son los siguientes:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$

Bancos del país
Préstamos y avances a bancos		-			-
Depósitos en el Banco Central de Chile no disponibles		-			-
Títulos intransferibles del Banco Central de Chile		-			-
Otras acreencias con el Banco Central de Chile		-			-
Préstamos interbancarios		13			17
Sobregiros en cuentas corrientes		-			-
Depósitos intransferibles en bancos del país		-			-
Otras acreencias con bancos del país		-			-
Provisiones y deterioro para créditos con bancos en el país		-			-

Bancos del exterior
Préstamos a bancos del exterior		57.005			69.709
Sobregiros en cuentas corrientes		-			-
Depósitos intransferibles en bancos del exterior		-			-
Otras acreencias con bancos del exterior		-			-
Provisiones y deterioro para créditos con bancos en el exterior		(125	)		(54	)

Totales		56.893			69.672

b)	El importe en cada ejercicio por provisiones y deterioro de los créditos adeudados por bancos, se presenta a continuación:

	Al 31 de Marzo de									Al 31 de Diciembre de
	2011									2010
	Bancos del País			Bancos del exterior			Total			Bancos del País		Bancos del exterior			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$		MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de		-			54			54			-		42			42
Castigos		-			-			-			-		-			-
Provisiones constituidas		39			94			133			-		131			131
Provisiones liberadas		(39	)		(23	)		(62	)		-		(119	)		(119	)

Totales		-			125			125			-		54			54

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°9 – CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES:

a)	Créditos y cuentas por cobrar a clientes

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, la composición de la cartera de colocaciones es la siguiente:

	Activos antes de provisiones						Provisiones constituidas
Al 31 de Marzo de 2011	Cartera normal		Cartera deteriorada		Total		Provisiones individuales		Provisiones grupales		Total		Activo neto
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Colocaciones comerciales
Préstamos comerciales		6.007.201		595.046		6.602.247		100.235		75.833		176.068		6.426.179
Créditos de comercio exterior		1.049.904		58.012		1.107.916		31.476		83		31.559		1.076.357
Préstamos hipotecarios para fines generales		41.058		24.046		65.104		757		3.750		4.507		60.597
Operaciones de factoraje		251.671		2.006		253.677		2.890		427		3.317		250.360
Operaciones de leasing		1.096.814		60.323		1.157.137		12.731		1.392		14.123		1.143.014
Otros créditos y cuentas por cobrar		945		13.513		14.458		5.492		3.468		8.960		5.498
Subtotales		8.447.593		752.946		9.200.539		153.581		84.953		238.534		8.962.005

Colocaciones para vivienda
Préstamos con letras de crédito		126.816		4.534		131.350		-		431		431		130.919
Préstamos con mutuos hipotecarios endosables		116.930		64.270		181.200		-		11.292		11.292		169.908
Otros créditos con mutuos para vivienda		4.347.987		98.174		4.446.161		-		6.255		6.255		4.439.906
Operaciones de leasing
Subtotales		4.591.733		166.978		4.758.711		-		17.978		17.978		4.740.733

Colocaciones de consumo
Créditos de consumo en cuotas		1.255.119		402.370		1.657.489		-		180.288		180.288		1.477.201
Deudores por tarjetas de crédito		825.634		25.029		850.663		-		38.968		38.968		811.695
Contrato leasing consumo		3.421		268		3.689		-		129		129		3.560
Otros préstamos consumo		289.634		13.642		303.276		-		13.137		13.137		290.139
Subtotales		2.373.808		441.309		2.815.117		-		232.522		232.522		2.582.595

Totales		15.413.134		1.361.233		16.774.367		153.581		335.453		489.034		16.285.333

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°9 – CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, continuación:

	Activos antes de provisiones						Provisiones constituidas
Al 31 de Diciembre de 2010	Cartera normal		Cartera deteriorada		Total		Provisiones individuales		Provisiones grupales		Total		Activo neto
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Colocaciones comerciales
Préstamos comerciales		5.425.362		681.755		6.107.117		114.051		76.577		190.628		5.916.489
Créditos de comercio exterior		696.659		86.893		783.552		18.810		78		18.888		764.664
Préstamos hipotecarios para fines generales		44.730		23.226		67.956		780		3.570		4.350		63.606
Operaciones de factoraje		201.321		4.819		206.140		3.041		372		3.413		202.727
Operaciones de leasing		1.045.793		77.123		1.122.916		10.090		1.657		11.747		1.111.169
Otros créditos y cuentas por cobrar		2.953		14.995		17.948		5.976		3.688		9.664		8.284
Subtotales		7.416.818		888.811		8.305.629		152.748		85.942		238.690		8.066.939

Colocaciones para vivienda
Préstamos con letras de crédito		133.640		4.454		138.094		-		446		446		137.648
Préstamos con mutuos hipotecarios endosables		121.041		63.323		184.364		-		11.319		11.319		173.045
Otros créditos con mutuos para vivienda		4.253.810		74.869		4.328.679		-		5.567		5.567		4.323.112
Operaciones de leasing		-		-		-		-		-		-		-
Subtotales		4.508.491		142.646		4.651.137		-		17.332		17.332		4.633.805

Colocaciones de consumo
Créditos de consumo en cuotas		1.192.464		412.139		1.604.603		-		176.219		176.219		1.428.384
Deudores por tarjetas de crédito		771.988		22.228		794.216		-		36.156		36.156		758.060
Contrato leasing consumo		3.407		328		3.735		-		121		121		3.614
Otros préstamos consumo		283.912		14.324		298.236		-		13.063		13.063		285.173
Subtotales		2.251.771		449.019		2.700.790		-		225.559		225.559		2.475.231

Totales		14.177.080		1.480.476		15.657.556		152.748		328.833		481.581		15.175.975

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AL 31 de Marzo de 2010 y 2010

NOTA N°9 – CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, continuación:

b)	Características de la cartera:

Al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, la cartera antes de provisiones, presenta un desglose según la actividad económica del cliente, de acuerdo a lo siguiente:

	Créditos en el país (*)				Créditos en el exterior (**)				Total créditos				Tasa
	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010		2011		2010		2011		2010		2011		2010
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		%		%
Colocaciones comerciales
Manufacturas		973.047		838.324		-		-		973.047		838.324		5,80		5,33
Minería		347.842		106.119		-		-		347.842		106.119		2,07		0,67
Electricidad, gas y agua		296.692		149.907		-		-		296.692		149.907		1,77		0,95
Agricultura y ganadería		726.556		679.159		-		-		726.556		679.159		4,33		4,32
Forestal		87.971		84.375		-		-		87.971		84.375		0,52		0,54
Pesca		155.407		133.930		-		-		155.407		133.930		0,93		0,85
Transporte		513.556		449.508		-		-		513.556		449.508		3,06		2,86
Comunicaciones		238.504		214.881		-		-		238.504		214.881		1,42		1,37
Construcción		839.943		839.316		-		-		839.943		839.316		5,01		5,34
Comercio		1.856.664		1.732.800		57.005		69.709		1.913.669		1.802.509		11,07		11,46
Servicios		379.134		358.314		-		-		379.134		358.314		2,26		2,28
Otros		2.785.236		2.719.013		-		-		2.785.236		2.719.013		16,60		17,29
Subtotales		9.200.552		8.305.646		57.005		69.709		9.257.557		8.375.355		54,85		53,26

Colocaciones para la vivienda		4.758.711		4.651.137		-		-		4.758.711		4.651.137		28,37		29,57

Colocaciones de consumo		2.815.117		2.700.790		-		-		2.815.117		2.700.790		16,78		17,17

Totales		16.774.380		15.657.573		57.005		69.709		16.831.385		15.727.282		100,00		100,00

(*)

Incluye préstamos a instituciones financieras del país por un monto de MM$ 13 al 31 de Marzo de 2011 (MM$ 17 al 31 de Diciembre de 2010).

(**)

Incluye préstamos a instituciones financieras del exterior por un monto de MM$ 57.005 al 31 de Marzo de 2011 (MM$ 69.709 al 31 de Diciembre de 2010), ver Nota 8.

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AL 31 de Marzo de 2010 y 2010

NOTA N°9 – CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, continuación:

c)	Cartera deteriorada y vencida

i)	La cartera deteriorada segregada de colocaciones al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de								Al 31 de Diciembre de
	2011								2010
	Comerciales		Vivienda		Consumo		Total		Comerciales		Vivienda		Consumo		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Deterioro provisión individual		331.524		399		458		332.381		444.129		-		-		444.129
Cartera vencida		215.526		112.103		86.146		413.775		213.872		121.911		80.956		416.739
Resto deterioro		205.896		54.476		354.705		615.077		230.810		20.735		368.063		619.608

Totales		752.946		166.978		441.309		1.361.233		888.811		142.646		449.019		1.480.476

ii)	La cartera deteriorada de colocaciones con o sin garantía, al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de								Al 31 de Diciembre de
	2011								2010
	Comerciales		Vivienda		Consumo		Total		Comerciales		Vivienda		Consumo		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Deuda garantizada		387.809		155.320		64.723		607.852		446.953		131.881		67.450		646.284
Deuda sin garantía		365.137		11.658		376.586		753.381		441.858		10.765		381.569		834.192

Totales		752.946		166.978		441.309		1.361.233		888.811		142.646		449.019		1.480.476

iii)	La cartera colocaciones con mora igual o mayor a 90 días, referidos al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de								Al 31 de Diciembre de
	2011								2010
	Comerciales		Vivienda		Consumo		Total		Comerciales		Vivienda		Consumo		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$
Deuda garantizada		98.990		102.582		7.166		208.738		96.007		111.708		7.071		214.786
Deuda sin garantía		116.536		9.521		78.980		205.037		117.865		10.203		73.885		201.953

Totales		215.526		112.103		86.146		413.775		213.872		121.911		80.956		416.739

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°9 – CRÉDITOS Y CUENTAS POR COBRAR A CLIENTES, continuación:

d)	Provisiones

El movimiento de las provisiones, durante los ejercicios 2011 y 2010 se resume como sigue:

	Al 31 de Marzo de									Al 31 de Diciembre de
	2011									2010
	Provisiones individuales			Provisiones grupales			Total			Provisiones individuales			Provisiones grupales			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$
Saldos al 01 de Enero de		152.748			328.833			442.238			78.297			271.188			349.485

Castigos de cartera deteriorada:
Colocaciones comerciales		(2.399	)		(15.462	)		(17.861	)		(12.541	)		(58.335	)		(70.876	)
Colocaciones para vivienda		-			(3.885	)		(3.885	)		-			(14.549	)		(14.549	)
Colocaciones de consumo		-			(32.432	)		(32.432	)		-			(121.621	)		(121.621	)

Totales castigos		(2.399	)		(51.779	)		(54.178	)		(12.541	)		(194.505	)		(207.046	)

Provisiones constituidas		13.393			66.575			119.311			97.820			268.920			366.740
Provisiones liberadas		(10.161	)		(8.176	)		(18.337	)		(10.828	)		(16.770	)		(27.598	)

Saldos al 31 de Marzo de		153.581			335.453			489.034			152.748			328.833			481.581

Además de estas provisiones por riesgo de crédito, se mantienen provisiones por riesgo país para cubrir operaciones en el exterior, las que se presentan en el pasivo bajo el rubro provisiones.

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NOTA N°10 – INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN:

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, el detalle de los instrumentos designados como instrumentos financieros disponibles para la venta es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile
Bonos del Banco Central de Chile		552.193		555.981
Pagarés del Banco Central de Chile		624.350		366.210
Otros instrumentos del Estado y del Banco Central de Chile		212.740		175.296
Subtotales		1.389.283		1.097.487

Instrumentos de otras instituciones nacionales
Pagarés de depósitos en bancos del país		-		-
Letras hipotecarias de bancos del país		260.538		218.112
Bonos de bancos del país		-		-
Bonos de otras empresas del país		-		-
Otros instrumentos emitidos en el país		65		147.833
Subtotales		260.603		365.945

Instrumentos de instituciones extranjeras
Instrumentos de gobierno o bancos centrales del exterior		-		-
Otros instrumentos en el exterior		10.860		10.548
Subtotales		10.860		10.548

Totales		1.660.746		1.473.980

Los instrumentos del Estado y del Banco Central incluyen instrumentos vendidos bajo acuerdos de retrocompra con clientes e instituciones financieras por un total de MM$ 20.789 y MM$ 144.034 al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, respectivamente.

Al 31 de Marzo de 2011 los instrumentos disponibles para la venta incluyen pérdidas netas no realizadas por MM$ (7.682) reconocidas como “Ajuste de valoración en patrimonio”, distribuido entre un monto de MM$ (7.896) atribuible a tenedores patrimoniales del Banco y un monto de MM$ 213 atribuible a interés no controlador.

Al 31 de Diciembre de 2010 los instrumentos disponibles para la venta incluyen pérdidas netas no realizadas por MM$ 18.596 reconocidas como “Ajuste de valoración en patrimonio”, distribuido entre un monto de MM$ (18.341) atribuible a tenedores patrimoniales del Banco y un monto de MM$ (255) atribuible a interés no controlador.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°11 – INTANGIBLES:

a)	La composición del rubro al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010 es la siguiente:

							Al 31 de Marzo de 2011
	Años de vida útil		Años amortización remanente (*)		Saldo inicial 01 de Enero de 2010		Saldo bruto		Amortización acumulada			Saldo neto
					MM$		MM$		MM$			MM$

Licencias		3		2,1		2.108		6.545		(4.452	)		2.093
Desarrollo software (adquiridos)		3		1,5		75.882		153.755		(82.388	)		71.367

Totales						77.990		160.300		(86.840	)		73.460

							Al 31 de Diciembre de 2010
	Años de vida útil		Años amortización remanente(*)		Saldo inicial 01 de Enero de 2010		Saldo bruto		Amortización acumulada			Saldo neto
					MM$		MM$		MM$			MM$

Licencias		3		2		1.544		6.229		(4.121	)		2.108
Desarrollo software (adquiridos)		3		1,6		75.716		150.090		(74.208	)		75.882

Totales						77.260		156.319		(78.329	)		77.990

(*) Para la determinación de los años de amortización remanente no se han considerado aquellos intangibles que se encuentran aun en proceso de desarrollo.

b)	El movimiento del rubro activos intangibles durante los ejercicios al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, es el siguiente:

b.1) Saldo bruto

	Licencias			Desarrollo software (adquiridos)			Total
	MM$			MM$			MM$

Saldos brutos 2011
Saldos al 01 de Enero de 2011		6.229			150.090			156.319
Adquisiciones		373			3.668			4.042
Bajas		(57	)		(3	)		(61	)

Saldos al 31 de Marzo de 2011		6.545			153.755			160.300

Saldos brutos 2010
Saldos al 01 de Enero de 2010		4.422			123.939			128.361
Adquisiciones		1.807			26.524			28.331
Bajas		-			(373	)		(373	)

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		6.229			150.090			156.319

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°11 – INTANGIBLES, continuación:

b.2) Amortización acumulada

Amortización acumulada	Licencias			Desarrollo software (adquiridos)			Total
	MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2011		(4.121	)		(74.208	)		(78.329	)
Amortización del año		(331	)		(8.180	)		(8.511	)
Otros cambios en el valor libro del período		-			-			-

Saldos al 31 de Marzo de 2011		(4.452	)		(82.388	)		(86.840	)

Saldos al 01 de Enero de 2010		(2.878	)		(48.223	)		(51.101	)
Amortización del año		(1.243	)		(25.985	)		(27.228	)
Otros cambios en el valor libro del ejercicio		-			-			-

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		(4.121	)		(74.208	)		(78.329	)

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°12 – ACTIVO FIJO:

a) La composición de los rubros al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010 es la siguiente:

			Al 31 de Marzo de 2011
	Saldo inicial 01 de Enero de 2011		Saldo bruto		Depreciación acumulada			Saldo neto
	MM$		MM$		MM$			MM$

Terrenos y construcciones		126.550		159.146		(31.633	)		127.513
Equipos		20.346		42.713		(24.038	)		18.675
Cedidos en arrendamiento		1.802		727		(38	)		689
Otros		6.287		18.329		(13.483	)		4.846

Totales		154.985		220.915		(69.192	)		151.723

			Al 31 de Diciembre de 2010
	Saldo inicial 01 de Enero de 2010		Saldo bruto		Depreciación acumulada			Saldo neto
	MM$		MM$		MM$			MM$

Terrenos y construcciones		161.922		155.821		(29.271	)		126.550
Equipos		13.391		42.757		(22.411	)		20.346
Cedidos en arrendamiento		689		1.840		(38	)		1.802
Otros		8.120		18.943		(12.656	)		6.287

Totales		184.122		219.361		(64.376	)		154.985

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°12 – ACTIVO FIJO, continuación:

b) El movimiento del rubro activos fijos durante los ejercicios 2011 y 2010, es el siguiente:

b.1) Saldo bruto

2011	Terrenos y construcciones			Equipos			Cedidos en arrendamiento operativo			Otros			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2011		155.821			42.757			1.840			18.943			219.361
Adiciones		2.485			1.568			-			156			4.209
Retiros / bajas (i)		(273	)		(1.607	)		-			(770	)		(2.650	)
Deterioro por siniestros		-			(5	)		-			-			(5	)
Traspasos (arriendos)		1.113			-			(1.113	)		-			-
Otros		-			-			-			-			-

Saldos al 31 de Marzo de 2011		159.146			42.713			727			18.329			220.915

2010	Terrenos y construcciones			Equipos			Cedidos en arrendamiento operativo		Otros			Total
	MM$			MM$			MM$		MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2010 (ii)		180.868			27.993			727		17.513			227.101
Adiciones		7.884			7.781			-		3.336			19.001
Retiros / bajas (ii)		(26.968	)		(235	)		-		(114	)		(27.317	)
Deterioro por siniestros (i)		(4.739	)		(186	)		-		-			(4.925	)
Traspasos		-			-			745		-			745
Otros		(1.224	)		7.404			368		(1.792	)		4.756

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		155.821			42.757			1.840		18.943			219.361

El Banco Santander Chile ha debido reconocer en sus Estados Intermedios Financieros Consolidados al 31 de Marzo de 2011, un deterioro por MM$ 5 correspondiente a siniestros de cajeros automáticos. La indemnización cobrada por concepto de seguros involucrados, ascendieron a MM$ 21, las cuales se presentan dentro del rubro otros ingresos operacionales (Nota 31).

Tal como se indica en la Nota 3 Hechos Relevantes en su letra c, durante el año 2011, Banco Santander Chile ha vendido 01 sucursal la que al momento de la venta, tenían un valor libro neto de aproximadamente MM$ 48.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°12 – ACTIVO FIJO, continuación:

b.2) Depreciación acumulada

2011	Terrenos y construcciones			Equipos			Cedidos en arrendamiento operativo			Otros			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2011		(29.271	)		(22.411	)		(38	)		(12.656	)		(64.376	)
Cargos por depreciación del ejercicio		(2.375	)		(1.627	)		-			(827	)		(4.829	)
Bajas y ventas del ejercicio		13			-			-			-			13
Otros		-			-			-			-			-

Saldos al 31 de Marzo de 2011		(31.633	)		(24.038	)		(38	)		(13.483	)		(69.192	)

2010	Terrenos y construcciones			Equipos			Cedidos en arrendamiento operativo			Otros			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2010		(18.946	)		(14.602	)		(38	)		(9.393	)		(42.979	)
Cargos por depreciación del ejercicio		(11.103	)		(7.809	)		-			(3.263	)		(22.175	)
Bajas y ventas del ejercicio		778			-			-			-			778
Otros		-			-			-			-			-

Saldos al 31 de Marzo de 2010		(29.271	)		(22.411	)		(38	)		(12.656	)		(64.376	)

c)	Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 el Banco cuenta con contratos de arriendo operativos que no pueden ser rescindidos de manera unilateral. La información de cobros futuros se desglosa de la siguiente manera:

	Hasta 1 año		De 1 a 5 años		Más de 5 años		Total

Al 31 de Marzo de 2011		-		-		2.330		2.330
Al 31 de Marzo de 2010		-		-		2.276		2.276

d)	Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 el Banco no cuenta con contratos de arriendo financiero que no pueden ser rescindidos de manera unilateral.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°13 – IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS:

a) Impuestos corrientes

El Banco al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, ha constituido provisión de impuesto a la renta de primera categoría, en base a las disposiciones tributarias vigentes. Dicha provisión se presenta neta de pagos y créditos, según se detalla a continuación:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011 MM$			2010 MM$

Resumen de los pasivos (activos) por impuestos corrientes
(Activos) por impuestos corrientes		(13.402	)		(12.499	)
Pasivos por impuestos corrientes		1.999			1.293

Totales impuestos por pagar (recuperar)		(11.403	)		(11.206	)

Desglose de los pasivos (activos) por impuestos corrientes (neto)
Impuesto a la renta, tasa de impuesto 17%		127.810			92.593
Menos:
Pagos provisionales mensuales		(130.057	)		(96.245	)
Crédito por gastos por capacitación		(1.330	)		(1.328	)
Otros		(7.826	)		(6.226	)

Totales impuestos por pagar (recuperar)		(11.403	)		(11.206	)

b) Resultados por impuestos

El efecto del gasto tributario durante los períodos comprendidos entre el 01 de Enero y el 31 de Marzo de 2011 y 2010, se compone de los siguientes conceptos:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Gastos por impuesto a la renta
Impuesto año corriente		19.634		27.345

Abonos (cargos) por impuestos diferidos
Originación y reverso de diferencias temporarias		6.589		(5.600	)
Beneficio fiscal ejercicios anteriores		-		-
Subtotales		26.223		21.745
Impuesto por gastos rechazados artículo N°21		278		15
Otros		-		-

Cargos netos a resultados por impuesto a la renta		26.501		21.760

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NOTA N°13 – IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS, continuación:

c) Reconciliación de la tasa de impuesto efectiva

A continuación se indica la conciliación entre la tasa de impuesto a la renta y la tasa efectiva aplicada en la determinación del gasto por impuesto al 31 de Marzo de 2011 y 2010.

	Al 31 de Marzo de
	2011						2010
	Tasa de						Tasa de
	impuesto			Monto			impuesto			Monto
	%			MM$			%			MM$

Utilidad antes de impuesto		20,00			28.883			17,00			23.930
Diferencias permanentes		(2,07	)		(2.991	)		(1,55	)		(2.188	)
Agregados o deducciones		-			-			-			-
Impuesto único (gastos rechazados)		0,19			276			0,01			15
Efecto cambio de tasa de impuesto		-			-			-			-
Otros		0,23			333			(0,00	)		3

Tasa efectiva y gasto por impuesto a la renta		18,35			26.501			15,46			21.760

La Ley 20.455 de 2010, modificó la tasa de impuesto de primera categoría que se aplicará a las empresas por las utilidades que obtengan en los años 2011 y 2012, dejándolas en 20% y 18,5 %, respectivamente. Por lo anterior, se reconoció al 31 de marzo de 2011 un gasto de MM$ 323, correspondiente al ajuste de las diferencias temporales existentes que se reversarán en esos años. Al 31 de marzo de 2010 no hay reconocimiento dado que la norma se publicó en agosto de ese año.

d) Efecto de impuestos diferidos en otros resultados integrales

A continuación se presenta el resumen del efecto de impuesto diferido en patrimonio de forma separada mostrando los saldos correspondientes al activo y pasivo por los períodos terminados al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$

Activos por impuestos diferidos
Inversiones disponibles para la venta		5.634			3.980
Cobertura de flujo de efectivo		-			-
Totales activos por impuestos diferidos con efecto en otros resultados integrales		5.634			3.980

Pasivos por impuestos diferidos
Inversiones disponibles para la venta		(505	)		(749	)
Cobertura de flujo de efectivo		(2.046	)		(2.324	)
Totales pasivos por impuestos diferidos con efecto en otros resultados integrales		(2.551	)		(3.073	)

Saldos netos impuestos diferidos en patrimonio		3.083			907

Impuestos diferidos en patrimonio de cargo de tenedores		3.076			1.203
Impuestos diferidos en patrimonio de cargo de interés no controlador		7			(296	)

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NOTA N°13 – IMPUESTOS CORRIENTES E IMPUESTOS DIFERIDOS, continuación:

e) Efecto de impuestos diferidos en resultado

Al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, el Banco ha registrado en sus estados financieros los efectos de los impuestos diferidos.

A continuación se presentan los efectos por impuestos diferidos en el activo, pasivo, y resultados asignados por diferencias temporarias:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$
Activos por impuestos diferidos
Intereses y reajustes		1.918			162
Castigo extraordinario		5.077			5.197
Bienes recibidos en pago		2.367			2.473
Ajustes tipo de cambio		596			899
Valoración activo fijo		6.340			5.491
Provisión colocaciones		79.935			62.525
Provisión por gastos		8.258			6.606
Derivados		2.941			4.300
Bienes en leasing		22.265			22.007
Pérdida tributaria de afiliadas		4.271			4.168
Otros		99			156

Totales activos por impuestos diferidos		134.067			113.984

Pasivos por impuestos diferidos
Valoración inversiones		(14.512	)		(1.056	)
Depreciaciones		(369	)		(443	)
Gastos anticipados		(892	)		(646	)
Otros		(204	)		(223	)

Totales pasivos por impuestos diferidos		(15.977	)		(2.368	)

f) Resumen de impuestos diferidos totales

A continuación se presentan el resumen de los impuestos diferidos, considerando tanto su efecto en patrimonio como en resultado.

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$

Activos por impuestos diferidos
Con efecto en otros resultados integrales		5.634			3.980
Con efecto en resultados		134.067			113.984

Totales activos por impuestos diferidos		139.701			117.964

Pasivos por impuestos diferidos
Con efecto en otros resultados integrales		(2.551	)		(3.073	)
Con efecto en resultados		(15.977	)		(2.368	)

Totales pasivos por impuestos diferidos		(18.528	)		(5.441	)

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NOTA N°14 – OTROS ACTIVOS:

La composición del rubro otros activos, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$

Activos para leasing (*)		39.431			43.832

Bienes recibidos en pago o adjudicados (**)
Bienes recibidos en pago		11.963			10.798
Bienes adjudicados en remate judicial		9.755			7.798
Provisiones por bienes recibidos en pago o adjudicados		(2.219	)		(1.860	)
Subtotales		19.499			16.736

Otros activos
Depósitos de dinero en garantía		231.188			208.512
IVA crédito fiscal		9.201			9.634
Impuesto a la renta por recuperar		158			9.045
Gastos pagados por anticipado		78.372			81.348
Bienes recuperados de leasing para la venta		1.085			2.347
Activos por planes de pensiones		3.914			4.217
Cuentas y documentos por cobrar		122.091			100.958
Documentos por cobrar por intermediación corredora y operaciones simultáneas		95.680			111.508
Otros activos		56.557			52.800
Subtotales		598.246			580.369

Totales		657.176			640.937

(*)	Corresponden a los activos disponibles para ser entregados bajo la modalidad de arrendamiento financiero

(**)

Los bienes recibidos en pago, corresponden a bienes recibidos como pagos de deudas vencidas de los clientes. El conjunto de bienes que se mantengan adquiridos en esta forma no debe superar en ningún momento el 20% del patrimonio efectivo del banco. Estos activos representan actualmente un 0,52% (0,47% al 31 de diciembre del 2010) del patrimonio efectivo del banco.

Los bienes adjudicados en remate judicial, corresponden a bienes que han sido adquiridos en remate judicial en pago de deudas previamente contraídas con el banco. Los bienes adquiridos en remate judicial no quedan sujetos al margen anteriormente comentado. Estos inmuebles son activos disponibles para la venta. Para la mayoría de los activos, se espera completar la venta en el plazo de un año contado desde la fecha en el que el activo se recibe o se adquiere. En caso que dicho bien no sea vendido dentro del transcurso de un año, éste debe ser castigado.

Adicionalmente, se registra una provisión por la diferencia entre el valor de adjudicación inicial y su valor neto de realización, el cual corresponde a su valor razonable (valor tasación liquidez) menos su respectivo costo de venta.

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NOTA N°15- DEPÓSITOS Y OTRAS CAPTACIONES:

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, la composición del rubro depósitos y otras captaciones, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Depósitos y otras obligaciones a la vista
Cuentas corrientes		3.300.327		3.330.352
Otros depósitos y cuentas a la vista		439.440		368.934
Otras obligaciones a la vista		575.796		537.148

Totales		4.315.563		4.236.434

Depósitos y otras captaciones a plazo
Depósitos a plazo		8.305.215		7.154.396
Cuentas de ahorro a plazo		102.346		103.191
Otros saldos acreedores a plazo		1.257		1.170

Totales		8.408.818		7.258.757

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NOTA N°16 – INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES:

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010 , la composición del rubro es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Otras obligaciones financieras
Obligaciones con el sector público		103.978		102.541
Otras obligaciones en el país		66.846		38.000
Obligaciones con el exterior		1.348		25.748
Subtotales		172.172		166.289
Instrumentos de deuda emitidos
Letras de crédito		179.310		194.134
Bonos corrientes		3.552.751		3.310.679
Bonos subordinados		713.841		686.075
Subtotales		4.445.902		4.190.888

Totales		4.618.074		4.357.177

Las deudas clasificadas como de corto plazo son aquellas que constituyen obligaciones a la vista o que vencerán en un plazo igual o inferior a un año. Todas las otras deudas son clasificadas como de largo plazo. El detalle es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de 2011
	Largo plazo		Corto plazo		Total
	MM$		MM$		MM$

Letras hipotecarias		169.598		9.712		179.310
Bonos corrientes		2.668.901		883.850		3.552.751
Bonos subordinados		671.741		42.100		713.841
Instrumentos de deuda emitidos		3.510.240		935.662		4.445.902

Otras obligaciones financieras		123.325		48.847		172.172

Totales		3.633.565		984.509		4.618.074

	Al 31 de Diciembre de 2010
	Largo plazo		Corto plazo		Total
	MM$		MM$		MM$

Letras hipotecarias		183.383		10.751		194.134
Bonos corrientes		2.763.572		547.107		3.310.679
Bonos subordinados		664.383		21.692		686.075
Instrumentos de deuda emitidos		3.611.338		579.550		4.190.888

Otras obligaciones financieras		122.247		44.042		166.289

Totales		3.733.585		623.592		4.357.177

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°16 – INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES, continuación:

Bonos para financiamiento hipotecario

Estos bonos son usados para financiar préstamos hipotecarios. Los principales montos de estos, son amortizados trimestralmente. El rango de vencimiento de estas obligaciones es entre cinco y veinte años. Los bonos están indexados a la UF y devengan una tasa de interés anual de 5,88% a Marzo de 2011 (5,6% a Diciembre de 2010).

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Vence dentro de 1 año		9.712		10.751
Vence entre 1 y 2 años		7.669		7.171
Vence entre 2 y 3 años		10.780		8.745
Vence entre 3 y 4 años		21.416		12.286
Vence entre 4 y 5 años		13.694		26.253
Vence posterior a 5 años		116.039		128.928

Totales letras hipotecarias		179.310		194.134

Bonos corrientes

El detalle de los bonos corrientes por moneda es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Bonos Santander en UF		1.931.336		1.952.051
Bonos Santander en US $		1.194.552		936.134
Bonos Santander en CHF$		182.638		174.297
Bonos Santander en $		244.225		248.197

Totales bonos corrientes		3.552.751		3.310.679

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°16 – INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES, continuación:

Durante el año 2011, el Banco ha colocado bonos por UF 4.184.000, USD 500.000.000, la siguiente tabla muestra, en las fechas indicadas, nuestros bonos emitidos:

Serie

Monto

Plazo

Tasa de

Emisión

Fecha de

Emisión

Fecha de

Vencimiento

Bono flotante

USD

500.000.000

5 años

Libor (3 meses) + 125 pb

11-01-2011

19-01-2016

Total

USD

500.000.000

BSTDFA0410

160.000

4 años

3,0% anual simple

01-04-2010

01-04-2014

BSTDFD0810

1.274.000

5 años

3,0% anual simple

01-08-2010

01-08-2015

BSTDFE0810

2.750.000

6 años

3,0% anual simple

01-08-2010

01-08-2016

Total

4.184.000

Durante el año 2010, el Banco colocó bonos por UF 21.496.000, USD 1.200.000.000, CHF 350.000.000 y CLP 247.255.000.000, la siguiente tabla muestra, en las fechas indicadas, nuestros bonos emitidos:

Serie

Monto

Plazo

Tasa de

Emisión

Fecha de

Emisión

Fecha de

Vencimiento

1.090.000

5 años

3,5% anual simple

01-09-2009

01-09-2014

3.000.000

4,5 años

3,3% anual simple

01-11-2009

01-05-2014

3.000.000

4,5 años

3,6% anual simple

01-01-2010

01-07-2014

3.000.000

5 años

3,7% anual simple

01-01-2010

01-01-2015

2.840.000

4 años

Al vencimiento (bullet)

01-04-2010

01-04-2014

3.000.000

5 años

3,0% anual vencido

01-04-2010

01-04-2015

4.000.000

5 años

4,5% anual vencido

01-08-2010

01-08-2015

1.566.000

5 años

Al vencimiento (bullet)

01-09-2010

01-09-2015

Total

21.496.000

Bono flotante

USD

500.000.000

2 años

Libor (3 meses) + 125 pb

15-04-2010

12-04- 2012

Bono fijo

USD

500.000.000

5 años

3,75 % anual simple

15-09-2010

15-09-2015

Bono flotante

USD

200.000.000

1 año

Libor (3 meses) + 100 pb

15-09-2010

15-09-2011

Total

USD

1.200.000.000

Bono fijo

CHF

250.000.000

5 años

Cupón 2,25%

16-11-2010

16-12-2015

Bono flotante

CHF

100.000.000

3 años

Libor (3 meses) + 100 pb

16-11-2010

16-11-2013

Total

CHF

350.000.000

Bono pesos

CLP

247.255.000.000

10 años

Cupón 6,5%

15-09-2010

22-09-2020

Total

CLP

247.255.000.000

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°16 – INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES, continuación:

El vencimiento de estos bonos es el siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Vence dentro de 1 año		883.850		547.107
Vence entre 1 y 2 años		514.578		374.727
Vence entre 2 y 3 años		361.009		389.813
Vence entre 3 y 4 años		431.947		390.953
Vence entre 4 y 5 años		540.851		340.331
Vence posterior a 5 años		820.516		1.267.748

Totales bonos		3.552.751		3.310.679

c) Bonos subordinados

La siguiente tabla muestra, en las fechas indicadas, los saldos de nuestros bonos subordinados.

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Bonos subordinados en US $		250.165		244.957
Bonos subordinados en UF		463.676		441.118
Totales bonos subordinados		713.841		686.075

Durante el primer trimestre de 2011 el Banco colocó bonos subordinados en el mercado por UF 1.576.000, el que se detalla a continuación:

Tasa de

Fecha de

Series

Monto

Plazo

emisión

vencimiento

1.576.000

25 años

3,9% anual simple

01-07-2010

01-07-2035

Total

1.576.000

Durante el año 2010 el Banco colocó bonos subordinados en el mercado local por UF 4.950.000, el que se detalla a continuación:

Tasa de

Fecha de

Series

Monto

Plazo

emisión

vencimiento

1.950.000

30 años

4,8% anual simple

17-06-2010

01-03-2038

3.000.000

30 años

3,9% anual vencido

01-07-2010

01-07-2040

Total

4.950.000

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°16 – INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS Y OTRAS OBLIGACIONES, continuación:

La madurez de estos bonos, considerados de largo plazo, es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Vence dentro de 1 año		3.574		21.692
Vence entre 1 y 2 años		150.509		105.505
Vence entre 2 y 3 años		5.300		-
Vence entre 3 y 4 años		150.224		139.452
Vence entre 4 y 5 años		5.457		12.305
Vence posterior a 5 años		398.777		407.121
Totales bonos subordinados		713.841		686.075

d) Otras obligaciones financieras

La composición de las otras obligaciones financieras, de acuerdo a su vencimiento, se resume a continuación:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Obligaciones a largo plazo:
Vence entre 1 y 2 años		4.395		4.606
Vence entre 2 y 3 años		29.703		3.090
Vence entre 3 y 4 años		3.391		28.786
Vence entre 4 y 5 años		3.139		3.194
Vence posterior a 5 años		82.477		82.571
Subtotales obligaciones financieras a largo plazo		123.105		122.247

Obligaciones a corto plazo:
Monto adeudado por operaciones de tarjeta de crédito		43.091		38.567
Aprobación de cartas de crédito		670		721
Otras obligaciones financieras a largo plazo, porción corto plazo		5.306		4.754
Subtotales obligaciones financieras a corto plazo		49.067		44.042

Totales otras obligaciones financieras		172.172		166.289

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2010 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°17 – VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS:

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, el desglose por vencimientos de los activos y pasivos, es el siguiente:

Al 31 de Marzo de 2011	A la vista		Hasta 1 mes		Entre 1 y 3 meses		Entre 3 y 12 meses		Subtotal hasta 1 año		Entre 1 y 5 años		Más de 5 años		Subtotal sobre 1 año		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Activo
Efectivo y depósitos en bancos		2.238.573		-		-		-		2.238.573		-		-		-		2.238.573
Operaciones con liquidación en curso		583.622		-		-		-		583.622		-		-		-		583.622
Instrumentos para negociación		-		8.721		5.615		164.973		179.309		74.378		14.265		88.643		267.952
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		12.038		-		-		12.038		-		-		-		12.038
Contratos de derivados financieros		-		87.672		84.160		198.992		370.824		700.968		336.145		1.037.113		1.407.937
Adeudado por bancos (*)		56.893		-		-		-		56.893		-		-		-		56.893
Créditos y cuentas por cobrar a clientes (**)		544.787		1.913.768		1.370.528		2.419.884		6.248.967		5.237.533		5.287.867		10.525.400		16.774.367
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		131		482.092		94.992		219.460		796.675		506.939		357.132		864.071		1.660.746
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento		-		-		-		-		-		-		-		-		-

Totales activos		3.424.006		2.504.291		1.555.295		3.003.309		10.486.901		6.519.818		5.995.409		12.512.227		23.002.128

Pasivos
Depósitos y otras obligaciones a la vista		4.315.563		-		-		-		4.315.563		-		-		-		4.315.563
Operaciones con liquidación en curso		399.193		-		-		-		399.193		-		-		-		399.193
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		161.253		1.736		38		163.027		-		-		-		163.027
Depósitos y otras obligaciones a plazo		104.794		2.795.144		2.079.052		2.772.458		7.751.448		632.698		24.672		657.370		8.408.818
Contratos de derivados financieros		-		85.334		118.624		257.027		460.985		582.946		277.497		860.443		1.321.428
Obligaciones con bancos		56		57.157		438.330		1.187.046		1.682.589		25.556		-		25.556		1.708.145
Instrumentos de deuda emitidos		17		630.780		149.241		155.520		935.558		2.174.908		1.335.436		3.510.344		4.445.902
Otras obligaciones financieras		43.089		791		826		4.140		48.846		40.754		82.572		123.326		172.172

Totales pasivos		4.862.712		3.730.459		2.787.809		4.376.229		15.757.209		3.456.862		1.720.177		5.177.039		20.934.248

(*)

Adeudado por bancos se presenta bruto. El monto de provisiones corresponde a MM$ 125.

(**)

Los créditos y cuentas por cobrar a clientes se presentan brutos. El monto de provisiones corresponde a MM$ 489.034.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2010 y 2011 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°17 – VENCIMIENTO DE ACTIVOS Y PASIVOS, continuación:

Al 31 de Diciembre de 2010	A la vista		Hasta 1 mes		Entre 1 y 3 meses		Entre 3 y 12 meses		Subtotal hasta 1 año		Entre 1 y 5 años		Más de 5 años		Subtotal sobre 1 año		Total
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Activo
Efectivo y depósitos en bancos		1.762.198		-		-		-		1.762.198		-		-		-		1.762.198
Operaciones con liquidación en curso		374.368		-		-		-		374.368		-		-		-		374.368
Instrumentos para negociación		-		26.572		10.918		188.295		225.785		150.427		3.458		153.885		379.670
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		170.985		-		-		170.985		-		-		-		170.985
Contratos de derivados financieros		-		94.417		109.729		289.492		493.638		749.688		381.052		1.130.740		1.624.378
Adeudado por bancos (*)		17		69.709		-		-		69.726		-		-		-		69.726
Créditos y cuentas por cobrar a clientes (**)		610.951		1.696.614		1.109.796		2.274.513		5.691.874		4.773.163		5.192.519		9.965.682		15.657.556
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		-		189.600		120.076		265.667		575.343		532.292		366.345		898.637		1.473.980
Instrumentos de inversión hasta el vencimiento		-		-		-		-		-		-		-		-		-

Totales activos		2.747.534		2.247.897		1.350.519		3.017.967		9.363.917		6.205.570		5.943.374		12.148.944		21.512.861

Pasivos
Depósitos y otras obligaciones a la vista		4.236.434		-		-		-		4.236.434		-		-		-		4.236.434
Operaciones con liquidación en curso		300.125		-		-		-		300.125		-		-		-		300.125
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		284.020		9.769		936		294.725		-		-		-		294.725
Depósitos y otras obligaciones a plazo		104.362		2.167.851		1.713.684		2.350.479		6.336.376		898.241		24.140		922.381		7.258.757
Contratos de derivados financieros		-		137.501		155.431		343.771		636.703		696.219		311.057		1.007.276		1.643.979
Obligaciones con bancos		831		29.877		179.361		1.249.718		1.459.787		124.270		-		124.270		1.584.057
Instrumentos de deuda emitidos		-		6.007		130.557		442.986		579.550		1.807.541		1.803.797		3.611.338		4.190.888
Otras obligaciones financieras		38.567		1.089		773		3.613		44.042		39.677		82.570		122.247		166.289

Totales pasivos		4.680.319		2.626.345		2.189.575		4.391.503		13.887.742		3.565.948		2.221.564		5.787.512		19.675.254

(*)

Adeudado por bancos se presenta bruto. El monto de provisiones corresponde a MM$ 42.

(**)

Los créditos y cuentas por cobrar a clientes se presentan brutos. El monto de provisiones corresponde a MM$ 349.485.

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°18 – OTROS PASIVOS:

La composición del rubro es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Cuentas y documentos por pagar		87.705		63.026
Ingresos percibidos por adelantado		957		1.547
Garantías por operaciones threshold		245.275		68.217
Documentos por pagar por intermediación corredora y operaciones simultáneas		20.803		53.856
Otros pasivos		51.824		74.682

Totales		406.564		261.328

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°19 – CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS:

a)	Juicios y procedimientos legales

A la fecha de emisión de estos Estados Intermedios Financieros Consolidados, existen diversas acciones judiciales interpuestas en contra del Banco y sus afiliadas en relación con operaciones propias del giro. Al 31 de Marzo de 2011, el Banco y sus afiliadas mantienen provisiones por este concepto que ascienden a MM$ 564 (MM$ 839 al 31 de Diciembre de 2010), las cuales se encuentran formando parte del rubro “Provisiones por contingencia”.

b)	Créditos contingentes

La siguiente tabla muestra los montos contractuales de las operaciones que obligan al Banco a otorgar créditos.

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Cartas de crédito documentarias emitidas		218.517		209.532
Cartas de crédito del exterior confirmadas		65.826		85.739
Boletas de garantía		898.910		898.751
Avales y fianzas		148.326		166.550
Subtotales		1.331.579		1.360.572
Líneas de crédito con disponibilidad inmediata		4.650.764		4.832.359
Otros compromisos de créditos irrevocables		129.480		129.428
Totales		6.111.823		6.322.359

c)	Responsabilidades

El Banco mantiene las siguientes responsabilidades derivadas del curso normal de sus negocios:

	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010
	MM$		MM$

Operaciones por cuentas de terceros
Cobranzas		175.731		173.219
Recursos de terceros gestionados por el Banco y sus afiliadas		35		66
Subtotales		175.766		173.285
Custodia de valores
Valores custodiados en poder del Banco y sus afiliadas		384.789		290.549
Valores custodiados depositados en otra entidad		600.115		611.145
Títulos emitidos por el propio Banco		10.738.033		9.944.224
Subtotales		11.722.937		10.845.918

Totales		11.898.703		11.019.203

Garantías

Banco Santander Chile cuenta con una póliza integral bancaria de cobertura de fidelidad funcionaria Nº 2435101 vigente con la Compañía de Seguros Chilena Consolidada S.A., por la suma de USD 5.000.000, la cual cubre solidariamente tanto al Banco como a sus afiliadas, con vigencia desde el 01 de Julio de 2010 al 30 de Junio de 2011.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°19 – CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS, continuación:

Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos

Conforme a lo instruido en la norma de carácter general N°125, la sociedad designó a Banco Santander Chile como banco representante de los beneficiarios de las boletas en garantías constituidas por cada uno de los fondos administrados, en cumplimiento a lo dispuesto en los artículos 226 y siguientes de la Ley N°18.045.

Además de estas boletas en garantía por la creación de los fondos mutuos, existen otras boletas en garantía por concepto de rentabilidad garantizada de determinados fondos mutuos, por un monto que asciende a MM$ 67.709 y depósitos a plazo por un valor de UF 20.385,18 por garantía de Fondos de Inversión Privados (F.I.P.) al 31 de Marzo de 2011.

Santander Agente de Valores Limitada

Para efectos de asegurar el correcto y cabal cumplimiento de todas sus obligaciones como agente de valores de conformidad a lo dispuesto en los artículos N°30 y siguientes de la Ley N°18.045, sobre Mercado de Valores, la sociedad constituyó garantía por UF 4.000 con póliza de seguro N° 210107110, tomada con la Compañía de Seguros de Crédito Continental S.A. y cuyo vencimiento es el 19 de Diciembre de 2011.

Santander S.A. Corredores de Bolsa

La sociedad tiene garantías enteradas en la Bolsa de Comercio de Santiago, para cubrir operaciones simultáneas efectuadas por cartera propia, por MM$ 43.266.

Santander Corredora de Seguros Limitad

-	Pólizas de seguros

De acuerdo a los establecido en la Circular N°1.160 de la Superintendencia de Valores y Seguros, la sociedad mantiene contratada una póliza de seguros para responder al correcto y cabal cumplimiento de todas las obligaciones emanadas en razón de sus operaciones como intermediaria en la contratación de seguros.

La póliza de garantía para corredores de seguros N°4323257, la cual cubre UF 500, y la póliza de responsabilidad profesional para corredores de seguros N°4323253 por un monto equivalente de UF 60.000, fueron contratadas con la Compañía de Seguros Generales Consorcio Nacional de Seguros S.A. Ambas tienen vigencia desde el 15 de Abril de 2010 al 14 de Abril de 2011.

e)	Créditos y pasivos contingentes

Para satisfacer las necesidades de los clientes, el Banco adquirió varios compromisos irrevocables y obligaciones contingentes, aunque estas obligaciones no pudieron ser reconocidas en el Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado, estos contiene riesgos de créditos y son por tanto parte del riesgo global del Banco.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°20 – PATRIMONIO:

a)	Capital social y acciones preferentes

Al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010, el Banco presenta 188.446.126.794 acciones autorizadas, las cuales se encuentran suscritas y pagadas. Todas estas acciones son ordinarias, sin valor nominal ni preferencias.

El movimiento de las acciones durante el período terminado al 31 de Marzo de 2011y al 31 de Diciembre de 2010, es el siguiente:

	Número Acciones
	31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010

Emitidas al 01 de Enero		188.446.126.794		188.446.126.794
Emisión de acciones pagadas		-		-
Emisión de acciones adeudadas		-		-
Opciones de acciones ejercidas		-		-
Emitidas al		188.446.126.794		188.446.126.794

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, el Banco no mantiene en su poder acciones propias, al igual que las Sociedades que participan en la consolidación.

Al 31 de Marzo de 2011 la distribución de accionistas es la siguiente:

Razón Social o Nombre Accionista	Acciones		ADRs (*)		Totales		% de participación

Teatinos Siglo XXI Inversiones Limitada (*)		74.512.075.401		-		74.512.075.401		39,55
Santander Chile Holding S.A.		66.822.519.695		-		66.822.519.695		35,46
J.P. Morgan Chase Bank		-		28.931.389.302		28.931.389.302		15,35
Inversiones Antares S.A.		250.363.545		-		250.363.545		0,13
Antonio Hitschfeld Bollman		-		-		-		-
AFP por cuenta de terceros		2.117.231.020		-		2.117.231.020		1,12
Bancos y corredoras de bolsa por cuenta de terceros		9.109.100.114		-		9.109.100.114		4,83
Otros accionistas minoritarios		4.088.592.362		2.614.855.355		6.703.447.717		3,56
Totales						188.446.126.794		100,00

(*) Con fecha 16 de Febrero Teatinos Siglo XXI Inversiones Limitada, acordó la venta de 3.596.316.206 acciones, por un monto de M$ 137.149.857 equivalente al 1,9% de participación accionaria.

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NOTA N°20 – PATRIMONIO, continuación:

Al 31 de Diciembre de 2010 la distribución de accionistas es la siguiente:

Razón Social o Nombre Accionista	Acciones		ADRs (*)		Totales		% de Participación

Teatinos Siglo XXI Inversiones Limitada		78.108.391.607		-		78.108.391.607		41,45
Santander Chile Holding S.A.		66.822.519.695		-		66.822.519.695		35,46
J.P. Morgan Chase Bank		-		29.892.971.334		29.892.971.334		15,86
Inversiones Antares S.A.		250.363.545		-		250.363.545		0,13
Antonio Hitschfeld Bollman		100.000.000		-		100.000.000		0,05
Bancos y corredoras de bolsa por cuenta de terceros		8.277.713.845		-		8.277.713.845		4,39
Otros accionistas minoritarios		3.997.968.278		996.198.490		4.994.166.768		2,66
Totales						188.446.126.794		100,00

(*)	Los American Depository Receipts (ADR) son certificados emitidos por un banco comercial norteamericano para ser transados en el mercado de valores de los Estados Unidos de America (EEUU).

b)	Dividendos

Ver distribución de dividendos en recuadro del Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio.

c)	Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Marzo de 2010, la composición de la utilidad diluida y utilidad básica es la siguiente:

	Al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

a) Beneficio básico por acción
Resultado atribuible a tenedores patrimoniales		116.298		119.104
Número medio ponderado de acciones en circulación		188.446.126.794		188.446.126.794
Beneficio básico por acción (en pesos)		0,617		0,632

b) Beneficio diluido por acción
Resultado atribuible a tenedores patrimoniales		116.298		119.104
Número medio ponderado de acciones en circulación		188.446.126.794		188.446.126.794
Conversión asumida de deuda convertible		-		-
Número ajustado de acciones		188.446.126.794		188.446.126.794
Beneficio diluido por acción (en pesos)		0,617		0,632

Al 31 de Diciembre de 2010 y 2009 el Banco no posee instrumentos que generen efectos dilusivos.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°20 – PATRIMONIO, continuación:

d)	Otros resultados integrales de Instrumentos de inversión disponibles para la venta y coberturas de flujo de efectivo:

	Al 31 de Marzo de			Al 31 de Diciembre de
	2011			2010
	MM$			MM$

Instrumentos de inversión disponibles para la venta
Saldos al 01 de Enero de		(18.596	)		(29.304	)
Pérdida y ganancias por ajuste valorización cartera de inversiones disponible para la venta antes de impuesto		(7.863	)		12.316
Reclasificaciones y ajustes sobre la cartera disponible para venta		-			-
Utilidad realizada		181			(1.608	)
Subtotales		(7.682	)		10.708
Totales		(26.278	)		(18.596	)

Cobertura de flujo de efectivo
Saldos al 01 de Enero de		11.958			(3.162	)
Pérdida y ganancias por ajuste valorización de coberturas de flujo de efectivo antes de impuesto		(1.494	)		15.120
Reclasificaciones y ajustes sobre la de coberturas de flujo de efectivo antes de impuesto		-			-
Monto reclasificado del patrimonio incluido como valor libro de activo y pasivos no financieros, cuya adquisición o cesión fue cubierta como una transición altamente probable		-			-
Subtotales		(1.494	)		15.120
Totales		10.464			11.958

Otros resultados integrales antes de impuesto		(15.814	)		(6.638	)

Impuesto a la renta sobre los componentes de otros resultados integrales
Impuesto renta relativo a cartera de inversiones disponible para la venta		5.129			3.231
Impuesto renta relativo a coberturas de flujo de efectivo		(2.046	)		(2.324	)
Totales		3.083			907

Otros resultados integrales netos de impuesto		(12.731	)		(5.731	)
Atribuible a:
Propietarios del Banco		(12.697	)		(5.648	)
Interés no controlador		(34	)		(83	)

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NOTA N°21 – REQUERIMIENTOS DE CAPITAL (BASILEA):

De acuerdo con la Ley General de Bancos, el Banco debe mantener una razón mínima de patrimonio efectivo a activos consolidados ponderados por riesgo de 8% neto de provisiones exigidas, y una razón mínima de capital básico a total de activos consolidados de 3%, neto de provisiones exigidas. Sin embargo, con motivo de la fusión del Banco ocurrida en 2002, la SBIF ha determinado que el patrimonio efectivo del Banco fusionado no puede ser inferior al 11% de sus activos ponderados por riesgo. Para estos efectos, el patrimonio efectivo se determina a partir del capital y reservas o capital básico más los bonos subordinados con tope del 50% del capital básico.

Los activos son ponderados de acuerdo a las categorías de riesgo, a las cuales se les asigna un porcentaje de riesgo de acuerdo al monto del capital necesario para respaldar cada uno de esos activos. Por ejemplo, el efectivo, los depósitos en otros bancos y los instrumentos financieros emitidos por el Banco Central de Chile, tienen 0% de riesgo, lo que significa que, conforme a la normativa vigente, no se requiere capital para respaldar estos activos. Los activos fijos tienen un 100% de riesgo, lo que significa que se debe tener un capital mínimo equivalente al 11% del monto de estos activos. Todos los instrumentos derivados negociados fuera de bolsa son considerados en la determinación de los activos de riesgo con un factor de conversión sobre los valores nocionales, obteniéndose de esa forma el monto de la exposición al riesgo de crédito. También se consideran por un “equivalente de crédito”, para su ponderación, los créditos contingentes fuera del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado.

De acuerdo a lo instruido en Capítulo 12-1 de la RAN de la Superintendencia de Bancos, a partir del mes de Enero 2010 se implementó un cambio normativo que implicó la entrada en vigor del Capítulo B-3 del Compendio de Normas Contables, con cambio en las exposiciones de riesgo de las colocaciones contingentes, pasando desde un 100% de exposición, a un porcentaje indicado en el siguiente cuadro:

Tipo de crédito contingente	Exposición

a) Avales y fianzas		100	%
b) Cartas de crédito del exterior confirmadas		20	%
c) Cartas de crédito documentarias emitidas		20	%
d) Boletas de garantía		50	%
e) Cartas de garantía interbancarias		100	%
f) Líneas de crédito de libre disposición		50	%
g) Otros compromisos de crédito:
- Créditos para estudios superiores Ley N° 20.027		15	%
- Otros		100	%
h) Otros créditos contingentes		100	%

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°21 – REQUERIMIENTOS DE CAPITAL (BASILEA), continuación:

Los niveles de capital básico y patrimonio efectivo al cierre de cada ejercicio son los siguientes:

	Activos consolidados				Activos ponderados por riesgo
	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010		2011		2010
	MM$		MM$		MM$		MM$

Activos de balance (netos de provisiones)
Efectivo y depósitos en bancos		2.238.573		1.762.198		-		-
Operaciones con liquidación en curso		583.622		374.368		178.570		126.083
Instrumento para negociación		267.952		379.670		11.569		57.588
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		12.038		170.985		4.848		98.323
Contratos de derivados financieros (*)		1.352.241		1.452.068		811.841		871.872
Adeudado por bancos		56.893		69.672		11.379		13.934
Créditos y cuentas por cobrar a clientes		16.285.333		15.175.975		14.376.816		13.350.182
Instrumentos de inversión disponible para la venta		1.660.746		1.473.980		85.482		101.875
Inversiones en sociedades		7.821		7.275		7.821		7.275
Intangibles		73.460		77.990		73.460		77.990
Activo fijo		151.723		154.985		151.723		154.985
Impuestos corrientes		13.402		12.499		1.340		1.250
Impuestos diferidos		139.701		117.964		13.970		11.796
Otros activos		657.176		640.937		472.252		474.135
Activos fuera de balance
Colocaciones contingentes		3.029.482		3.173.789		1.812.919		1.897.977
Totales		26.530.163		25.044.355		18.013.990		17.245.265

(*)	Los “Contratos de derivados financieros” se presentan a su valor de “Riesgo Equivalente de Créditos”, de acuerdo a lo normado en el Capítulo 12-1 de la Superintendencia de Bancos e instituciones Financieras.

Los ratios determinados para el límite del capital básico y patrimonio efectivo respectivamente, son:

					Razón
	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de		Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010		2011		2010
	MM$		MM$		%		%

Capital básico		1.905.690		1.831.798		7,18		7,30
Patrimonio efectivo neto		2.547.912		2.503.898		14,14		14,52

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°22 – INTERES NO CONTROLADOR:

Recoge el importe neto del patrimonio neto de las entidades dependientes atribuibles a instrumentos de capital que no pertenecen, directa o indirectamente, al Banco, incluida la parte que se les haya atribuido del resultado del ejercicio.

La participación del interés no controlador en el patrimonio y los resultados de las filiales se resume como sigue:

								Otros resultados integrales
Por el período terminado al 31 de Marzo de 2011	Participación de terceros		Patrimonio		Resultados			Inst. de inv. Disponible para la venta		Impuesto diferido			Total otros resultados integrales		Resultados integrales
	%		MM$		MM$			MM$		MM$			MM$		MM$

Sociedades filiales:
Santander Agente de Valores Limitada (ex Santander S.A. Agente de Valores)		0,97		508		8			12		(2	)		10		18
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		0,36		3		-			-		-			-		-
Santander S.A. Corredores de Bolsa		49,00		27.384		978			201		(34	)		167		1.145
Santander Asset Management S.A. Administradora. General de Fondos		0,02		16		2			-		-			-		2
Santander Corredora de Seguros Limitada (ex Santander Leasing S.A.)		0,24		137		2			-		-			-		2
Subtotales				28.048		990			213		(36	)		177		1.167

Entidades de propósito especial:
Bansa Santander S.A.		100		2.517		(16	)		-		-			-		(16	)
Santander Gestión de Recaudación y Cobranzas Limitada		100		2.194		474			-		-			-		474
Multinegocios S.A.		100		138		5			-		-			-		5
Servicios de Administración y Financieros Limitada		100		750		92			-		-			-		92
Servicios de Cobranzas Fiscalex Limitada		100		123		7			-		-			-		7
Multiservicios de Negocios Limitada		100		716		64			-		-			-		64
Subtotales				6.438		626			-		-			-		626

Totales				34.486		1.616			213		(36	)		177		1.793

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°22 – INTERESES NO CONTROLADOR, continuación:

La participación del interés no controlador en el patrimonio y los resultados de las filiales al 31 de Marzo de 2010, se resume como sigue:

								Otros resultados integrales
Por el período terminado al 31 de Marzo de 2010	Participación de terceros		Patrimonio 31.12.10		Resultados			Inst. de inv. Disponible para la venta			Impuesto diferido			Total otros resultados integrales			Resultados integrales
	%		MM$		MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Sociedades filiales:
Santander Agente de Valores Limitada (ex Santander S.A. Agente de Valores)		0,97		489		17			13			(2	)		11			28
Santander S.A. Sociedad Securitizadora		0,36		3		-			-			-			-			-
Santander Investment S.A. Corredores de Bolsa		49,00		26.245		952			(73	)		12			(61	)		891
Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos		0,02		14		2			-			-			-			2
Santander Corredora de Seguros Limitada (ex Santander Leasing S.A.)		0,24		135		2			-			-			-			2
Subtotales				26.886		973			(60	)		10			(50	)		923

Entidades de propósito especial:
Bansa Santander S.A.		100		1.643		(365	)		-			-			-			(365	)
Santander Gestión de Recaudación y Cobranzas Limitada		100		1.720		(867	)		-			-			-			(867	)
Multinegocios S.A.		100		133		7			-			-			-			7
Servicios Administración y Financieros Limitada		100		657		74			-			-			-			74
Servicios de Cobranzas Fiscalex Limitada		100		117		11			-			-			-			11
Multiservicios de Negocios Limitada		100		653		68			-			-			-			68
Subtotales				4.923		(1.072	)		-			-			-			(1.072	)

Totales				31.809		(99	)		(60	)		10			(50	)		(149	)

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°23 – INTERESES Y REAJUSTES:

Comprende los intereses devengados en el ejercicio por todos los activos financieros cuyo rendimiento, implícito o explícito, se obtiene de aplicar el método del tipo de interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable, así como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, la composición de ingresos por intereses y reajustes, sin incluir los resultados por coberturas contables, es la siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011								2010
	Intereses		Reajustes		Comisiones prepagos		Total		Intereses		Reajustes		Comisiones prepagos		Total
Conceptos	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Contratos de retrocompra		1.146		2		-		1.148		19		122		-		141
Créditos otorgados a bancos		673		-		-		673		50		-		-		50
Colocaciones comerciales		134.573		16.694		1.125		152.392		114.391		6.971		719		122.081
Colocaciones para vivienda		47.482		25.919		2.460		75.861		46.498		10.569		1.013		58.080
Colocaciones para consumo		127.702		432		665		128.799		115.273		104		580		115.957
Instrumentos de inversión		15.232		1.868		-		17.100		12.373		1.646		-		14.019
Otros ingresos por intereses y reajustes		3.736		173		-		3.909		513		403		-		916

Totales ingresos por intereses y reajustes		330.544		45.088		4.250		379.882		289.117		19.815		2.312		311.244

Tal como se señala en la letra i) de la Nota 01, los intereses y reajustes suspendidos son registrados en cuentas de orden (fuera del Estado Intermedio de Situación Financiera Consolidado), mientras estos nos sean efectivamente percibidos.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, el detalle de los ingresos por intereses y reajustes suspendidos es el siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011								2010
	Intereses		Reajustes		Comisiones prepagos		Total		Intereses		Reajustes			Comisiones prepagos		Total
Fuera de balance	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$			MM$		MM$

Colocaciones comerciales		23.066		3.113		-		26.179		23.323		3.980			-		27.303
Colocaciones de vivienda		3.840		3.640		-		7.480		5.663		2.941			-		8.605
Colocaciones de consumo		15.766		593		-		16.359		35.608		(347	)		-		35.261

Totales		42.672		7.346		-		50.018		64.594		6.574			-		71.169

BANCO SANTANDER CHILE Y AFILIADAS

NOTAS A LOS ESTADOS INTERMEDIOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°23 – INTERESES Y REAJUSTES, continuación:

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010 la composición de los gastos por intereses y reajustes, sin incluir los resultados por coberturas contables, es el siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011											2010
	Intereses			Reajustes			Comisiones prepagos		Total			Intereses			Reajustes			Comisiones prepagos		Total
Conceptos	MM$			MM$			MM$		MM$			MM$			MM$			MM$		MM$

Depósitos a la vista		(166	)		(93	)		-		(259	)		(93	)		(47	)		-		(140	)
Contratos de retrocompra		(861	)		(127	)		-		(988	)		(448	)		(197	)		-		(645	)
Depósitos y captaciones a plazo		(64.607	)		(12.532	)		-		(77.139	)		(35.315	)		(5.453	)		-		(40.768	)
Obligaciones con bancos		(6.560	)		(10	)		-		(6.570	)		(7.864	)		(3	)		-		(7.867	)
Instrumentos de deuda emitidos		(41.492	)		(14.302	)		-		(55.794	)		(29.855	)		(5.640	)		-		(35.495	)
Otras obligaciones financieras		(1.259	)		(189	)		-		(1.448	)		(1.182	)		(118	)		-		(1.300	)
Otros gastos por intereses y reajustes		(628	)		(1.347	)		-		(1.975	)		-			(824	)		-		(824	)

Totales gastos por intereses y reajustes		(115.573	)		(28.600	)		-		(144.173	)		(74.757	)		(12.282	)		-		(87.039	)

Al cierre del ejercicio, el resumen de intereses y reajustes, es el siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011			2010
Conceptos	MM$			MM$

Ingresos por intereses y reajustes		379.882			311.244
Gastos por intereses y reajustes		(144.173	)		(87.039	)

Subtotales ingresos por intereses y reajustes		235.709			224.205

Resultado de coberturas contables (neto)		(7.026	)		5.193

Totales intereses y reajustes netos		228.683			229.398

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NOTA N°24 – COMISIONES:

Comprende el monto de todas las comisiones devengadas y pagadas en el ejercicio, excepto las que formen parte integrante del tipo de interés efectivo de los instrumentos financieros:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$
Ingresos por comisiones
Comisiones por líneas de crédito y sobregiros		3.150		4.567
Comisiones por avales y cartas de crédito		5.816		5.829
Comisiones por servicios de tarjetas		30.022		25.802
Comisiones por administración de cuentas		7.027		6.698
Comisiones por cobranzas, recaudaciones y pagos		15.489		13.812
Comisiones por intermediación y manejo de valores		3.799		2.308
Comisiones por inversiones en fondos mutuos u otro		10.953		9.391
Remuneraciones por comercialización de seguros		8.815		5.106
Office banking		2.845		2.102
Otras comisiones ganadas		3.322		3.544
Totales		91.238		79.159

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011			2010
	MM$			MM$
Gastos por comisiones
Remuneraciones por operación de tarjetas		(15.235	)		(11.451	)
Comisiones por operación con valores		(537	)		(402	)
Office banking		(2.007	)		(1.874	)
Otras comisiones		(2.070	)		(3.081	)
Totales		(19.849	)		(16.808	)

Totales ingresos y gastos por comisiones netos		71.389			62.351

Las comisiones ganadas por operaciones con letras de crédito se presentan en el Estado Intermedio Consolidado de Resultados en el rubro “Ingresos por intereses y reajustes”.

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NOTA N°25 – RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS:

Incluye el monto de los ajustes por variación de los instrumentos financieros, excepto los imputables a intereses devengados por aplicación del método del tipo de interés efectivo de correcciones de valor de activos, así como los resultados obtenidos en su compraventa.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, el detalle de los resultados por operaciones financieras es el siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011			2010
	MM$			MM$

Utilidad neta operaciones financieras
Derivados de negociación		42.623			25.826
Instrumentos financieros para negociación		8.199			27.553
Venta de créditos y cuentas por cobrar a clientes:
Cartera vigente		-			(18	)
Cartera castigada		1.081			(23	)
Instrumentos disponibles para la venta		(2.573	)		(482	)
Otros resultados de operaciones financieras		43			(764	)
Totales		49.375			52.092

NOTA N°26 – RESULTADO NETO DE CAMBIO:

Comprende los resultados obtenidos en la compraventa de divisas, las diferencias que surgen al convertir las partidas monetarias en moneda extranjera a la moneda funcional y las procedentes de activos no monetarios en moneda extranjera en el momento de su enajenación.

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, el detalle del resultado de cambio es el siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011			2010
	MM$			MM$
Diferencias de cambio
Utilidad (pérdida) neta por diferencias de cambio		15.220			(65.225	)
Derivados de cobertura		(39.000	)		41.380
Resultado por activos reajustables en moneda extranjera		598			1.437
Resultado por pasivos reajustables en moneda extranjera		-			(111	)
Totales		(23.182	)		(22.519	)

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NOTA N°27 – PROVISIONES POR RIESGO DE CRÉDITO:

El movimiento registrado durante los ejercicios 2011 y 2010 en los resultados por concepto de provisiones y deterioros se resume como sigue:

				Créditos y cuentas por cobrar a clientes

Por el período terminado al 31 de Marzo de 2011	Créditos interbancarios			Créditos comerciales			Créditos hipotecarios			Créditos de consumo			Créditos contingentes			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Provisiones y castigos
- Evaluación individual		(133	)		(13.394	)		-			-			(1.943	)		(15.470	)
- Evaluación grupal		-			(15.689	)		(5.598	)		(45.413	)		(107	)		(66.807	)
Totales provisiones y castigos		(133	)		(29.083	)		(5.598	)		(45.413	)		(2.050	)		(82.277	)

Provisiones liberadas
- Evaluación individual		62			10.161			-			-			313			10.536
- Evaluación grupal		-			1.773			338			6.065			9.256			17.432
Totales provisiones liberadas		62			11.934			338			6.065			9.569			27.968

Recuperación de créditos castigados		-			1.950			239			3.446			-			5.635

Cargos netos a resultado		(71	)		(15.199	)		(5.021	)		(35.902	)		7.519			(48.674	)

				Créditos y cuentas por cobrar a clientes

Por el período terminado al 31 de Marzo de 2010	Créditos interbancarios			Créditos comerciales			Créditos hipotecarios			Créditos de consumo			Créditos contingentes			Total
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Provisiones y castigos
- Evaluación individual		(5	)		(24.476	)		-			-			(907	)		(25.388	)
- Evaluación grupal		-			(12.100	)		(4.724	)		(44.105	)		(1.629	)		(62.558	)
Totales provisiones y castigos		(5	)		(36.576	)		(4.724	)		(44.105	)		(2.536	)		(87.946	)

Provisiones liberadas
- Evaluación individual		17			4.093			-			-			327			4.437
- Evaluación grupal		-			2.658			118			1.227			44			4.047
Totales provisiones liberadas		17			6.751			118			1.227			371			8.484

Recuperación de créditos castigados		-			1.905			573			5.495			-			7.973

Cargos netos a resultado		12			(27.920	)		(4.033	)		(37.383	)		(2.165	)		(71.489	)

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NOTA N°28 – REMUNERACIONES Y GASTOS DEL PERSONAL:

a)	Composición del gasto por remuneraciones y gastos del personal:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Remuneraciones del personal		36.498		33.199
Bonos o gratificaciones		17.594		15.617
Beneficios basados en instrumentos de capital		616		526
Indemnización por años de servicio		2.111		1.787
Planes de pensiones		555		344
Gastos de capacitación		639		128
Sala cuna y jardín infantil		481		257
Fondos de salud		577		557
Fondo bienestar		110		112
Otros gastos de personal		3.660		3.062
Totales		62.841		55.589

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NOTA N°29 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN:

Al 31 de Marzo de 2011 y 2010, la composición del rubro es la siguiente:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Gastos generales de administración
Mantenimiento y reparación de activo fijo		2.917		3.629
Arriendos de oficina		6.380		4.113
Arriendo de equipos		40		46
Primas de seguro		565		291
Materiales de oficina		1.744		1.498
Gastos de informática y comunicaciones		5.155		5.306
Alumbrado, calefacción y otros servicios		1.068		1.303
Servicio de vigilancia y transporte de valores.		2.913		2.518
Gastos de representación y desplazamiento del personal		992		901
Gastos judiciales y notariales		1.630		1.254
Honorarios por informes técnicos		624		1.218
Honorarios por servicios profesionales		513		137
Otros gastos generales de administración		505		377
Servicios subcontratados
Servicios subcontratados		6.827		7.124
Gastos del directorio
Remuneraciones del directorio		227		175
Otros gastos del directorio		130		-
Gastos Marketing
Publicidad y propaganda		4.953		4.012
Impuestos, contribuciones, aportes
Contribuciones de bienes raíces		416		509
Patentes		448		251
Otros impuestos		2		38
Aporte a la SBIF		1.453		1.353
Totales		39.502		36.053

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NOTA N°30 – DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DETERIOROS:

a)	Los valores correspondientes a cargos a resultados por concepto de depreciaciones, amortizaciones y deterioros durante los ejercicios 2011 y 2010, se detallan a continuación:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011			2010
	MM$			MM$

Depreciaciones, amortizaciones y deterioros
Depreciación del activo fijo		(4.829	)		(5.391	)
Amortizaciones de intangibles		(8.511	)		(6.950	)
Subtotales		(13.340	)		(12.341	)
Deterioro del activo fijo		(5	)		(16	)
Totales		(13.345	)		(12.357	)

b)	La conciliación entre los valores libros y los saldos al 31 de Diciembre de 2010, al 01 de Enero de 2010 y 2011 y los saldos de 31 de Marzo de 2011, es el siguiente:

	Depreciación, amortización y deterioro
	2011
	Activo fijo			Intangibles			Total
	MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2011		(69.376	)		(78.329	)		(147.705	)
Cargos por depreciación, y amortización del ejercicio		(4.829	)		(8.511	)		(13.340	)
Deterioro		(5	)		-			(5	)
Bajas y ventas del ejercicio		13			-			13

Saldos al 31 de Marzo de 2011		(74.197	)		(86.840	)		(161.037	)

	Depreciación, amortización y deterioro
	2010
	Activo fijo			Intangibles			Total
	MM$			MM$			MM$

Saldos al 01 de Enero de 2010		(43.054	)		(51.101	)		(94.155	)
Cargos por depreciación, y amortización del ejercicio		(22.175	)		(27.228	)		(49.403	)
Deterioro		(4.925	)		-			(4.925	)
Bajas y ventas del ejercicio		778			-			778

Saldos al 31 de Diciembre de 2010		(69.376	)		(78.329	)		(147.705	)

Al 31 de Marzo de 2011, el importe del deterioro de activo fijo asciende a MM$ 5 por concepto de siniestros de cajeros automáticos.

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NOTA N°31 – OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES:

a)	Otros ingresos operacionales está conformado por los siguientes conceptos:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Ingresos por bienes recibidos en pago
Resultado venta de bienes recibidos en pago		840		264
Recupero de castigos y resultados bienes recibidos en pago		811		600
Subtotales		1.651		864
Resultados por venta en participación en sociedades
Utilidad en venta en participación en otras sociedades		-		-
Subtotales		-		-
Otros ingresos
Arriendos		6		106
Resultado por venta de activo fijo (*)		731		148
Recupero provisiones por contingencias		133		4.045
Indemnizaciones de compañías de seguros		21		-
Dividendos percibidos por participación en otras sociedades		8		-
Otros		-		575
Subtotales		899		4.874

Totales		2.550		5.738

(*)	Durante el mes de Marzo de 2011, Banco Santander Chile vendió 1 sucursal. Al momento de la venta el valor contable de este bien era de MM$ 48, su precio de venta fue por un total de MM$ 165, generando una utilidad de MM$ 116.

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NOTA N°31 - OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES, continuación:

b)	Otros gastos operacionales está conformado por los siguientes conceptos:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Provisiones y gastos de bienes recibidos en pago
Castigos de bienes recibidos en pago		3.458		1.147
Provisiones por bienes recibidos en pago		525		1.417
Gastos por mantención de bienes recibidos en pago		791		718
Subtotales		4.774		3.282

Gastos de tarjetas de crédito
Gastos de tarjetas de crédito		871		911
Membresías tarjetas de crédito		955		733
Subtotales		1.826		1.644

Servicios a clientes		1.898		2.351

Otros gastos
Castigos operativos		1.884		349
Pólizas de seguros de vida y seguros generales de productos		1.806		1.317
Impuesto adicional por gastos pagados al exterior		1.034		397
Gastos por operaciones de comercio exterior		25		65
Resultados por operaciones de leasing		-		40
Provisiones por contingencias		6.883		166
Gastos por terremoto
Otros		483		1.316
Subtotales		12.115		3.650

Totales		20.613		10.927

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NOTA N°32 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS:

Se consideran “partes relacionadas” al Banco, adicionalmente a las entidades dependientes y asociadas, el “personal clave” de la Dirección del Banco (miembros del Directorio del Banco y además los Gerentes de Banco Santander Chile y sus afiliadas, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave pueda ejercer influencia significativa o control.

Adicionalmente, el Banco ha considerado como parte relacionada a las diferentes sociedades que forman parte del Grupo Santander a nivel mundial, en el entendido, que todas ellas poseen una matriz común, esto es, Banco Santander S.A. (radicada en España).

El artículo 89 de la Ley sobre Sociedades Anónimas, que se aplica también a los bancos, establece que cualquier operación con una parte relacionada debe efectuarse en condiciones de equidad, similares a las que habitualmente prevalecen en el mercado.

Por otra parte, el artículo 84 de la Ley General de Bancos establece límites para los créditos que pueden otorgarse a partes relacionadas y la prohibición de otorgar créditos a los directores, gerentes o apoderados generales del banco.

A continuación se indican las transacciones realizadas por el Banco con las partes relacionadas a éste, para su mejor comprensión, hemos dividido la información en cuatro categorías:

Sociedades del Grupo Santander

Esta categoría incluye a todas las sociedades pertenecientes al Grupo Santander a nivel mundial, y por tanto, incluye también aquellas sociedades donde el Banco ejerce algún grado de control (entidades dependientes y propósito especial).

Empresas asociadas

Esta categoría se incluyen a aquellas entidades donde el Banco, de acuerdo a lo señalo en la letra b) de la Nota 01 de los presentes Estados Intermedios Financieros Consolidados, ejerce algún grado influencia significativa sobre estas y que, en general, corresponden a las denominadas “sociedades de apoyo al giro”.

Personal clave

Esta categoría incluye a los miembros del Directorio del Banco y además los gerentes de Banco Santander Chile y sus afiliadas, junto a sus familiares cercanos.

Otros

En esta categoría se incluyen a aquellas partes relacionadas no incluidas en los grupos anteriormente descritos y que, en general, corresponden a aquellas entidades sobre las que el personal clave pueda ejercer influencia significativa o control.

Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado o se han imputado las correspondientes retribuciones en especie.

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NOTA N°32 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS, continuación:

a)	Créditos con partes relacionadas:

A continuación se muestran los créditos y cuentas por cobrar además de los créditos contingentes, correspondientes a entidades relacionadas:

	Al 31 de Marzo de 2011												Al 31 de Diciembre de 2010
	Sociedades del Grupo			Empresas asociadas			Personal clave			Otros			Sociedades del Grupo			Empresas asociadas			Personal clave			Otros
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Créditos y cuentas por cobrar
Colocaciones comerciales		37.657			667			2.164			42.027			36.966			670			2.478			14.015
Colocaciones para vivienda		-			-			14.802			-			-			-			15.157			-
Colocaciones de consumo		-			-			1.841			-			-			-			2.182			-
Créditos y cuentas por cobrar		37.657			667			18.807			42.027			36.966			670			19.817			14.015

Provisión sobre colocaciones		(42	)		(1	)		(28	)		(17	)		(112	)		(1	)		(87	)		(14	)
Colocaciones netas		37.615			666			18.779			42.010			36.854			669			19.730			14.001

Garantías		31.892			-			17.534			1.282			7.641			-			18.649			1.359

Créditos contingentes
Avales y fianzas		-			-			-			-			-			-			-			-
Cartas de crédito		520			-			-			-			2.964			-			-			-
Boletas de garantía		12.555			-			-			79			12.307			-			-			84
Créditos contingentes		13.075			-			-			79			15.271			-			-			84

Provisiones sobre créditos contingentes		(10	)		-			-			-			(1	)		-			-			-

Colocaciones contingentes netas		13.065			-			-			79			15.270			-			-			84

El movimiento de créditos con partes relacionadas al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010 ha sido el siguiente:

	Al 31 de Marzo de												Al 31 de Diciembre de
	2011												2010
	Sociedades			Empresas			Personal						Sociedades			Empresas			Personal
	del Grupo			asociadas			clave			Otros			del Grupo			asociadas			clave			Otros
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Saldo al 01 de Enero de		52.237			670			19.818			14.099			147.843			914			17.339			108.631
Nuevos préstamos		29.146			1			881			28.452			11.954			256			6.901			11.600
Pagos		(30.651	)		(4	)		(1.892	)		(445	)		(107.560	)		(500	)		(4.423	)		(106.132	)

Saldos al 31 de Marzo de		50.732			667			18.807			42.106			52.237			670			19.817			14.099

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AL 31 de Marzo de 2010 y, 2010

NOTA N°32 - OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS, continuación:

b)	Activos y pasivos con partes relacionadas

	Al 31 de Marzo de								Al 31 de Diciembre de
	2011								2010
	Sociedades del Grupo		Empresas asociadas		Personal clave		Otros		Sociedades del Grupo		Empresas asociadas		Personal clave		Otros
	MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$		MM$

Activos
Efectivo y depósito en Bancos		53.145		-		-		-		34.104		-		-		-
Instrumentos para negociación		-		-		-		-		-		-		-		-
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		-		-		-		-		-		-		-		-
Contratos de derivados financieros		487.008		-		-		-		541.737		-		-		-
Instrumentos de inversión disponibles para la venta		-		-		-		-		-		-		-		-
Otros activos		22.056		-		-		-		22.072		-		-		-

Pasivos
Depósitos y otras obligaciones a la vista		5.469		4.555		2.923		5.434		9.905		6.014		1.311		4.128
Contratos de retrocompra y préstamos de valores		21.744		-		-		-		47.636		-		-		-
Depósitos y otras captaciones a plazo		578.426		-		3.066		107.419		320.622		-		1.657		48.749
Contratos de derivados financieros		271.586		-		-		-		317.601		-		-		-
Instrumentos de deuda emitidos		3.460		-		-		-		9.392		-		-		-
Otras obligaciones financieras		69.660		-		-		-		153.913		-		-		-
Otros pasivos		454		-		-		-		2.782		-		-		-

c)	Resultados reconocidos con partes relacionadas

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011												2010
	Sociedades del Grupo			Empresas asociadas			Personal clave			Otros			Sociedades del Grupo			Empresas asociadas			Personal clave			Otros
	MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$			MM$

Ingreso (gasto) reconocido
Ingresos y gastos por intereses y reajustes		(3.055	)		12			274			207			(2.538	)		12			174			509
Ingresos y gastos por comisiones y servicios		15.739			4			30			34			13.189			18			29			67
Utilidad neta de operaciones financieras y resultados de cambio (*)		(15.991	)		-			-			(743	)		(22.450	)		-			3			(1.920	)
Otros ingresos y gastos de operación		(1.425	)		-			-			-			(1.208	)		-			-			-
Remuneraciones y gastos del personal clave		-			-			(8.936	)		-			-			-			(6.968	)		-
Gastos de administración y otros		(5.796	)		(5.149	)		-			-			(5.201	)		(4.277	)		-			-

Totales		(10.528	)		(5.133	)		(8.632	)		(502	)		(18.208	)		(4.247	)		(6.762	)		(1.344	)

(*) Corresponde a contratos de derivados que cubren posiciones del Grupo en Chile.

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NOTA N°32- OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS, continuación:

d)	Pagos al Directorio y personal clave de la gerencia

Las remuneraciones recibidas por el personal clave de la dirección, dentro de los cuales se considera el Directorio y todos los ejecutivos con cargo de Gerente, que se presentan en el rubro “Remuneraciones y gastos de personal” y/o “Gastos de administración” del Estado Intermedio Consolidado de Resultados, corresponden a las siguientes categorías:

	Por el período terminado al 31 de Marzo de
	2011		2010
	MM$		MM$

Remuneraciones del personal		3.878		3.516
Remuneraciones del Directorio		227		175
Bonos o gratificaciones		2.961		2.285
Compensaciones en acciones		383		516
Gastos de capacitación		12		-
Indemnizaciones por años de servicios		680		-
Fondos de salud		64		58
Plan de pensiones		555		338
Otros gastos de personal		82		80
Totales		8.842		6.968

e)	Conformación del personal clave

Al 31 de Marzo de 2011 y al 31 de Diciembre de 2010, la conformación del personal clave del Banco se encuentra conformada de la siguiente forma.

	N° de ejecutivos
Cargos	Al 31 de Marzo de		Al 31 de Diciembre de
	2011		2010

Directores		13		13
Gerentes de división		19		18
Gerentes de área		80		82
Gerentes		65		68
Totales personal clave		177		181

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NOTA N°33 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS:

El valor razonable se define como la cantidad a la que un instrumento financiero (activo o pasivo) podría ser entregado o liquidado, respectivamente, en esa fecha entre dos partes, independientes y expertas en la materia, que actuasen libre y prudentemente, o sea no en una venta forzada o liquidación. La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un activo o pasivo es el precio cotizado que se pagaría por él en un mercado organizado y transparente (“valor razonable estimado”).

Para aquellos instrumentos financieros sin los precios de mercado disponibles, los valores razonables se han estimado utilizando transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, los valores actuales u otras técnicas de valuación basadas en modelos matemáticos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera internacional. En la utilización de estos modelos, se tienen en consideración las peculiaridades específicas del activo o pasivo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva asociados.

Estas técnicas son inherentemente subjetivas y se ven significativamente afectadas por los supuestos utilizados, incluyendo la tasa de descuentos, las estimaciones de flujos de efectivo futuros y las hipótesis de prepago. En ese sentido, pueden dar lugar a que el valor razonable así estimado de un activo o pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o pasivo podría ser entregado o liquidado en la fecha de su valoración y no puedan ser justificadas en comparación con mercados independientes.

Medida del valor razonable y jerarquía

La NIC 39 establece una jerarquía de valor razonable, que segrega los insumos y/o supuestos de técnicas de valoración utilizados para medir el valor razonable de instrumentos financieros. La jerarquía brinda la máxima prioridad a precios cotizados no ajustados en mercados activos, para activos o pasivos idénticos (nivel 1) y la más baja prioridad a las medidas que implican importantes entradas o insumos no observables (nivel 3 mediciones). Los tres niveles de la jerarquía de valor razonable son los siguientes:

• Nivel 1:

entradas/insumos con precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos y pasivos idénticos para los cuales el Banco tiene la capacidad de acceder a la fecha de medición.

• Nivel 2:

entradas/insumos distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para activos o pasivos, directa o indirectamente.

• Nivel 3:

entradas/insumos no observables para el activo o pasivo.

El nivel en la jerarquía en el que una medición se clasifica, se basa en el nivel más bajo de la entrada/insumo que es significativo para la medición como tal del valor razonable en su totalidad.

La mejor evidencia del valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es el precio de la transacción observado en el mercado (Nivel 1).

En los casos donde no puedan observarse cotizaciones, la dirección realiza su mejor estimación del precio que el mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos internos que utilizan en la mayoría de los casos datos basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos (Nivel 2) y, en limitadas ocasiones, utilizan inputs significativos no observables en datos de mercado (Nivel 3). Para realizar esta estimación, se utilizan diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos observables del mercado.

Los instrumentos financieros a valor razonable y determinados por cotizaciones publicadas en mercados activos (Nivel 1) comprenden :

1) Bonos del Gobierno y Tesorería de Chile.

2) Swaps Cámara Promedio.

3) Forward de FX e Inflación.

4) Cross Currency Swaps (CCS)

5) Opciones FX.

6) Interest Rarte Swap (IRS) FX.

En el caso que los instrumentos no sean observables en mercado en un 100% , sin embargo, el precio es función de otros precios que si son observables en mercado (Nivel 2) comprenden:

1) Letras hipotecarias.

2) Papel privado.

3) Depos.

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NOTA N°33 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS, continuación:

En limitadas ocasiones, se utilizan inputs no observables en datos de mercado (Nivel 3). Para realizar esta estimación, se utilizan diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos observables del mercado o un mix con datos que si son observables :

Los siguientes instrumentos financieros son clasificados a nivel 3:

Tipo de instrumento financiero	Modelo utilizado en valoración	Descripción
ž Caps/Floors/Swaptions	Modelo Black Normal para Cap/Floors y Swaptions	No hay input observable de volatilidad implícita.

ž Opciones UF	Black – Scholes	No hay input observable de volatilidad implícita.

ž CCS con Ventana	Hull-White	Modelo Hibrido HW para tasas y moción browniana para FX. No hay input observable de volatilidad implícita.

ž CCS (Contratos especiales)	FRA Implícito	Start Fwd no soportadas por MUREX (plataforma) debido a la estimación UF fwd.

ž CCS, IRS, CMS en TAB	Varios	Valorización obtenida usando curva de interés interpolando a vencimiento de flujos, no obstante TAB no es una variable directamente observable ni correlacionada a ningún insumo de mercado.

ž Certificados (Bonos de Baja Liquidez)	Valor Presente de flujos	No hay input observables para estos instrumentos. Se utiliza curva libre de riesgo más spreads crediticio.

La siguiente tabla presenta los activos y pasivos que son medidos a valor razonable en una base recurrente, al 31 de Marzo de 2011 y 31 de Diciembre de 2010:

	Medidas de valor razonable
31 de Marzo de	2011		Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3
	MM$		MM$		MM$		MM$

Activos
Instrumentos para negociación		267.952		255.776		12.176		-
Instrumentos disponibles para la venta		1.660.746		1.389.269		271.202		275
Derivados		1.407.937		-		1.317.700		90.237
Totales		3.336.635		1.645.045		1.601.078		90.512

Pasivos
Derivados		1.321.428		-		1.317.861		3.567
Totales		1.321.428		-		1.317.861		3.567


	Medidas de valor razonable
31 de Diciembre de	2010		Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3
	MM$		MM$		MM$		MM$

Activos
Instrumentos para negociación		379.670		348.638		31.032		-
Instrumentos disponibles para la venta		1.473.980		1.097.487		376.224		269
Derivados		1.624.378		-		1.520.339		104.039
Totales		3.478.028		1.446.125		1.927.595		104.308

Pasivos
Derivados		1.643.979		-		1.638.557		5.422
Totales		1.643.979		-		1.638.557		5.422

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°33 - VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS, continuación:

La siguiente tabla presenta la actividad del Banco para activos y pasivos medidos a valor justo en base recurrente usando entradas significativas sin observar (nivel 3) al 31 de Marzo de 2011 y 2010:

	Activos			Pasivos
	MM$			MM$

Al 01 de Enero de 2011		104.308			(5.422	)

Ganancias (pérdidas) totales realizadas y no realizadas:
Incluidas en ganancias		(13.802	)		1.855
Incluidas en resultados integrales		6			-
Compras, emisiones y colocaciones (netas)		-			-

Al 31 de Marzo de 2011		90.512			(3.567	)

Ganancias o pérdidas totales incluidas en resultado del 2010 atribuibles al cambio en ganancias (pérdidas) no realizadas relativas a activos o pasivos al 31 de Marzo de 2011		(13.796	)		1.855

	Activos		Pasivos
	MM$		MM$

Al 01 de Enero de 2010		212.218		(468.848	)

Ganancias (pérdidas) totales realizadas y no realizadas:
Incluidas en ganancias		20.570		(13.421	)
Incluidas en resultados integrales		-		-
Compras, emisiones y colocaciones (netas)		-		-

Al 31 de Diciembre de 2010		232.788		(482.269	)

Ganancias o pérdidas totales incluidas en resultado del 2009 atribuibles al cambio en ganancias (pérdidas) no realizadas relativas a activos o pasivos al 31 de Marzo de 2009		20.570		(13.421	)

Las ganancias (pérdidas) realizadas y no realizadas incluidas en resultado para el año 2011 y 2010 de los activos y pasivos valorados a valor razonable sobre una base recurrente mediante significativas entradas no observables (Nivel 3), se registran en el Estado de Resultados dentro del rubro “Utilidad neta de operaciones financieras”.

El efecto potencial al 31 de Marzo de 2011 y 2010 sobre la valoración de los activos y pasivos valorados a valor razonable sobre una base recurrente mediante significativas entradas no observables (Nivel 3) que se derivaría de un cambio en las principales hipótesis en el caso de utilizar otras hipótesis razonablemente posibles menos favorables o más favorables que las empleadas, no es considerado significativo para el Banco.

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AL 31 de Marzo de 2011 y 2010 y al 31 de Diciembre de 2010

NOTA N°34 - HECHOS POSTERIORES:

No existen hechos posteriores ocurridos entre el 01 de Abril de 2011 y la fecha de emisión de estos Estados Intermedios Financieros Consolidados (25 de Abril de 2011) que revelar.


FELIPE CONTRERAS FAJARDO Gerente de Contabilidad		CLAUDIO MELANDRI HINOJOSA Gerente General

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Santiago, April 28, 2011

Carlos Budnevich Le-Fort

Superintendency of Banks and

Financial Institutions

Present

Ref: Essential Facts Report

Mr. Superintendent:

Conforming to articles 9 and 10 of Law 18,035 and the provisions in article 147 of Law 18,046, we would like to announce that the Board of Directors of Banco Santander – Chile approved the following operation with its parent company Banco Santander, S.A. in the ordinary session on April 26, 2011:

Hedging Contract of the Performance Share Plan for the Fourth Quarter

With relation to this operation, the Directors Mauricio Larraín Garcés, Oscar von Chrisman Carvajal, Víctor Arbulú Crousillat, Marco Colodro Hadjes, Vittorio Corbo Lioi, Roberto Méndez Torres, Carlos Olivos Marchant, Lisandro Serrano Spoerer, Roberto Zahler Mayanz and Alternate Director Raimundo Monge Zegers stated that the transactions of financial hedging contributes to the interest of the Bank and that is in accordance with price, terms and conditions already prevailing in the market. It is also in agreement with the favorable report of the Committee of Directors and Auditors of the Bank.

	Sincerely,

	Juan Pedro Santan María P.
	Deputy CEO

c.c.:

Superintendencia de Valores y Seguros.

Stock Exchange

Santiago, April 29, 2011

Carlos Budnevich Le-Fort

Superintendency of Banks and

Financial Institutions

Present

Ref: Reported Changes in the

Committee of Directors and Auditors

Mr. Superintendent:

Conforming to the provisions in Chapter 1-15 of the Updated Version of the Guidelines of this Superintendency, I would like to inform you that in the special meeting of the Board of Directors of Banco Santander – Chile that occurred on April 26th, the committee agreed that Mr. Lisandro Serrano Spoerer would replace Director Marco Colodro Hadje in the Audit Committee. As a result, the Audit Committee is now composed of Messieurs Carlos Olivos Marchant (President), Lisandro Serrano Spoerer and Víctor Arbulú Crousillat.

The declarations of independence from Messieurs Carlos Olivos and Lisandro Serrano are presented with this report as well, in accordance of the provisions of article 50 of Law 18,048.

	Sincerely,

	Juan Pedro Santa María Pérez
	Deputy CEO

Payment of Dividend

In the Annual Shareholders Meeting held on April 26, 2011, the shareholders of Banco Santander – Chile agreed to distribute 60% of the net income in 2010 as dividends. This amount is divided by the number of issued shares, corresponding to a dividend of $1.519231 per share. The dividend will be at the disposal of the shareholders in Chile on April 27, 2011 in the Bank’s headquarters at Bandera 140, Santiago, and also in any branches across the country.

Local shareholders whose names are can be found in the Shareholders Register on April 19, 2011 are entitled to this dividend.

Claudio Melandri Hinojosa

CEO